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晨会纪要

2024-10-16中原期货测***
晨会纪要

晨会纪要 2024第(185)期发布日期:2024-10-16 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-58620081 0371-58620083 公司官方微信 宏观要闻 1、中国9月金融数据重磅出炉!央行数据显示,9月末,M2余额同比增长6.8%,M1余额同比下降7.4%。前三季度,人民币贷款增加16.02万亿元;社会融资规模增量累计为25.66万亿元,比上年同期少3.68万亿元。9月末,社会融资规模存量为402.19万亿元,同比增长8%。整体来看,9月金融总量指标保持平稳,信贷结构持续优化。市场普遍认为,增量政策的效果将会进一步显现,未来金融总量有望保持平稳增长。 2、海关总署发布数据显示,2024年前三季度,中国货物贸易进出口总值32.33万亿元,历史同期首破32万亿元,同比增长5.3%。其中出口18.62万亿元,增长6.2%;进口13.71万亿元,增长4.1%。值得注意的是,一、二、三季度中国进出口均超过10万亿元,在历史同期也是首次。 3、2024年诺贝尔经济学奖揭晓!瑞典皇家科学院宣布,将2024年诺贝尔经济学奖授予达龙·阿杰姆奥卢、西蒙·约翰逊和詹姆斯·鲁滨逊,以表彰他们在关于制度如何形成并影响经济繁荣研究领域的突出贡献。 4、国际贵金属期货普遍收跌,COMEX黄金期货跌0.39%报2665.8美元/盎司,COMEX白银期货跌1.12%报31.4美元/盎司。 5、全国消费品以旧换新工作电视电话会在京召开。会议要求,各地要加快补贴资金拨付和发放进度,让消费者尽快享受到真金白银的优惠;要利用“金九银十”消费旺季,办好各类供需对接活动。 6、A股三大指数均涨逾2%,市场超5000股飘红。化债、华为鸿蒙、商业航天、网络安全、金融科技、人工智能、车路云题材活跃,房地产、半导体、银行板块涨幅居前。 7、首批10只中证A500ETF将于今日集体上市,5只登陆上交所、5只登陆深交所。此前公布的上市公告书显示,10只中证A500ETF合计募集200亿规模,截至10月8日,均已建仓,各家对市场判断不同建仓节奏不一,仓位在4成到9成不等。 8、业内透露,北交所近期在业内就如何开展拟上市企业创新特征信息披露及论证做出引导,要求保荐机构进行充分审慎核查并发表明确意见。 9、美联储理事沃勒以通胀上升、美国经济和就业市场强于预期为理由,呼吁在未来降息时“更加谨慎”。 新闻来源:陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 花生 花生。花生现货市场整体稳定,报价混乱,通货价格集中在3.9-4.2元/斤。有油厂继续下调收购价。农民有农忙影响及低价惜售情绪,但油厂压价收购,市场缺乏大涨驱动,预计震荡回调为主。 油脂 油脂15日,国内现货油脂成交10.12万吨,远月成交1.55万吨,总成交量环比减少15.65万吨。信息方面,MPOB数据显示,马来西亚棕榈油9月期末库存增长6.94%至201.4万吨,产量较上月减少3.80%至182.2万吨,出口环比略增0.93%至154.3万吨,进口环比减少45.02%至0.5万吨,消费环比减少37.5%至15.4万吨。USDA干旱监测报告显示,截至10月8日当周,约43%的美国大豆种植区域受到干旱影响,而此前一周为26%,去年同期为58%。受宏观氛围仍然交强,夜盘油脂市场仍然偏强,油脂市场建议回调做多为主 白糖 白糖:国际方面,原糖反弹2.19%。巴西产区9月下半月产糖283万吨,同比下滑16.2%;本年度累计增产50万吨,增幅较之前下降。丰益国际再度下调巴西2024/25榨季糖产量预估至3820~3950万吨,低于9月预估的3880~4080万吨。巴西10月前两周出口仍然旺盛,糖和糖蜜164.58万吨,同比增20万吨。短期关注巴西产区天气,下周将有零星降雨,原糖预计上涨空间不大,或回落调整。