大越期货碳酸锂期货周报

碳酸锂期货周报 证券代码：839979 投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 2024年05月27日-05月31日 1回顾与展望 2基本面分析 3技术面分析 1回顾与展望 一．回顾与展望 本周期货市场主力07合约震荡态势，周一开盘价为107600元/吨，周五收盘价为104850元/吨，周跌幅为2.56%。 供应端来看，5月产量为6.0688万吨，环比增加14.74%，主要贡献来自盐湖和锂辉石增产提供，同时4月智利进口量为21204万吨，环比增11.35%；5月预计产量为6.07万吨，整体供给仍将持续处于高位。据智利海关统计，6月出口至国内碳酸锂或有大幅增加，预计供给短期内仍将面临较大压力。 需求端来看，下游正极端刚需采买有所增强；乘联会公布5月经销商库存预警指数为58.2%，同比上升2.8%，环比下降1.2%，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业处在不景气区间；“以旧换新”政策利好新能源车终端消费，但效果仍有待观察。 成本上看，矿石端成本或仍将处于高位，同时国内云母价格所有回升；外购锂辉石/锂云母企业利润持续处于低位 ；但盐湖提锂端依然可以盈利。 库存上来看，冶炼厂库存51652吨，环比增加1.28%，下游库存22058吨，环比增加1.52%，其他库存18368吨，环比增加13.66%；总体库存持续累库。 预计下周内碳酸锂在及供需博弈下，将持续低位调整行情。 一．回顾与展望表1.供需数据概览 供给侧数据 需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 月度总产量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 月度锂精矿进口量（吨） 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 现值 60.78 103299 29388 1245 92886 40617 8367 92078 51652 22058 18368 60688 26183 16550 11100 6855 441309 254584 21204.31 前值 60.78 103426 29275 1202 92886 40466 8395 88885 50998 21727 16160 52893 22789 14930 8510 6664 399525 228859 19043.34 涨跌 0 -127 113 43 0 151 -28 3193 654 331 2208 7795 3394 1620 2590 191 41784 25725 2160.97 涨跌幅 0.00% -0.12% 0.39% 3.58% 0.00% 0.37% -0.33% 3.59% 1.28% 1.52% 13.66% 14.74% 14.89% 10.85% 30.43% 2.87% 10.46% 11.24% 11.35% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 三元材料 指标月度开工率（%）月度产量（吨）月度开工率（%） 月度产量（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 月度开工率（%）月度产量（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 333 523 622 811 NCA 333 523 622 811 NCA 现值 46 146000 50 182960 64.1 68218 280 17673 18357 20128 11779 57.08 58702 340 14709 18241 20695 1241 35400 前值 43 137600 46 167530 64.1 73693 280 17582 20061 23321 12449 57.08 65240 340 15059 20191 25095 1030 35000 涨跌 3 8400 4 15430 0 -5475 0 91 -1704 -3193 -670 0 -6538 0 -350 -1950 -4400 211 400 涨跌幅 6.98% 6.10% 8.70% 9.21% 0.00% -7.43% 0.00% 0.52% -8.49% -13.69% -5.38% 0.00% -10.02% 0.00% -2.32% -9.66% -17.53% 20.49% 1.14% 氢氧化锂 月度净进口量(吨）周度开工率（%）月度总产量（吨） 月度净出口量（吨） 智利进口量 冶炼端苛化端 17148.85 20859.56 55.4 35290 31220 4070 10246.58 16296.56 18721.28 55 35570 31490 4080 11809.47 852.29 2138.29 0.4 -280 -270 -10 -1562.89 5.23% 11.42% 0.73% -0.79% -0.86% -0.25% -13.23% 电池装车量 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 9912 25488 11340 23660 -1428 1828 -12.59% 7.73% 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 2基本面分析 手LC期货主力合约走势 元/吨 万元/吨 碳酸锂主力现期及基差走势 万元/吨 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 240000 78月 月 9月10月11月12月 1月2月3月4月5月 2023年 成交量开盘价 