苹果周报：逐步进入收购季 果价表现较弱

苹果周报：逐步进入收购季果价表现较弱 银河大宗农产品 研究员：刘倩楠 期货从业证号：F3013727咨询从业证号：Z0014425 第一部分逻辑分析及交易策略 内容摘要 现货分析 供给分析 需求分析 交易策略 苹果现货分析 本周晚富士苹果陆续上市交易，新产季商品率整体优于去年，周内看货客商略有增加，但多数仍持观望态度，收购情绪略显谨慎，产地果农顺价出售意愿明显，主流成交价格明显低于去年同期；销区市场表现一般，国庆节后市场交易未见明显起色，到货消化存在一定压力；下周东西部晚富士苹果将集中上量，望持续关注果农出售情绪及客商心态变化。 价格方面，本周山东地区纸袋富士80#以上一二级货源成交加权平均价为3.19元/斤，同比下滑0.89元/斤，跌幅21.81%；本周四加权收盘价格为3.19元/斤。山东地区纸袋富士70#以上货源成交加权平均价为2.78元/斤，同比下滑1.12元/斤，跌幅28.72%；本周四加权收盘价格为2.77元/斤。 栖霞一、二级纸袋80# 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2019 2020 2021 2022 2023 2024 洛川半商品纸袋70# 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 2019 2020 2021 2022 2023 2024 栖霞一二级纸袋80#（元/斤） 洛川半商品纸袋70#（元/斤） 1-1 1-13 1-25 2-6 2-18 3-2 3-14 3-26 4-7 4-19 5-1 5-13 5-25 6-6 6-18 6-30 7-12 7-24 8-5 8-17 8-29 9-10 9-22 10-4 10-16 10-28 11-9 11-21 12-3 12-15 12-27 1-1 1-14 1-27 2-9 2-22 3-7 3-20 4-2 4-15 4-28 5-11 5-24 6-6 6-19 7-2 7-15 7-28 8-10 8-23 9-5 9-18 10-1 10-14 10-27 11-9 11-22 12-5 12-18 12-31 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 01周 03周 05周 07周 09周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 供应分析 库存量监测：本周山东产区工人忙于摘袋，用工比较紧张，客商本周包装量一般，主要是销售部分已经包装好的货源。电商以及外贸需求货源量比较好，市场方向出货量一般。今年山东产区冷库剩余部分货源未消化完成，按照往年经验，冷库会有很少一部分货源流转至新季，今年剩余量比往年稍多。陕西的地区冷库已经基本销售完成，剩余极个别货源随新季苹果销售。 卓创数据：据统计，截止到2024年9月26日全国冷库目前存储量约17.86万吨，环比减少7.68万吨，本周冷库共计出库量为28万吨。山东冷库库容比为3.48%，库容比降低1.04个百分点；陕西冷库库容比为0.11%，库容比降低0.55个百分点。 钢联数据：截至2024年10月9日，全国主产区苹果冷库库存量为16.55万吨，库存量较上周减少2.09万吨。走货较上周环比降速。 2019/20年 2018/19年 2023/24年 2015/16年2016/17年2017/18年 2020/21年2021/22年2022/23年 1200 1000 800 600 400 200 0 全国冷库苹果库存趋势 全国冷库苹果库存 2023/24 2022/23 2021/22 2020/21 2019/20 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 山东冷库库存量 山东冷库库存量 2023/24 2022/23 2021/22 2020/21 2019/20 350 300 250 200 150 100 50 0 陕西地区冷库库存情况 陕西冷库库存量 从库存角度来看，今年冷库苹果量处于历年同的中位水平，供应量尚可。 1-1 1-13 1-25 2-6 2-18 3-2 3-14 3-26 4-7 4-19 5-1 5-13 5-25 6-6 6-18 6-30 7-12 7-24 8-5 8-17 8-29 9-10 9-22 10-4 10-16 10-28 11-9 11-21 12-3 12-15 12-27 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 1-1 1-15 1-29 2-12 2-26 3-11 3-25 4-8 4-22 5-6 5-20 6-3 6-17 7-1 7-15 7-29 8-12 8-26 9-9 9-23 10-7 10-21 11-4 11-18 12-2 12-16 12-30 需求分析 最近一周槎龙、江门、下桥合计苹果每日到货量处于41-41车之间，到货量比前一周有所减少。 本周市场苹果到货一般，价格较国庆节之前略有下滑。方法论声明近段时间市场到货量一般，与去年同期相差不大，市场国庆节期间销售情况一般，采购人员比较小，出货速度平缓。新季苹果抵达市场之后，新季货源成本明显低于库存富士，外加市场销售情况一般，主流成交价格有下滑趋势。市场目前客商存在一定利润空间，出货速度偏慢，客商从产地采购谨慎，控制成本比较严格。