公用海外市场增长潜力大中企奋楫扬帆正当时中企出海系列20241012

海外市场增长潜力大，中企奋楫扬帆正当时–中企出海系列20241012_导读2024年10月13日15：56 关键词 中东南美亚太地区越南印尼沙特阿联酋电力市场出海国际化EDF电价机制清洁能源新能源发电发电量增速电力结构竞争格局投资发电领域合作伙伴关系 全文摘要 研究分析了海外市场发展潜力及电价机制，以助国内电力企业海外发展决策。中东、南美和亚太地区被视为热点，尤其越南、印尼在亚太，沙特、阿联酋在中东，巴西在南美展现潜力。分析指出，中国电力企业出海投资前景看好，特别是在清洁能源和绿色电力合作领域。 海外市场增长潜力大，中企奋楫扬帆正当时–中企出海系列20241012_导读2024年10月13日15：56 关键词 中东南美亚太地区越南印尼沙特阿联酋电力市场出海国际化EDF电价机制清洁能源新能源发电发电量增速电力结构竞争格局投资发电领域合作伙伴关系 全文摘要 研究分析了海外市场发展潜力及电价机制，以助国内电力企业海外发展决策。中东、南美和亚太地区被视为热点，尤其越南、印尼在亚太，沙特、阿联酋在中东，巴西在南美展现潜力。分析指出，中国电力企业出海投资前景看好，特别是在清洁能源和绿色电力合作领域。印尼电力市场虽受疫情影响，但迅速反弹，以煤电为主，可再生能源和地热发电增速快。中东依赖油气资源，但沙特推动能源转型，目标至2030年可再生能源占比达50%。巴西作为南美市场龙头，发电量占近50%，未来新增装机侧重光伏和风电。中国企业在新能源领域海外扩张潜力大，尤其在清洁能源方面，建议关注相关企业布局，同时警惕地缘政治风险、电力市场需求及政策变动等潜在风险。 章节速览 ●00：00海外电力市场潜力研究 研究探讨了海外市场发展潜力和电价机制，以辅助国内电力企业海外发展决策。分析指出，中东、南美和亚太地区有望成为电力企业出海的热点区域。特别强调了越南、印尼在亚太地区，沙特、阿联酋在中东地区，以及巴西在南美地区的潜力。此外，还评估了中国电力企业出海的现状和未来趋势，指出东南亚国家与中国的经济合作水平高，这些地区具有较大的电力市场增长潜力。 ●04：35越南电力市场投资机会分析 越南过去十年电力复合增速8.3%，电力结构以煤电和水电为主，未来规划装机150G瓦，天然气发电和新能源增速 快。市场竞争格局中，发电端较开放，收费及配售环节高度垄断。越南电价水平相比国内具有优势，尤其是清洁能源领域。中国企业在越南发电领域的投资前景看好，尤其是在清洁能源和绿色电力合作领域。 ●08：49印尼电力市场分析 印尼电力市场经历疫情后迅速反弹，复合增速达5.6%。电力结构以煤电为主，占比67%，但可再生能源和地热发电增速迅猛。区域间电力需求差异显著，巴厘岛等地区装机储备率低。印尼国家电力公司PLN在发电、输配售环节占据主导地位，虽十年来独立发电商市场份额有所提升，但竞争程度有限。到2030年，发电量预计达到445.1千瓦时，PLN发电占比超50%。 ●12：03印尼煤炭政策及能源投资概述 讨论了印尼针对电煤和火电的政策，包括25%的国内市场销售比例和70美元的锁定价格，旨在控制燃煤发电成本。此外，对水电和光伏等其他电源形式设定了最高基准价格（HPC）。印尼的电价水平相对较 低，国内企业如国电电力、中国神华等在印尼的发电领域有较大投资，主要集中在煤电、水电和光伏，未来投资前景被看好。 ●14：38沙特电力市场及能源转型分析 中东地区依赖油气资源，但沙特等国经济发达，推动能源转型。