国际政治专题报告：10月海外局势动态与展望

国际政治专题报告 2024年10月17日 国际关系研究报告 证券研究报告 国金政策与ESG组 分析师：杨佳妮（执业 S1130524040002） yangjiani@gjzq.com.cn 核心观点 联系人：商景皓 shangjinghao＠gjzq.com.cn 10月海外局势动态与展望 美国大选方面，特朗普在摇摆州民调和博彩数据上都反超了哈里斯。特朗普在亚利桑那州、佐治亚州、北卡州分别领 先1.0%、0.5%、0.5%。哈里斯仅在威斯康星州领先0.3%。最重要的是，特朗普在悬念最大的两个州——宾州和密歇根州实现了反超。博彩方面，特朗普在7大网站均反超了哈里斯，胜选概率定价特朗普：哈里斯53.9%VS44.9%。国会选举方面，我们维持共和党赢下参议院、民主党赢下众议院的观点不变。分裂国会不仅是假设，而且是大概率，且各有归属。共和党夺回参议院，民主党夺回众议院的情形，意味着当前的两院控制权会发生调转，后续分裂国会仍是最有可能的情形，多数党领袖也会更换：杰弗里斯作为民主党领袖，变成众议院议长。约翰科宁/图恩科宁作为候选人，或接替麦康奈尔成为参议院多数党领袖。政策影响方面，这意味着任何需要2/3多数通过的提案都不可能，例如推翻某行政令，再例如关税行政令，也意味着更多的“交易”，即通过一个共和党议程的同时，也通过一个民主党议程，未来美国的立法效率和针对性并不会特别高。 中东局势方面，以色列引爆黎巴嫩数千部寻呼机，成为此轮黎以冲突爆发升级的起点。从结果来看，以色列此轮攻击行为严重违背了国际人道法，欧洲等国际社会对以色列的同情心进一步下降。而伊朗与以色列的直接冲突或引发局势失控。一方面，原本伊朗方面并无意升级中东紧张局势，但以色列派出地面部队迫使伊朗做出回应。10月1日，在以色列宣布向黎巴嫩派出地面部队后，伊朗向以色列发射约200枚导弹作为回应。当前，以色列正考虑对伊朗的直接报复，而伊朗也进一步声明任何的报复都会引发伊朗再一次的“无限制”报复。美国掣肘于大选正努力劝诫以色列并承诺以色列“好处”来使其放弃对伊朗的报复。后续若以色列高强度报复伊朗，中东战争可能从当前的“回合制”冲突升级。届时参战方不仅有伊朗、胡塞武装和真主党，约旦、埃及等国也或被迫卷入。 俄乌局势方面，美国大选结果或成关键变量，俄乌和谈或起于明年。夏季攻势已基本结束，乌东平原10月即将到来 的翻浆期与11月之后的冻土期限制双方地面行动，俄乌前线变化可能不大。此前，普京曾表示，乌克兰入侵库尔斯 克后，任何和谈都不再成立。但随着11月美国大选结果的公布，若特朗普成功上台并兑现其“一天内结束俄乌战争”的承诺，俄乌和谈或会提前发生。并且，俄罗斯国家杜马国际事务委员会第一副主席曾表示，俄乌谈判或在明年春天发生，或可视为莫斯科方面释放的和谈信号与预期的和谈时间。 中国外交方面，第一，联合国大会一般性辩论成为各国发表地缘观点的舞台。中国积极构建自有外交话语体系，开始详细展示与美西方不同的观点。国际舆论战方面，中国积极构建自有外交话语体系，开始能与美西方争锋。美国的提法包括“以规则为基础的国际秩序”，“自由国际秩序”等。而中国的提出“时代答案是构建人类命运共同体，推动各国携手应对挑战、实现共同繁荣”。地缘问题方面，中国提出解决地缘冲突的中国立场。与美国直接实施单边军事援助不同的是，在中东、俄乌、朝韩和阿富汗问题上，中国都主张推进局势降温，以协调对话的方式政治解决冲突。第二，金砖峰会前瞻重点在地缘和支付系统。金砖立场和美欧主导的国际自由秩序鲜明对立。从地缘立场看，本次峰会由俄罗斯主办，金砖的共同地缘观点值得关注。从支付系统看，金砖国家希望创建不使用美元的国际汇款和支付替代系统，成为目前最受关注的工作领域。此外，本次金砖峰会或会再扩员5个国家，反映国际战略关系和力量对比发生 深刻变化。第三，石破茂当选日本首相或令中日关系更务实。石破茂于9月27日当选日本自民党总裁，10月1日正式当选日本首相。