高频数据观察：房地产销售整体上行

房地产销售整体上行|高频数据观察（10/7-10/14） 证券研究报告/固收定期报告2024年10月15日 分析师：肖雨 执业证书编号：S0740520110001 Email：xiaoyu@zts.com.cn联系人：薛瑶Email：xueyao@zts.com.cn 相关报告 1、《本轮债市赎回有何特点？》 2024-10-14 2、《四季度发行计划已披露8218亿》 2024-10-13 3、《信用债等待企稳》2024-10-13 报告摘要 生产：主要开工率涨跌互现。高炉开工率整体上行：截至上周🖂，全国高炉开工率周环比上升1.22个百分点，月初至今同比上升11.23个百分点，唐山高炉开工率周环比维持不变，月初至今同比下降11.85个百分点。汽车轮胎开工率涨跌不一：截至上周四，汽车全钢胎开工率周环比上升7.70个百分点，月初至今同比上升5.87个百分点， 半钢胎开工率周环比下降1.55个百分点，月初至今同比上升12.97个百分点。化纤生产开工率涨跌互现：截至上周四，PX开工率周环比下降3.96个百分点，PTA开工率周环比上升0.43个百分点，涤纶长丝（江浙地区）开工率周环比上升89.32个百分点。 需求：房地销售整体上行。商品房销售面积全面上行：截至10月14日，30大中城市商品房成交面积周环比上升426.45%。其中一、二、三线城市均有所上升，周环比 分别上升405.99%、360.85%、572.96%。土地成交面积全面上行：截至上周日，100大中城市成交土地面积1605.93万平方米，周环比上升135.16%，其中一、二、三线城市土地成交面积均有所上升，周环比分别上升1266.03%、77.89%、160.25%。成 交土地溢价率整体上行：截至上周日，100大中城市成交土地溢价率约为3.52%，较 上周上升2.59个百分点。其中一线城市下降12.38个百分点，二线城市上升0.60个 百分点，三线城市上升5.00个百分点。乘用车销量全面上行：截至9月30日的一周，乘用车批发日均销量为13.70万辆，较上周上升89.77%，月初至今同比上升9.38%。乘用车零售日均销量为10.25万辆，周环比上升72.78%，月初至今同比上升0.70%。 钢材库存整体下行：从库存来看，螺纹钢、热轧板卷库存周环比均有所下降，分别下 行2.69%、1.23%，线材库存周环比上升1.16%。不过，相较于上月以及去年同期，各钢材卷库存目前仍处于相对高位。进出口全面下行：出口数据全面下行，截至上周 🖂，中国出口集装箱运价指数周环比下降9.85%；上海出口集装箱运价指数周环比下 降3.40%。进口数据全面下行，BDI周环比下降6.17%，中国进口干散货运价指数 （CDFI）周环比下降6.59%。 价格：食品价格涨跌互现，上游产品价格涨跌互现。食品价格涨跌互现：截至10月 14日，除牛肉、羊肉、鸡蛋平均批发价周环比分别上升0.10%、0.46%、1.47%外， 其他食品价格全面下行：猪肉、白条鸡、28种重点监测蔬菜、7种重点监测水果平均批发价周环比分别下降0.44%、0.94%、4.12%、0.14%。大宗商品价格全面下行：截至10月14日，原油期货价格全面下行，布伦特原油期货结算价周环比下降4.29%， WTI原油期货结算价周环比下降4.29%。有色期货价格全面下行，LME3个月铜价格周环比下降3.06%、LME3个月铝价格周环比下降2.19%。工业品价格涨跌互现：截至10月14日，除南华工业品指数、长江有色市场铝、水泥价格指数周环比分别上升 0.05%、0.73%、0.91%外，其他工业品价格全面下行：CRB现货指数、长江有色市场铜、螺纹钢、玻璃期货结算价、动力末煤平仓价周环比分别下降0.95%、0.94%、1.98%、5.09%、2.42%。人民币汇率有所贬值：截至10月14日，美元兑人民币汇 率周环比上升0.37%至7.08，欧元兑人民币汇率周环比上升0.01%至7.74，100日元 兑人民币汇率周环比下降0.37%至4.74。 风险提示：国家宏观经济政策调整风险；研报使用信息更新不及时等风险。 内容目录 固收定期报告 一、生产端高频数据追踪3 1、主要开工率涨跌互现3 二、需求端高频数据追踪3 1、房地产：房地销售整体上行3 2、乘用车销量：汽车消费全面上行4 3、库存：钢材库存整体下行4 4、进出口：进出口全面下行4 三、价格数据追踪6 1、食品价格涨跌互现6 2、上游产品价格涨跌互现6 3、人民币汇率有所贬值6 风险提示9 国家宏观经济政策调整风险；研报使用信息更新不及时等风险。9 图表目录 图表1：需求端主要高频数据3 图表2：煤炭库存（万吨）3 图表3：炼焦煤库存（万吨）3 图表4：需求端主要高频数据4 图表5：30大中城市商品房成交面积（万平方米）5 图表6：100大中城市土地成交面积（万平方米）5 图表7：100大中城市成交土地溢价率（%）5 图表8：乘用车当周日均销量:同比，4WMA（%）5 图表9：进口干散货运价指数5 图表10：出口集装箱运价指数5 图表11：价格端主要高频数据6 图表12：猪肉平均批发价（元/公斤）7 图表13：蔬菜、水果平均批发价（元/公斤）7 图表14：原油现货价格（美元/桶）7 图表15：动力煤平均价格指数7 图表16：有色金属价格（万元/吨）7 图表17：生产资料价格指数（2005年12月=100）7 图表18：水泥价格指数8 图表19：义乌中国小商品指数8 图表20：南华综合指数8 图表21：南华工业品指数8 图表22：美元兑人民币价格8 图表23：美元指数8 固收定期报告 图表5：30大中城市商品房成交面积（万平方米）图表6：100大中城市土地成交面积（万平方米） 来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所 图表7：100大中城市成交土地溢价率（%）图表8：乘用车当周日均销量:同比，4WMA（%） 来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所 图表9：进口干散货运价指数图表10：出口集装箱运价指数 来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所 固收定期报告 图表12：猪肉平均批发价（元/公斤）图表13：蔬菜、水果平均批发价（元/公斤） 来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所 图表14：原油现货价格（美元/桶）图表15：动力煤平均价格指数 来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所 图表16：有色金属价格（万元/吨）图表17：生产资料价格指数（2005年12月=100） 来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所 图表18：水泥价格指数图表19：义乌中国小商品指数 固收定期报告 来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所 图表20：南华综合指数图表21：南华工业品指数 来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所 图表22：美元兑人民币价格图表23：美元指数 来源：WIND，中泰证券研究所来源：WIND，中泰证券研究所 固收定期报告 风险提示 国家宏观经济政策调整风险；研报使用信息更新不及时等风险。 评级 说明 股票评级 买入 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上 增持 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间 持有 预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在-10%~+5%之间 减持 预期未来6~12个月内相对同期基准指数跌幅在10%以上 行业评级 增持 预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在10%以上 中性 预期未来6~12个月内对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间 减持 预期未来6~12个月内对同期基准指数跌幅在10%以上 备注：评级标准为报告发布日后的6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准（另有说明的除外）。 投资评级说明 固收定期报告 重要声明 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。