大越期货碳酸锂期货周报

碳酸锂期货周报 证券代码：839979 投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 2024年10月07日-10月11日 1回顾与展望 2基本面分析 3技术面分析 1回顾与展望 一．回顾与展望 本周期货市场主力11合约呈偏空震荡调整行情，周二开盘价为81500元/吨，周五收盘价为73900元/吨，周跌幅为9.33%。 供应端来看，据SMM统计，9月产量为57520吨，环比减少6.21%，除回收略有增加外，其余来源均有下降，其中尤以云母降幅明显；10月排产幅度预计约增加1%-2%。9月智利出口至中国锂产品16600吨,环比增加37%；10月供需态势依然以供强需弱为主，但供需格局持续改善。 需求端来看，下游三元和铁锂总体需求排产或有增加，但整体依然处于弱势。据乘联会统计，8月纯电车产量60.3万辆，环比增加15.9%，同比增加11.1%；混动产量44.8万辆，环比增加8.7%，同比增加79.6%；纯电零售58.3万辆，环比增加20.8%，同比增加18.5%；混动零售44.4万辆，环比增加12.2%，同比增加96.9%；纯电批发59.2万辆，环比增加17.3%，同比增加6.6%，混动批发46万辆，环比增加4.5%，同比增加89.4%；7月新能源乘用车出口9.9万辆，同比增长23.7%，环比增长7.6%；混动产销售增幅依然明显高于纯电，但纯电总量依然大于混动；批发零售差值有所减少，显示库存压力或有持续缓解；某下游材料厂发生事故，对需求有一定负面影响。 成本上看，矿石端成本外购锂辉石/锂云母企业利润持续处于亏损，并有进一步下调可能；盐湖提锂端依然可以盈利。 库存上来看，冶炼厂库存48864吨，环比减少1.77%，下游库存30189吨，环比减少13.25%，其他库存41503吨，环比增加3.62%；上 游库存去库明显，下游库存去化明显，贸易商库存略有增加，总体库存仍持续减少。 预计下周内碳酸锂供给维持过剩格局，但有所改善，关注供给冲击影响，或将维持震荡调整。 一．回顾与展望表1.供需数据概览 供给侧数据 需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 现值 63 76255 26875 -1186 78798 41933 -6806 120556 48864 30189 41503 前值 61.64 76390 27063 -826 78798 41767 -6316 124595 49742 34800 40053 涨跌 1.36 -135 -188 -360 0 166 -490 -4039 -878 -4611 1450 涨跌幅 2.21% -0.18% -0.69% 43.58% 0.00% 0.40% 7.76% -3.24% -1.77% -13.25% 3.62% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 指标月度开工率（%）月度产量（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 月度出口（千克）周度库存（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 333 523 622 现值 55 194900 62 251260 261979 60785 59.23 68887 92 15075 24495 前值 55 196500 63 251340 163697 59715 59 72542 100 16350 25020 涨跌 0 -1600 -1 -80 98282 1070 0.23 -3655 -8 -1275 -525 涨跌幅 0.00% -0.81% -1.59% -0.03% 60.04% 1.79% 0.39% -5.04% -8.00% -7.80% -2.10% 月度总产量（吨） 月度锂精矿进口量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 57520 28150 11370 12240 5760 490389 61330 29100 14580 12870 4780 549628 -3810 -950 -3210 -630 980 -59239 -6.21% -3.26% -22.02% -4.90% 20.50% -10.78% 供需平衡 月度开工率（%）月度产量（吨） 811 NCA 333 23395 5830 1170 47.72 55230 170 24970 6102 3386 53.05 57300 170 -1575 -272 -2216 -5.33 -2070 0 -6.31% -4.46% -65.45% -10.05% -3.61% 0.00% 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 智利进口量 月度净进口量(吨）供需平衡（万吨）周度开工率（%） 282856 17684.76 12920.30 17449.74 4548 55 378654 24151.78 19158.26 23884.76 18490 54.5 -95798 -6467.01 -6237.96 -6435.02 -13942.00 0.5 -25.30% -26.78% -32.56% -26.94% -75.40% 0.92% 三元材料 周度库存（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 523 622 811 NCA 12600 18295 20395 650 14520 47200 13490 18605 21065 600 14898 41600 -890 -310 -670 50 -378 5600 -6.60% -1.67% -3.18% 8.33% -2.54% 13.46% 氢氧化锂 月度总产量（吨） 冶炼端苛化端 31450 29300 2150 32310 28950 3360 -860 350 -1210 -2.66% 1.21% -36.01% 电池装车量 产量（辆） 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 12130 35022 1E+06 11357 30160 984000 773 4862 108000 6.81% 16.12% 10.98% 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 2基本面分析 手LC期货主力合约走势 元/吨 万元/吨 碳酸锂主力现期及基差走势 万元/吨 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 240000 7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月 2023年 2024年 320000 220000 200000270000 180000 160000220000 140000 120000170000 100000 120000 60000 2023年 2024年 50000 40000 30000 20000 10000 0 080000 7月21日 8月4日 8月18日 9月1日 9月15日 10月9日 10月23日 11月6日 11月20日 12月4日 12月18日 1月2日 1月16日 1月30日 2月21日 3月6日 3月20日 4月3日 4月19日 5月8日 5月22日 6月5日 6月20日 7月4日 7月18日 8月1日 8月15日 8月29日 9月12日 9月30日 -10000 7月21日 8月4日 8月18日 9月1日 9月15日 10月9日 10月23日 11月6日 11月20日 12月4日 12月18日 1月2日 1月16日 1月30日 2月21日 3月6日 3月20日 4月3日 4月19日 5月8日 5月22日 6月5日 6月20日 7月4日 7月18日 8月1日 8月15日 8月29日 9月12日 9月30日 70000-20000 成交量开盘价最高价最低价收盘价 MA10 MA5 MA20 MA60 MA120 基差（右轴）主力收盘价电池级价格 美元/吨锂矿价格 元/吨 吨LCE 中国样本锂辉石矿山产量 LCE国内锂云母总产量 6000 5000 4000 3000 2000 1000 150004500 20192020年 年 2021年 2022年2023年2024年 4000 10000 3500 5000 3000 18000 16000 14000 12000 7月3日 10月15日 1月20日 5月7日 8月13日 11月25日 3月9日 6月18日 9月24日 1月6日 4月21日 8月1日 11月11日 2月23日 6月5日 9月11日 12月22日 4月9日 7月18日 00 锂辉石精矿（CIF中国6%）均价锂云母（2.0%-2.5%）均价 吨锂精矿月度进口 2500 2000 1500 1000 万吨 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2023年2024年 周度港口贸易商及待售锂矿库存 10000 8000 6000 4000 % 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2023年2024年 锂矿自给率 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 100% 2019年2020年2021年2022年2023年2024 年 80%18 60%16 40%14 20%12 0%10 200 2023年 2024年 150 100 50 1月 5月 9月 1月 5月 9月 1月 5月 9月 1月 5月 9月 1月 5月 9月 1月 5月 1月5日 1月26日 3月1日 3月22日 4月12日 5月3日 5月24日 6月14日 7月5日 7月26日 8月16日 9月1日 9月13日 9月22日 10月4日 10月20日 11月10日 12月1日 12月22日 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 80 进口量（澳大利亚）进口量（其他）进口量 2023年2024年 锂辉石锂矿 锂云母 8 数据来源：SMM，上海钢联 LCE国内锂矿供需平衡 100000 80000 60000 40000 20000 0 -20000 -40000 -60000 -80000 -100000 8月 -46259 -42785.49 -41161.42 -45971.69 -47273.85 -47191.46 -37864.75 -52637.86 -67835.11 -75159.06 -78203.04 -74002.32 -72085 14013.31 12203.79 12273.82 12520.66 10087.91 13382.42 10574.83 16032.97 20609.24 20839.92 18085.71 17545 19871 20706.68 46336.64 42436.2 33692.89 38945.55 52111.65 25335.1 35399.33 39396.86 54512.52 50492.28 52995.66 46363 -45 -51 -60 -82 -160 -188 -84 -150 -222 -120 -44 -120 -95 平衡 -11584 15703.94 13488.6 159.86 1599.61 18114.61 -2038.81 -1355.57 -8051 73.37 -9669.04 -3581.65 -5946 需求生产进口 �口 9月10月 2023年 11月 12月1月2月3月 4月5月 2024年 6月7月8月 �口进口生产需求平衡 %碳酸锂周度开工率 100 吨碳酸锂（分来源）周度产量 16000 吨SMM碳酸锂月度产量（按等