10月4日，石破茂在国会发表施政演说，说明其对当前重要问题的政治立场与观点。石破茂称将继续推进与中国的战略互惠关系，推动两国各层级的沟通交流，努力与中方共同打造“建设性的、稳定的”中日关系。 风险提示 美国大选引发中美关系超预期变化，中东地区冲突升级带来地缘溢价上升，俄乌冲突烈度升级引起市场担忧等。 内容目录 一、美国大选更新：特朗普反超哈里斯，但领先幅度仍较小4 1、总统大选:民调及博彩数据显示，特朗普在摇摆州反超哈里斯4 2、国会选举：共和党或赢得参议院、民主党众议院选举略微占优7 二、中东局势更新：加沙冲突平息，黎以冲突升级8 1、黎以、伊以冲突成为局势升级的最大风险8 2、伊朗与以色列的直接冲突或引发局势失控9 三、俄乌局势展望：乌军进入恪守状态，俄乌和谈或启于明年11 1、战场形势：俄军收复库尔斯克失地，顿涅茨克取得成果11 2、和谈展望：美国大选或成关键变量，和谈或于明年开启12 四、中国外交展望：中国迎来地缘突围窗口期13 1、中国在联合国大会提出外交方案13 2、金砖国家领导人喀山峰会即将召开14 3、石破茂当选首相，日本“自主派”上台16 风险提示17 图表目录 图表1：特朗普在大部分摇摆州的民调领先哈里斯4 图表2：特朗普在所有博彩网站上的胜率均高于哈里斯4 图表3：RCP博彩概率显示特朗普的胜选概率高于哈里斯5 图表4：特朗普在摇摆州的整体民调反超哈里斯5 图表5：哈里斯在威斯康辛州领先0.3%6 图表6：特朗普在宾夕法尼亚州领先0.1%6 图表7：特朗普在亚利桑那州领先1.0%6 图表8：特朗普在乔治亚州领先0.5%6 图表9：特朗普在密歇根州领先0.9%6 图表10：特朗普在北卡罗来纳州领先0.5%6 图表11：第118届国会民主党获得参议院控制权7 图表12：2024年共和党在参议院的选情占优7 图表13：2022-2024年共和党在众议院取得多数席位7 图表14：但是当前众议院选情仍然难以判断7 图表15：以色列对黎巴嫩真主党高层斩首行动的目标8 图表16：以色列在七个战线作战9 图表17：近期中东局势更新10 图表18：8月乌军在库尔斯克占地快速扩张…11 图表19：…但9月已被俄军持续收复11 图表20：乌军近期在红军村方向未做推进…11 图表21：…转而在南部区域取得突破11 图表22：俄乌9月大事梳理12 图表23：俄罗斯更新《核威慑国家政策基本原则》要点12 图表24：中国参与全球治理方案的系统阐述13 图表25：《立场文件》中对地缘问题的阐述13 图表26：针对不同议题的“中国方案”14 图表27：金砖各国的主要立场15 图表28：金砖机制的合作方向15 图表29：石破茂对外政策主张可行性16 图表30：石破茂施政演说主张16 一、美国大选更新：特朗普反超哈里斯，但领先幅度仍较小 1、总统大选:民调及博彩数据显示，特朗普在摇摆州反超哈里斯 特朗普在摇摆州民调和博彩数据上都反超了哈里斯。10月14日，特朗普在亚利桑那州、佐治亚州、北卡州分别领先1.0%、0.5%、0.5%。哈里斯仅在威斯康星州领先0.3%。最重要的是，特朗普在悬念最大的两个州——宾州和密歇根州实现了反超，当前在宾州领先民调0.1%，密歇根州领先0.9%。博彩方面，特朗普在7大网站均反超了哈里斯，胜选概率定价特朗普：哈里斯53.9%VS44.9%。 一方面，哈里斯此前预期和民调数据过高，主要因为三点：第一，竞选蜜月期释放了大量的竞选能量；其次，左翼媒体阵营的全力支持；第三，社交媒体提升其公众曝光度。目前，这三个正面因素均呈现出“边际递减效应”。另一方面，密歇根州3%的关键阿拉伯裔选民不满意民主党外交，扭转了民主党此前在该州的优势。此外，宾州是枪击案所在州，10月份在该州的大规模集会对特朗普选情也有加成。 后续重点关注中东局势对美国大选的影响。尽管外交政策并非选民首要关注因素，但其反馈直接、容易在“十月惊奇”中发挥关键作用。