建筑工程业行业事件快评：地产政策优化行业筑底，推荐中国建筑等产业链龙头

核心观点

• 房地产市场筑底: 住建部表示将通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造，并增加“白名单”项目的信贷规模至4万亿，表明房地产市场已开始筑底。
• 政策支持收购存量房产和土地: 财政部、自然资源部、央行和国家金融监管总局等部门表示将通过专项债、收购等方式支持收购存量住房和土地，并优先考虑企业无力开发、不愿开发的住宅商务用地。
• 中国建筑受益: 推荐房地产开发与建设龙头中国建筑，其控股股东拟增持公司A股股份，前9月新签订单同比增长5%，股息率4.39%，PB0.59倍。
• 产业链龙头推荐: 推荐销售/竣工/设计/施工等环节龙头，包括中国中铁、中国铁建、安徽建工、江河集团、华阳国际、鸿路钢构等。

关键数据

• 棚户区改造: 2016-2019年，全国开工改造各类棚户区2157万套，总投资约6.26万亿元。
• “白名单”项目信贷规模: 10月16日为2.23万亿元，年底前将增加至4万亿。
• 中国建筑新签订单: 2024年1-8月累计新签28522亿元，同比增长7%，其中基建新签订单同比增长32%。

研究结论

• 在系列政策支持下，中国房地产市场已开始筑底，未来有望回暖。
• 中国建筑等产业链龙头公司受益于政策利好，具备投资价值。
• 建议关注销售/竣工/设计/施工等环节龙头公司。