本文回顾了我国三轮地方债务置换历程,分析了2023年10月以来特殊再融资债的发行情况,并探讨了今年以来“特殊”新增专项债和特殊再融资债的发行规模及趋势。文章指出,2024年地方债发行节奏偏慢,新增部分主要聚焦到非重点省份,政策导向的引导与转变也是渐进式的。预计未来几年地方债发行的结构及节奏上会与今年相似,并对增长预期和债务化解都有加力提速的安排。