深度研究：碳纤维军民航空航天应用需求长期高增长

中简科技（300777）是一家专注于碳纤维材料行业的公司，其产品在军用飞机、航天、民用客机等领域有广泛的应用。公司是具有完全自主知识产权的国产高性能碳纤维及相关产品研发制造商，客户集中度高，对前五大客户销售占比常年在98%以上，下游订单饱满，业绩确定性强。公司前次IPO募投产能逐步释放，此外定增募资16.5亿元用于高性能碳纤维及织物产品项目，预计未来几年产能逐步投放。预计公司2022-2024年营业收入分别为8.15/13.55/16.81亿元，同比增速分别为97.91%/66.27%/24.08%；2022-2024年归属于母公司的净利润分别为4.81/8.13/10.05亿元，EPS分别为1.10/1.85/2.29元，对应PE分别为45.42/26.91/21.76倍。我们维持中简科技“增持”评级。