核心观点与关键数据
截至2024年10月10日，全国浮法玻璃样本企业总库存为5884.4万重箱，环比下降1403.4万重箱（环比-19.26%），同比上升45.87%。库存天数折合为26.8天，较上期减少5.7天。
市场区域表现
- 华北地区：国庆节前后产销率处于高位，厂家去库力度较大，但市场情绪降温后出货减缓，整体库存仍显著下降。
- 华东地区：国庆前后出货情况良好，下游备货带动库存明显下降，企业库存压力缓解。
- 华中市场：本地中下游拿货情绪受提振，叠加外发，多厂产销较高，库存下降明显。
- 华南市场：国庆假期部分中下游备货，企业出货好转，库存下降幅度较大。
- 西南西北区域：假期产销良好，多数企业处于去库状态，虽运力限制影响出库速度，但节后仍可维持适当出库实现产销平衡。
- 东北地区：十一假期企业去库力度较大，下游拿货情绪良好，节后出货放缓，下游按需拿货心态谨慎。
宏观与基本面分析
- 宏观政策与市场情绪：玻璃盘面受宏观政策和住建部会议预期影响大涨，升水湖北现货200+，沙河现货100+。但预计宏观情绪消退后，交易将重回基本面逻辑。
- 供应端：日熔量仍处于16.2万吨左右的相对高位，9月冷修加速，但出清程度不足以改变供需矛盾，玻璃仍面临下行压力。
- 投机行为：国庆假期及近期盘面大幅拉涨，期现商入场机会增多，中游投机性增强，玻璃厂内库存转移，但基本面未能完全支撑盘面价格。
- 深加工情况：需关注9月底数据显示的深加工订单和原片库存超预期回升，这可能决定玻璃价格在当前政策背景下的弹性。
研究结论
当前玻璃价格受宏观情绪驱动上涨，但基本面支撑不足，仍面临下行压力。需持续关注深加工订单变化，其或对玻璃价格形成关键影响。