国内方面,15日广西现货价格稳定在6550附近。全国9月结转工业库存偏低支撑基差。9月进口量预计高位,目前加工糖与广西糖价差收窄,进口补充供给。短期郑糖预计上涨空间有限,反弹偏空思路。中期看区间震荡。1-5合约逢高反套。 棉花 棉花:隔夜美棉下跌0.7%,因原油及其他谷物市场下跌。10月usda报告下调了美棉单产和产量,下调出口,调增库存,显示需求偏弱。美棉短期面临供给压力,预计美棉区间偏弱震荡。国内方面,籽棉收购价持稳,多数在在6.1至6.55之间。宏观情绪有所回落,随着上市增多10月份面临大量套保压力,郑棉上涨空间不大,区间震荡对待。 生猪 【生猪】:昨日,全国生猪现货稳中有跌。河南标猪价格17.76元/公斤,下跌0.22元/公斤。供应端,全国猪价走跌,二育补栏积极性下降,养殖端出栏积极性增加,且部分规模场降价增量出栏,市场猪源增多。需求端,屠企压价采购意愿增强,但 是需求改善仍需时间,整体盘面处于弱势。(以上观点仅供参考,不做入市依据) 鸡蛋 【鸡蛋】:今日,全国鸡蛋稳定为主,预计河北基准地报价3.9元/斤。供应段:全国在产蛋鸡存栏变化不大,生产性随着降温恢复,全国鸡蛋市场供应将比较充足。鸡蛋消费则进入季节性淡季,高价蔬菜对蛋价有一定支撑。总的来看,四季度蛋价以弱势运行,后期或有小幅上涨的可能,盘面贴水状态明显,继续修复基差为主,15正套持有。 2)能源化工 尿素 国内尿素市场价格延续偏弱运行,市场消息刺激企业成交有所好转。供应方面,尿素行业日产维持高位波动,近期部分尿素企业装置存检修计划,预计供应将部分减量,但高供应对尿素价格压力仍存。需求端,下游补货逢低适量跟进,秋季用肥逐步进入收尾阶段,复合肥开工持续降低,对尿素需求支撑存转弱预期。整体来看,当前消息面对尿素期价存在一定扰动,盘面处于升水现货状态,建议暂时观望为主,后续关注宏观影响及淡储采购情况。 烧碱 烧碱:现货方面,10月15日,山东地区32%碱主流价报900元/吨(+0),江苏地区32%碱主流价报950元/吨(+0)。山东氯碱整体利润上调至700元/吨以上位置,低浓度短期依托主力下游采购及供应检修预期继续提振,价格方面稳中有上,山东、江苏低浓度液碱依旧选择维护主力下游需求以及自身利润情况下坚挺运行。仓单方面,截至10月15日,烧碱交割库共有仓单0张(+0)。整体来看,近期现货价格持续上涨,带动烧碱盘面价格同样保持偏强运行。 焦煤 煤焦:现货Mysteel临汾低硫主焦煤现货价1800(0),吕梁准一级冶金焦(湿熄)1700(+50)。进口蒙煤成交冷清,市场观望情绪较浓,现甘其毛都口岸,蒙5#原煤1250,蒙5#精煤1520,蒙3#精煤1420。下游焦炭六轮提涨落地,焦煤仍有支撑,但随着下游补库到合理水平,市场心态较为谨慎。钢厂仍有增产空间,但近期随着终端价格回调,市场有一定恐高情绪,双焦价格暂稳,震荡行情对待。 3)工业金属 铜铝 铜铝:现货方面,10月15日,上海有色1#电解铜均价报76995元/吨(-375),升贴水报50元/吨(+80);上海有色A00铝均价报20810元/吨(+70),升贴水报30元/吨(+10)。铜方面,截至10月14日周一,SMM全国主流地区铜库 存对比上周四上升1.69万吨至22.05万吨,节后库存持续上升,总库存较去年同期的11.41万吨高10.64万吨。铝方面,据SMM统计,10月14日国内主流消费地电解铝锭库存65.6万吨,较上周四减少2.1万吨;国内主流消费地铝棒库存13.59万吨,较上周四增加0.12万吨。整体来看,宏观氛围偏好,铜铝价格或继续走强,关注周度库存变化。 氧化铝 氧化铝:现货方面,10月15日,上海有色氧化铝均价报4398元/吨(+94)。基本面上,氧化铝现货供应偏紧,为现货价格上涨提供一定动力;另外,近期市场上传言几内亚铝土矿供应或有扰动,叠加海外氧化铝现货成交价格短期内接连上涨,对市场情绪有一定影响。仓单方面,截至10月15日,氧化铝交割仓库共有仓单105371吨(+3615)。整体来看,氧化铝现货价格处于高位,海外价格近期持续上涨带动市场情绪,2411合约继续维持偏强运行。 