碳纤维复合材料行业深度报告
1. 碳纤维复合材料概述
碳纤维复合材料由基体材料和碳纤维增强材料复合而成。碳纤维力学性能优异，比重不到钢的1/4，抗拉强度一般在3500MPa以上，是目前具有最高比强度和最高比模量的纤维。碳纤维复合材料具有重量轻、力学性能好、结构设计灵活、性能可调控、来源广、成本低等特点，在国防军事的发展中有着重要地位，广泛应用于各类飞机、无人机、导弹、运载火箭、卫星等。
2. 需求分析
碳纤维复合材料主要应用于航空航天、风电叶片、体育休闲等领域。2023年全球树脂基碳纤维复材需求约为17.69万吨，其中航空航天军工领域需求量为3.38万吨，占比19%；风电叶片领域需求量为3.08万吨，占比17%；体育休闲领域需求量为2.89万吨，占比16%。航空航天军工领域需求量和市场规模占比均最大，达到64%。
国内碳纤维复合材料需求量约10万吨。国内航空航天领域碳纤维复合材料需求占比11%，市场规模占比48%。国内商用大飞机量产及其对国产碳纤维复材的采购、应用有望带动碳纤维复材需求增长。此外，低空经济领域有望成为碳纤维复材新的需求增长点。
3. 供给分析
碳纤维复合材料产业链包括丙烯腈、原丝、碳纤维、复合材料、消费品等多个环节。主要厂商包括光威复材、中简科技、太钢钢科、中复神鹰、恒神股份、吉林化纤、上海石化等。产业链相关上市公司包括光威复材、中简科技、中复神鹰、恒神股份、吉林化纤、上海石化等。
碳纤维复材产业链中，碳纤维生产环节毛利率相对较高，主要生产企业包括光威复材、中简科技、中复神鹰、恒神股份等。预浸料生产环节毛利率也较高，主要生产企业包括中航高科、光威复材、恒神股份等。复合材料零部件生产环节毛利率也较高，主要生产企业包括佳力奇、航天环宇、广联航空等。
4. 风险提示
航空航天、风电、体育休闲等行业对碳纤维复材的需求不及预期；原油价格大幅波动；产品降价超出市场预期等。
数据汇总
- 全球树脂基碳纤维复材需求：17.69万吨（2023年）
- 航空航天军工领域需求量：3.38万吨（2023年）
- 风电叶片领域需求量：3.08万吨（2023年）
- 体育休闲领域需求量：2.89万吨（2023年）
- 全球树脂基碳纤维复材市场规模：229.6亿美元（2023年）
- 航空航天军工领域市场规模：146.2亿美元（2023年）
- 国内碳纤维复合材料需求量：约10万吨（2023年）
- 国内航空航天领域碳纤维复合材料需求占比：11%
- 国内航空航天领域碳纤维复合材料市场规模占比：48%
以上数据仅供参考，具体数据来源为聚源、中邮证券研究所等。
