主要观点
10月18日市场大涨,上证指数涨2.91%,创业板指涨7.95%,成交额2.13万亿,主要原因是总书记提出“科技要打头阵”提振信心,以及金融监管部门系列政策(降准降息预期、股票回购专项贷款、央行互换便利落地等)提升市场风险偏好。
市场判断
维持市场在新中枢震荡波动的判断,大涨后预计政策力度下降,经济基本面仍需改善,成交量企稳预示震荡波动支撑,未来30个交易日内上证指数震荡下跌、创业板指收涨概率较大。
投资主线
- 成长板块:电子、电新、通信、军工,受益于流动性改善、催化剂频现、三季报业绩超预期(电子、通信),以及军工的潜在催化。
- 消费品:家电、汽车、医药、农牧,前期滞涨有补涨可能,家电、汽车受益内需和出口,医药受医保基金政策预期,农牧受猪价和创新高预期。
风险提示
政策效果不及预期、美国经济超预期衰退等。