后续，若以色列决心扩大中东冲突，以超预期的烈度报复伊朗，特朗普目前微弱的领先优势可能扩大。 图表1：特朗普在大部分摇摆州的民调领先哈里斯 来源：RCP，国金证券研究所，数据截至10月14日 图表2：特朗普在所有博彩网站上的胜率均高于哈里斯 来源：RCP，国金证券研究所，数据截至10月14日 图表3：RCP博彩概率显示特朗普的胜选概率高于哈里斯 来源：RCP，国金证券研究所，数据截至10月14日 图表4：特朗普在摇摆州的整体民调反超哈里斯 来源：RCP，国金证券研究所，数据截至10月14日 图表5：哈里斯在威斯康辛州领先0.3%图表6：特朗普在宾夕法尼亚州领先0.1% 来源：RCP，国金证券研究所，数据截至10月14日来源：RCP，国金证券研究所，数据截至10月14日 图表7：特朗普在亚利桑那州领先1.0%图表8：特朗普在乔治亚州领先0.5% 来源：RCP，国金证券研究所，数据截至10月14日来源：RCP，国金证券研究所，数据截至10月14日 图表9：特朗普在密歇根州领先0.9%图表10：特朗普在北卡罗来纳州领先0.5% 来源：RCP，国金证券研究所，数据截至10月14日来源：RCP，国金证券研究所，数据截至10月14日 2、国会选举：共和党或赢得参议院、民主党众议院选举略微占优 国会方面，我们维持共和党赢下参议院、民主党赢下众议院的观点不变。分裂国会不仅是假设，而且是大概率，且各有归属。参议院仅有34席今年选举，共和党自动连任38席， 民主党仅自动连任28席，共和党赢在起跑线。34席中民调预测民主党拿下19席，共和 党拿下13席，另2席待定，此外副总统作为议长也算1个待定席。即使不考虑待定的3 席，共和党已经有38+13的51席，在100席的总席位下过半数。众议院方面，尽管当前难下结论，但考虑到第一，民主党寡头统治倾向倾斜更多资源给国会选举；第二，民主党8月份募资是共和党3倍，在手现金是共和党2倍；第三，哈里斯本人前期的竞选优势，总体可以把民主党拿下众议院作为基准假设。 共和党夺回参议院，民主党夺回众议院的基准假设，意味着后续分裂国会仍是最有可能的情形。杰弗里斯作为民主党领袖，变成众议院议长。约翰科宁/图恩科宁作为候选人，接替麦康奈尔成为参议院多数党领袖。政策影响方面，这意味着任何需要2/3多数通过的提案都不可能，例如推翻某行政令，再例如关税行政令，也意味着更多的“交易”，即通过一个共和党议程的同时，也通过一个民主党议程，未来美国的立法效率和针对性并不会特别高。 图表11：第118届国会民主党获得参议院控制权图表12：2024年共和党在参议院的选情占优 来源：270towin，国金证券研究所，数据截至10月14日来源：270towin，国金证券研究所，数据截至10月14日 图表13：2022-2024年共和党在众议院取得多数席位图表14：但是当前众议院选情仍然难以判断 来源：270towin，国金证券研究所，数据截至10月14日来源：270towin，国金证券研究所，数据截至10月14日 二、中东局势更新：加沙冲突平息，黎以冲突升级 1、黎以、伊以冲突成为局势升级的最大风险 以色列引爆黎巴嫩数千部寻呼机，成为本轮黎以冲突升级的起点。一方面，各方对稍作平息的中东局势的再升级表示担忧，并强烈谴责以色列的无差别攻击。联合国黎巴嫩问题特别协调员雅尼娜·亨尼斯-普拉斯哈特警告称，此次爆炸标志着“在已经不可接受的动荡局势中出现了极其令人担忧的升级”。伊朗外长阿拉格希与黎巴嫩外长哈比卜通话，阿拉格希强烈谴责“以色列针对黎巴嫩公民实施的恐怖主义行径”。另一方面，各国对产业链与供应链安全表示担忧。在逆全球化的背景下，各国本就对能源及供应链安全表示担忧，以色列此次战争行为无疑放大了各国焦虑。受黎巴嫩传呼机爆炸事件影响，莫迪政府正在加速实施印监控设备安全新规。 以色列对真主党进行“斩首”行动，但真主党武装体系仍在运作。9月以来，以色列对真主党进行了大规模的“斩首”行动，造成了真主党高层的严重损伤。其中最为重要的是黎巴