螺纹钢 螺纹钢:夜盘跌6收报3481。成交趋弱,市场报价小幅下调10-20元/吨,低价出货为主。产业结构变动不大,目前高炉端增产主要集中在建材方面,据SMM数据,10月19日至10月25日,高炉检修带来铁水影响环比本周减少3.32万吨,建材检修影响环比本周下降19.81万吨。短期需求增量趋缓,需关注后续增产情况下终端承接能力。不过基于库存偏低,整体基本面没有大的库存压力,螺纹钢主要受宏观情绪扰动,震荡运行,3350-3650。 热卷 热卷:夜盘跌1收报3621。随着盘面价格回落,投机性需求下滑,市场情绪明显降温,同时,市场报价下调20-40元/吨。目前产业结构来看,基于产量回升偏缓,且钢厂订单尚可,终端有一定的刚需支撑,出口暂可维持,社库压力较此前有所缓解。市场近期主要跟随宏观情绪波动,短时多空博弈加剧,趋于震荡运行,3450-3750。 铁合金 硅铁:10月15日主产区72硅铁自然块6250-6350元/吨,持稳。期货方面,周二硅铁小幅增仓反弹偏弱,01合约基差30元/吨(-52),交割仓单8335张(-176).硅锰:10月15日主产区硅锰6517价格6080-6100元/吨左右,降20-50;天津港Mn45%澳块41.5元/吨度,Mn36.5%半碳酸32.5元/吨度,持稳。期货方面,周二锰硅午后大幅减仓,日线震荡收十字线,01合约基差78元/吨(-272),交割仓单107336张(-6330)。 总结:周二黑色系承压收阴,合金延续弱势格局跌幅有限。节后产区陆续有复产动作,四季度供应压力仍在,需求虽短期跟随钢厂利润回升,但年末粗钢供应季节性回落,需求持续性一般。合金在黑色系中供需格局偏弱,近两月始终以被动跟随为主,自身驱动逻辑不强,建议产业套保持续关注盘面保值机会,轻仓为宜。 碳酸锂 10月15日,碳酸锂期货走震荡行情。主力合约LC2411收于73400元/吨;SMM电池级碳酸锂现货日均价745000元/吨;基差为1100元/吨。乘联分会数据显示,9月份国内狭义乘用车市场零售销量达210.9万辆,同比增长4.5%,环比增长10.6%;1-9月份累计销量1557.4万辆,同比增长2.2%。供应端减产风险凸显,国内某锂矿大厂调整生产计划,部门锂盐生产企业减产。智利进口碳酸锂连续四个月减量。需求端旺季需求发力。国内样本库存高企,去化明显,旺季需求和锂盐低价成为库存下降的主要原因。策略:中长期逢高空,短期反弹。 4)期权金融 股指 股指短线支撑位再迎考验10月15日,A股三大指数午后震荡走低,收盘集体下跌。创业板指数跌幅超过3%。两市成交额超过1.5万亿元。截止收盘,沪指下跌2.53%。深成指下跌2.53%。创业板指数下跌3.22%。周一,欧美股市集体收涨,道指涨0.47%,标普500指数涨0.77%,纳指涨0.87%。其中,道指、标普500指数均再创历史新高,纳指创约3个月以来新高。中概股普遍下跌,欧洲三大股指收盘全线上涨,德国DAX指数涨0.69%。近日市场的震荡调整是短期涨幅过快后的回调,调整的空间预计不大,但需要一定的时间完成资金面的再平衡。随着过热情绪逐步回归理性,行情进入政策验证期,在节奏上会适当放缓。短线市场有望维持震荡格局。近日两市量能持续在1万亿元上方,市场的结构性机会并不缺乏,但回归盈利支撑仍需要时间。9月的物价、外贸、金融数据已经发布,周五还将迎来宏观经济三季报的出炉,9月份其他经济数据如工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售额等数据将亮相。市场也将密切关注经济数据的表现情况。周一市场小幅反弹,对周末消息面反馈积极,但的反弹态势并未在猴儿得到延续,午后市场再度走弱,沪指失守10日均线,但并未跌破上周五盘中3187低点。操作上,周二四大期指集体走弱,中小盘指数中证500、1000相对抗跌,沪深300、 上证50跌破近日回调低点,成交量较周一有所缩小;技术上调整幅度基本触及0.5位,沪指在10天均线位置存在分歧,一旦失

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