橡胶甲醇原油日报：地缘风险降温 能化展开调整

核心观点

• 橡胶：沪胶期货震荡偏强，小幅收涨。新一轮割胶期临近，供应预期增强，后市或维持震荡偏弱走势。青岛地区天胶库存增加，保税和一般贸易库存均环比上升。
• 甲醇：甲醇期货大幅收低，受地缘风险降温影响，上涨动力减弱，后市或维持高位震荡整理。国内甲醇开工率提升，产量增加，港口和内陆库存均大幅增加。
• 原油：原油期货大幅下跌，受美国特朗普释放与伊朗和谈信号影响，地缘情绪降温，但伊朗封锁霍尔木兹海峡，地缘风险依然存在，后市或维持高位震荡整理。美国原油产量和库存均增加，炼厂开工率提升。

关键数据

• 橡胶：青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计68.56万吨，环比增加0.8万吨。中国半钢胎和全钢胎产能利用率小幅提升。
• 甲醇：国内甲醇平均开工率87.66%，周环比增加2.05%。甲醇周度产量均值207.49万吨，周环比增加6.10万吨。华东和华南地区港口甲醇库存82.67万吨，周环比减少5.39万吨。内陆甲醇库存48.54万吨，周环比减少3.77万吨。
• 原油：美国石油活跃钻井平台数量412座，周环比增加1座。美国原油日均产量1366.8万桶，周环比减少1万桶/日。美国商业原油库存4.493亿桶，周环比增加615.6万桶。WTI原油非商业净多持仓量218688张，Brent原油期货基金净多持仓量328704张。

研究结论

• 橡胶：后市沪胶期货或维持震荡偏弱走势，关注新一轮割胶期供应变化。
• 甲醇：后市甲醇期货或维持高位震荡整理，关注供需关系变化。
• 原油：后市国内原油期货价格或维持高位震荡整理，关注地缘政治风险和供需关系变化。