南华铁合金日报20241016

硅锰：

• 盘面回顾：双硅日内低位震荡，SM2501收6284跌1.47%，SF2501收6558跌1.68%。
• 信息整理：埃赫曼公司暂停莫安达矿山锰矿开采至少三周，期间销售和发运继续。
• 南华观点：
  • 短期：港口锰矿累库严重，焦炭提涨落地，成本支撑较强，现货报价阴跌，厂家亏损，增产动力不足，供需压力缓解。需求端螺纹表需季节性回升，但旺季临近尾声，后续成材累库预期较强。预计短期底部区间震荡。
  • 中长期：终端钢材需求难承接快速恢复的供应，钢厂盈利率或再度承压，硅锰过剩问题难解决，价格难言乐观。

硅铁：

• 盘面回顾：无明确提及。
• 信息整理：节后动力煤终端补库结束，坑口交投情绪回落，榆林块煤下跌，兰炭成本支撑减弱。
• 南华观点：
  • 短期：硅铁产地现货报价下跌50元/吨，产地利润回落，厂家无减产计划，供应端以稳为主。需求端“银十”钢材需求季节性改善，钢厂盈利率修复，带动原料补库和铁水增产，炼钢需求边际改善。非钢需求（金属镁、不锈钢、出口）表现良好。短线弱势震荡，关注财政政策细节。
  • 中长期：快速恢复的钢材供应利空远月钢厂利润，但硅铁库存压力不大，产业矛盾可控，可作为黑色多配。