近期梨等水果销售价格不高，出货速度亦较慢。 截至2024年10月9日，全国主产区苹果冷库库存量为16.55万吨，库存量较上周减少2.09万吨。 替代品价格：根据农业农村部数据显示，9月6日6种重点检测水果平均批发价为7.35元/公斤，较一周前变化不明显元/公斤，处于最近几年历年同期的高位。 2024 2023 2022 2021 2020 2019 9.5 8.5 7.5 6.5 5.5 4.5 6种水果价格 2019/20年 2018/19年 2023/24年 2015/16年2016/17年2017/18年 2020/21年2021/22年2022/23年 70 60 50 40 30 20 10 0 全国冷库苹果出库趋势 2024 2023 0 50 100 150 批发市场到货量 200 6种水果价格 冷库出货量（万吨） 槎龙、江门、下桥合计苹果到货量 货源总体供应充足，客商采购偏谨慎，客商集中在西北订货，西北总体需求近期尚可，预计价格以维持稳定为主。山东产区存在一定质量问题的货源价格有下滑可能，好货价格或可维持稳定，替代品方面目前其他水果价格处于历年同期高位，预计对苹果价格有一定支撑。 交易策略 交易逻辑：随着晚熟富士苹果开始陆续上量，山东地区晚熟苹果价格开称价格较高但是之后下跌明显，后 期富士苹果上市量开始大量增加，客商由于去年亏损严重因此收购观望情绪较浓，现货价格最近下跌明显，预计未来苹果价格走势震荡略偏弱。 1、单边：最近晚熟苹果开始批量上市，现货价格较低，预计期货合约走势震荡偏弱，可考虑逢高布局空单。 2、套利：观望。 3、期权：可考虑卖出AP501-C-7200。(姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425，观点仅供参考，不作为买卖依据) 第二部分周度数据追踪 苹果供需情况 苹果种植面积（万亩） 苹果产量（万吨） 苹果消费苹果出口（万吨） 新鲜苹果：消费量：中国（年） 苹果：深加工量：中国（年） 201820192020202120222023 4500万吨 4000万吨 3500万吨 3000万吨 2500万吨 2000万吨 1500万吨 1000万吨 500万吨 0万吨 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 库存及出货（mysteel） 全国冷库苹果库存趋势 1200 1000 800 600 400 200 0 2015/16年 2020/21年 2016/17年 2021/22年 2017/18年 2022/23年 2018/19年 2023/24年 2019/20年 全国冷库苹果出库趋势 70 60 50 40 30 20 10 0 2015/16年2016/17年2017/18年 2020/21年2021/22年2022/23年 2018/19年 2023/24年 2019/20年 全国冷库库存（万吨）全国出库量 2023/24 2022/23 2021/22 2020/21 2019/20 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 山东冷库库存量 2023/24 2022/23 2021/22 2020/21 2019/20 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 山东冷库库存量 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 1周 3周 5周 7周 9周 11周 13周 15周 17周 19周 21周 23周 25周 27周 29周 31周 33周 35周 37周 39周 41周 43周 45周 47周 49周 51周 山东冷库库存（万吨）陕西冷库库存（万吨） 1-1 1-12 1-23 2-3 2-14 2-25 3-8 3-19 3-30 4-10 4-21 5-2 5-13 5-24 6-4 6-15 6-26 7-7 7-18 7-29 8-9 8-20 8-31 9-11 9-22 10-3 10-14 10-25 11-5 11-16 11-27 12-8 12-19 12-30 1-18 1-27 2-5 2-14 2-23 3-4 3-13 3-22 3-31 4-9 4-18 4-27 5-6 5-15 5-24 6-2 6-11 6-20 6-29 7-8 7-17 7-26 8-4 8-13 8-22 8-31 9-9 9-18 5-20 5-29 6-7 6-16 6-25 7-4 7-13 7-22 7-31 8-9 8-18 8-27 9-5 9-14 9-23 10-2 10-11 10-20 10-29 11-7 11-16 11-25 12-4 12-13 12-22 12-31 10-24 10-30 11-5 11-11 11-17 11-23 11-29 12-5 12-11 12-17 12-23 12-29 1-4 1-10 1-16 1-22 1-28 2-3 2-9 2-15 2-21 2-27 3-5 3-11 3-17 3-23 3-29 4-4 4-10 4-16 4-22 4-28 5-4 1-1 1-10 1-19 1-28 2-6 2-15 2-24 3-5 3-14 3-23 4-1 4-10 4-19 4-28 5-7 5-16 5-25 6-3 6