2024年三季报点评：2024Q3业绩符合预期，汽零业务快速发展

2024年前三季度公司实现营业收入17.26亿元，同比增长32.99%；归母净利润2.53亿元，同比增长63.66%。其中，2024Q3单季度营业收入6.05亿元，同比增长37.97%，环比微降1.68%；归母净利润0.91亿元，同比增长41.61%，环比增长5.74%，整体符合预期。

毛利率方面，2024Q3单季度综合毛利率为24.54%，环比微增0.05个百分点，保持稳定。费用率方面，2024Q3期间费用率为10.91%，环比提升0.61个百分点，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为1.08%/5.49%/5.27%/-0.94%，环比分别变动+0.60/+0.33/+0.90/-1.23个百分点。投资收益环比增长119.98%，至0.27亿元。净利润环比增长5.74%，归母净利率为15.01%，环比提升1.05个百分点。

业务方面，汽车制造装备业务稳定发展，新承接订单持续增长，截至2024年6月末在手订单39.30亿元，较上年末增长14.95%。汽车零部件业务快速放量，2024年上半年产能逐步提升，配套项目陆续量产，贡献重要增量。

盈利预测方面，将2024-2026年归母净利润预测调整为3.54亿元、4.32亿元、5.35亿元，对应EPS分别为1.69元、2.06元、2.55元，市盈率分别为18.81倍、15.41倍、12.45倍，维持“买入”评级。

风险提示：乘用车价格战超预期；铝价上涨超预期；核心客户放量不及预期。