橡胶技术性调整压力增大 原油地缘因子暂时消化

橡胶技术性调整压力增大原油地缘因子暂时消化 发布时间：2024-10-1409:37:53作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 10月11日，橡胶期货主力合约收跌2.77%至 18100.0元。 资金流向 10月11日收盘，橡胶期货资金整体流出5.54亿元。 期货市场 本周五国内沪胶期货2501合约呈现缩量减仓，震荡偏弱，大幅收低的走势，盘中期价重心显著下移至18100元/吨一线运行。收盘时期价大幅收低2.77%至18100元/吨。 后市展望 随着前期利多因素逐渐消化，叠加节后未能继续出台更多利好政策，获利筹码出现部分了结现象，技术性调整压力增大。预计短期国内沪胶期货2501合约或维持中期调整的走势。 研报正文 核心观点 【橡胶】 本周五国内沪胶期货2501合约呈现缩量减仓，震荡偏弱，大幅收低的走势，盘中期价重心显著下移至18100元/吨一线运行。收盘时期价大幅收低2.77%至18100元/吨。1-5月差贴水幅度小幅升阔至140元/吨。 随着前期利多因素逐渐消化，叠加节后未能继续出台更多利好政策，获利筹码出现部分了结现象，技术性调整压力增大。预计短期国内沪胶期货2501合约或维持中期调整的走势。 【甲醇】 本周五国内甲醇期货2501合约呈现缩量增仓，震荡企稳，略微收涨的走势，期价最高上涨至2520元/吨一线，最低下探至2489元/吨，收盘时略微收涨0.12%至2503元/吨。1-5月差贴水幅度小幅收敛至18元/吨。 随着前期利多因素逐渐消化，叠加国内煤炭期货价格涨势趋缓。在多空分歧出现的背景下，预计后市甲醇期货 2501合约或维持震荡企稳的走势。 【原油】 本周五国内原油期货2411合约呈现缩量增仓，企稳反弹，大幅上涨的走势，期价最高涨至577.9元/桶，最低下跌至558.4元/桶，收盘时期价大幅上涨3.11%至570.4元/桶。 随着美联储11月议息会议降息50个基点预期下降，大概率或降息25个基点。此前宏观氛围乐观基调出现消退，市场风险偏好出现减弱。与此同时，地缘因子暂时消化，前期多头出现获利了结。在多空博弈加剧的背景下，预计后市国内原油期货2411合约或维持宽幅震荡整理的走势。 1.产业动态橡胶 国庆节后截至2024年10月7日，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为22.82万吨，较上期减少0.42万吨，降幅1.81%。天然橡胶青岛保税区区内库存为6.11万吨，较上期减少0.30万吨，降幅4.63%。二者库存合计达28.93万吨，周环比小幅减少0.72万吨，维持低位运行。 国庆节后截至2024年10月7日，青岛地区天然橡胶一般贸易库库存为22.82万吨，较上期减少0.42万吨，降幅1.81%。天然橡胶青岛保税区区内库存为6.11万吨，较上期减少0.30万吨，降幅4.63%。二者库存合计达28.93万吨，周环比小幅减少0.72万吨，维持低位运行。 2024年9月中国乘用车市场零售量达到206.3万辆，同比增长2%，环比增长8%。其中，新能源车9月零售量为 112万辆，同比增长51%，环比增长9%。今年1-9月，乘用车累计零售量为1552.9万辆，同比增长2%。2024年9 月份中国物流业景气指数为52.4%，较上月回升0.9个百分点。 2024年9月份，我国重卡市场销售约5.8万辆左右(批发口径，包含出口和新能源)，环比8月份下滑7%，比上年同期的8.57万辆下滑32%，减少了约2.8万辆。累计来看，2024年1-9月，我国重卡市场销售各类车型约68.3万辆，累计增速转负(1-8月累计增速是0.68%)，降幅为3%左右。市场情况无疑“十分严峻”。 甲醇 截至2024年10月11日当周，国内甲醇平均开工率维持在81.77%，周环比略微回升0.83%，月环比小幅增长2.78%，较去年同期小幅增长5.52%。同期我国甲醇周度产量均值达187.68万吨，周环比小幅增加3.65万吨，月环比大幅增加8.42万吨，较去年同期177.11万吨，大幅增加10.57万吨。 截止2024年10月11日当周，国内甲醛开工率维持在30.47%，周环比略微回升0.87%。同时二甲醚方面，开工率维持在8.05%，周环比略微回落0.10%。醋酸开工率维持在96.77%，周环比小幅回升4.11%。MTBE开工率维持在51.61%，周环比小幅增加1.71%。 截止2024年10月11日当周，国内煤(甲醇)制烯烃装置平均开工负荷在84.78%，周环比略微下跌0.28个百分点。截止2024年10月11日，国内甲醇制烯烃期货盘面利润为166元/吨，周环比小幅回升147元/吨。 截止2024年10月11日当周，我国华东和华南地区的港口甲醇库存量维持在90.31万吨，周环比大幅上涨10.99万吨，月环比略微增加0.08万吨，较去年同期大幅增加17.12万吨。其中华东港口甲醇库存达53.24万吨，周环比大幅增加6.97万吨，华南港口甲醇库存达37.07万吨，周环比大幅增加4.02万吨。 截至2024年10月10日当周，我国内陆甲醇库存合计达49.05万吨，周环比小幅增加5.36万吨，月环比小幅增加 8.69万吨，较年初小幅增加5.82万吨，较去年同期的43.41万吨，大幅增加5.64万吨。原油 2024年10月4日，美国石油活跃钻井平台数量增加至479座，周环比小幅减少5座，较去年底回落18座。美国原油日均产量1320万桶，周环比小幅增加0万桶/日，同比增加0万桶/日。 截至2024年10月4日当周，美国商业原油库存(不包括战略石油储备)达4.22741亿桶，周环比大幅增加581万桶。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存达2491.4万桶，周环比小幅增加124.7万桶;美国战略石油储备(SPR)库存达3.8293亿桶，周环比小幅增加37.7万桶。美国炼厂开工率维持在86.70%，周环比小幅下滑0.9个百分点，月环比小幅下降6.10%，同比小幅上涨1.00%。 截至2024年10月1日，WTI原油非商业净多持仓量平均维持在159608张，周环比小幅增加1011张，较9月均值155243张小幅增加4365张，降幅达2.81%。与此同时，截至2024年10月1日，Brent原油期货基金净多持仓量平均维持在22265张，周环比大幅增加21295张，较9月均值8644张大幅增加29939张，增幅达346.35%。总体来看，WTI原油期货市场净多头寸月环比大幅增加，而Brent原油期货市场的净多头寸月环比也大幅增加。 2.现货价格表 3.相关图表 关联品种橡胶甲醇原油所属公司：宝城期货