近期重点推荐中天科技亨通光电英维克华测导航亿联网络川环科技

【中天科技】【亨通光电】

• 边际变化：广东阳江海上风电项目推进，预计江苏也将跟进；
• 海缆业务：2025/26年看点包括广东、山东项目拿单，海外订单获取及深远海项目规划；
• 电网业务：高速增长，毛利率提升，未来2-3年有望维持；
• Q3表现：预计向好；
• 估值：2024年14xPE。

【英维克】

• 边际变化：三大运营商“2025年液冷50%渗透率”规划及昇腾放量带动液冷产业链；
• 温控业务：行业龙头，α属性强，上半年机房温控收入增长80%，远超行业；
• 估值对比：对标海外龙头Vertiv，市值仅为其1/14；
• 估值：2025/26年27/21xPE。

【华测导航】

• 行业地位：高精度行业龙头，强α属性；
• 业务亮点：国内农机智能化+灾害监测提升，海外农机自动化出海空间大；
• 新增长曲线：自动驾驶配套乘用车，芯片自制提高竞争力；
• 估值：2025/26年25/20xPE。

【亿联网络】

• 核心竞争力：技术+渠道+品牌打造超强盈利与成长性；
• 业务表现：话机业务平稳，会议系统持续高增，深度融合微软/ZOOM生态；
• 耳机业务：重整待发，超200亿市场空间，技术+渠道复用；
• 估值：2025/26年17/14xPE。

【川环科技】

• 赛道优势：液冷管路赛道小而美冠军，与国际AI大厂合作，具备出海潜力；
• 主业增长：汽车热管理管路，问界/byd等客户带动业绩高速增长，Q4订单量大幅提升；
• 估值：2025/26年14/10xPE。