沙特提出至2030年可再生能源占比提升至50%的目标，目前光伏发展快速，虽与目标有差距，但增速显著。沙特光伏电站成本较低，电价处于全球低位，吸引国内外企业投资。政府对本土制造比例的要求可能促进国内相关企业的发展。 ●19：57巴西电力市场分析 巴西作为南美市场的重要组成部分，其2023年发电量达到717瓦时，占南美地区近50%，远超第二大市场阿根廷。过去十年，巴西发电量持续增长，尤其在2023年同比增长4400.8%。目前，巴西发电结构中水电占比60%，风电和光伏合计约20%，但未来新增装机将侧重于光伏和风电。巴西的电力市场以自由市场和受监管市场为主，电价与国内相当，且市场开放程度高，吸引了包括三峡、中国网和国电投等中国企业在发电和输配电环节的布局。 ●26：36新能源投资机会及风险提示 讨论了中国企业在新能源领域的海外扩张潜力，特别是清洁能源方面。强调了国内电力企业龙头在海外布局的优势，建议关注相关企业，同时提醒了地缘政治风险、电力市场需求及政策变动等潜在风险。 要点回顾 在当前时间点，为何选择推出海外专题研究，探讨海外市场的发展潜力及电价机制？ 我们推出海外专题研究，主要是基于想探讨海外市场的发展潜力，特别是电价机制，为国内电力企业出海提供有价值的参考。通过分析需求总量和增速，我们发现中东、南美以及亚太地区有望成为出海的重要区域，其中重点关注越南、印尼在亚太地区，沙特、阿联酋在中东地区，以及巴西在南美地区的电力市场潜力。 目前中国国内企业出海的情况如何，与国际竞争对手相比存在哪些差距？ 中国国内电力企业在国际化程度上相对较低，与EDF和N等国际化程度较高的企业相比，中国企业的海外装机占比大多在10%以内。这主要是由于中国电力市场过去几年增速较快，而欧洲发达国家市场相对平稳。未来，随着中国经济增速放缓及电量需求减少，中国企业有望通过出海寻求新的成长点。 中国企业选择出海时，哪些地区更具优势？ 通过绘制热力图，我们发现中东、亚太和南美地区无论在短周期还是长周期，以及整体发电量上都具备较大潜力，而发达地区如欧洲和北美未来的增速潜力相对较小。基于此潜力增长，我们将对这些重点地区进行深入研究和分析。 亚太地区，尤其是越南和印尼，其电力市场情况如何？ 亚太地区尤其是越南和印尼的电力市场具有可观的增长速度和市场体量。越南过去十年电力复合增速高达8.3%，电力结构以煤电和水电为主，制定了到2030年的国家电力发展规划，目标装机容量150G瓦，其中天然气发电和新能源发电增速较快。越南发电端竞争格局较为开放，但收费配售环节垄断程度较高。电价水平相比国内较高，但中国企业在越南发电领域的投资已有一定基础，预计未来会有进一步深化合作的机会。 印尼电力市场的特点和发展前景如何？ 印尼电力市场过去十年复合增速4.1%，疫情后增速更快，电力结构以煤电为主，区域间装机储备率差异较大。根据印尼国家电力公司的预测，到2030年发电量将增长至445.1千瓦时，其中水电、地热和可再生能源等电源类型增速较高。印尼的竞争格局与越南相似，但其整体电力装机充裕程度较高，存在较大增长潜力。 印尼电力行业表现出怎样的垄断特征？ 印尼电力行业表现出强烈的国家垄断特征，主要体现在以下两点：一是印尼国家电力公司PLN在发输配售环节占据主导地位；二是发电环节中，尽管竞争程度有所增加，但近十年来独立发电商APP和私营电力公司PPU的市场份额仍在持续提升，而PLN在发电量占比中仍能占到50%以上。 印尼对电煤及燃煤发电价格有何调控政策？ 印尼对电煤或火电实行相关政策，要求印尼煤炭企业在国内市场的销售比例不低于25%，且销售价格锁定在70美元，类似于中国的长协煤价。