最高价 2024年 最低价收盘价 320000 220000 200000270000 180000 160000220000 140000 120000170000 100000 70000 2023年 2024年 60000 50000 40000 30000 20000 10000 080000 120000 0 -10000 7月21日 8月1日 8月10日 8月21日 8月30日 9月8日 9月19日 9月28日 10月17日 10月26日 11月6日 11月15日 11月24日 12月5日 12月14日 12月25日 1月4日 1月15日 1月24日 2月2日 2月21日 3月1日 3月12日 3月21日 4月1日 4月12日 4月23日 5月7日 5月16日 5月27日 7月21日 8月1日 8月10日 8月21日 8月30日 9月8日 9月19日 9月28日 10月17日 10月26日 11月6日 11月15日 11月24日 12月5日 12月14日 12月25日 1月4日 1月15日 1月24日 2月2日 2月21日 3月1日 3月12日 3月21日 4月1日 4月12日 4月23日 5月7日 5月16日 5月27日 70000-20000 MA10 MA5 MA20 MA60 MA120 基差（右轴）主力收盘价电池级价格 元/吨电工碳酸锂价差走势 元/吨 元/吨电池级碳酸锂氢氧化锂价格价差走势 元/吨 700000 60000 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 530000 40000 600000 500000 400000 300000 200000 50000480000 40000430000 380000 30000 330000 20000 280000 10000 230000 20000 0 -20000 -40000 -60000 0180000 -80000 100000 -10000130000 -100000 7月1日 8月23日 10月23日 12月17日 2月18日 4月14日 6月9日 8月4日 9月27日 11月26日 1月21日 3月22日 5月18日 7月13日 9月6日 11月4日 12月29日 2月28日 4月24日 6月21日 8月15日 10月13日 12月7日 2月6日 3月31日 5月29日 7月24日 9月15日 11月15日 1月10日 3月8日 5月7日 0-20000 80000 -120000 2023年 2024年 2月3日 2月20日 3月7日 3月22日 4月7日 4月23日 5月10日 5月25日 6月9日 6月27日 7月12日 7月27日 8月11日 8月28日 9月12日 9月27日 10月18日 11月2日 11月17日 12月4日 12月19日 1月4日 1月19日 2月4日 2月23日 3月11日 3月26日 4月11日 4月26日 5月14日 5月29日 电工价差电池级价格工业级价格交易所升贴水碳酸锂氢氧化锂价差电池级粗颗粒氢氧化锂电碳 数据来源：SMM，上海钢联 吨LCE 国内十家锂云母产量走势 吨对澳大利亚锂精矿依赖度走势 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 700000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 100% 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年2024 年 进口量（澳大利亚）进口量（其他）进口量 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 0% 4000 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2022年2023年2024年 吨LCE中国样本锂辉石矿山产量 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 美元/吨锂矿价格走势 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 6000 5000 4000 3000 2000 1000 7月3日 8月27日 10月29日 12月23日 2月25日 4月21日 6月18日 8月14日 10月16日 12月10日 2月4日 4月8日 6月7日 8月2日 9月28日 11月29日 1月24日 3月25日 5月26日 7月21日 9月15日 11月16日 1月11日 3月14日 5月12日 7月10日 9月1日 11月3日 12月28日 3月1日 4月29日 0 元/吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 500 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 2023年2024年 锂辉石精矿（CIF中国6%）均价 锂云母（2.0%-2.5%）均价9 吨对智利阿根廷盐湖碳酸锂进口依赖度走势吨智利至中国碳酸锂出口 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年2024 年 进口量（阿根廷）进口量（智利）进口量（其他）总进口量 30000100% 25000 90% 80% 25000 20000 70% 60% 15000 10000 50% 40%20000 30% 5000 0 20% 10% 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 0% 15000 千克中国碳酸锂进口 10000 30000000 25000000 5000 20000000 15000000 10000000 0 1月2月