权益市场自九月底开始反弹,转债市场也随之震荡。当前转债估值较低,具有高配置性价比。报告使用信用债YTM与转债YTM差值以及CCBA定价偏离度两个指标评估转债市场赔率水平,结果显示当前市场处于低价低估值区间,未来半年中证转债预期收益为1.47%。择时策略显示转债配置仓位为100%,资金加速流入转债ETF。此外,报告还分析了低估值+动量的偏债增强策略,该策略今年以来表现亮眼,能够实现5.6%的绝对收益。最后,报告列举了多种可转债策略,包括低估值策略、低估值+强动量策略、低估值+高换手策略、平衡增强策略、平衡偏债增强策略、信用债替代策略和波动率控制策略,并提供了最新选券结果。