这样能够控制燃煤发电的价格，保持较低水平。此外，印尼还制定了最高的基准价格HPC，对其他电源形式进行定价。 印尼的水电和光伏电价如何设定？ 印尼的水电上网电价实行分段定价政策，分别针对运营期前十年和运行期后的电价进行设定，并随着成本降低在后期有所下调。光伏电价同样采取类似策略。整体而言，印尼的电价水平相对较低。 国内企业在印尼发电领域的投资情况如何？ 国内企业在印尼发电领域的投资主要以国电电力、中国神华、大唐集团和华电集团等企业为主，合计发电装机量约6.3G瓦，早期以煤电、水电和光伏为主，未来中国在印尼的投资预计将持续保持较好的前景。 中东地区电力市场的特点是什么？ 中东地区依赖油气资源，油气发电占比高达90%以上，但部分国家有较强的转型诉求。以沙特为例，其发电量增速有所加快，发电量结构接近100%的油气合计占比。沙特提出了国家能源转型计划，目标是将可再生能源占比提升至50%，尽管目前光伏项目进展缓慢，但未来潜力巨大，且太阳能资源丰富。 沙特的光伏电价处于什么水平？ 沙特光伏电站平均电价折合人民币约为0.15元左右，大型项目可能略高，总体来看，沙特的光伏电价在全球范围内处于较低水平。 沙特新能源项目是否规定了本土制造比例要求？ 沙特规定了新能源项目必须达到一定的本土制造比例，2024年到2025年需达到33%到35%，2028年后提升至40%到 45%。 南美洲巴西电力市场的特点及未来发展趋势如何？ 巴西是南美洲最大的电力市场，2023年发电量占南美地区近50%。巴西发电量以水电为主，占比约60%，风电和光伏合计占比约20%。未来巴西新增装机主要以光伏、风电为主，水电装机遇到瓶颈。预计2023年至2032年，巴西新增装机总量将达到27.5G瓦，总量增长幅度不大。 巴西市场有什么特点？对国内企业未来在巴西市场的投资建议是什么？ 巴西市场的特点是存量规模较大，超过200G瓦，且发电资产与电力负荷存在空间错配，未来存在供需结构矛盾，需要通过投资来解决。巴西国家互联系统覆盖全国98%的市场，预计会新增投资以减少供需矛盾。虽然目前在国内装机占比尚小，但看好未来潜力，特别是新能源领域的发展与中国优势契合。同时，由于中国承诺不再新建煤电项目，未来清洁能源将成为出海重点。建议关注大型电力集团海外扩张带来的增长潜力及海外资产注入的可能性。龙头企业如华能国际、华电国际、国电电力等，因资金运营等优势，在海外布局具有较大机会。 投资巴西市场需要关注哪些风险？ 投资巴西市场时需注意地缘政治风险、电力市场需求和季节性风险，以及电力行业政策变动风险。巴西电力市场的竞争格局如何？ 巴西电力市场的竞争格局较为分散，无论是发电端还是配售环节，Top6企业的合计市占率不到50%，且不仅在发电端引入了竞争，在配售环节也有所竞争。 巴西电力市场的电价情况如何？ 巴西电力市场分为自由市场和受监管市场，自由市场占比70%，电价通过拍卖形成上网电价。燃煤电价与国内相当，而水电电价约为0.28元人民币，略高于国内水平。巴西通过竞价拍卖形式对书店资产进行定价，尽管最高线下回报率可达16%，但实际中标价格通常接近收入上限的50%折价，实际回报率约为9.8%。 中国企业在巴西市场的布局情况如何？ 中国企业在巴西市场有一定程度的布局，三峡中国网、国家电网、国电投等在发电环节和电网端都有投资，其中国家电网参与竞拍并收购巴西第二大核电设备公司，提升了市场份额。国内企业在巴西发电环节合计持有的装机规模达到18.9G瓦，总体渗透率较高。