市场周报：逐步回归正轨

市场大幅调整，各主要指数普跌，参与者情绪回落。市场指数大幅拉升后的大幅回落是正常修正，市场情绪过度火爆易积累风险，快速降温后有望走上健康稳定之路。美元降息预期虽有反复但趋势未改，国内稳增长政策力度不减，市场长期向上趋势不变，只是节奏不宜过快。市场普涨格局难以延续，分化将持续推进，优胜劣汰的结构化机会将是未来主要特征。

投资窗口已开。市场大幅调整是情绪修正，不改变市场向上格局，调整提供了长期布局机会。从个股和主题指数看，科技类个股表现较好，消费类个股跌幅较大。市场大幅波动，分化已开始出现，但情绪修复未完成，短期博弈特征依然明显。长期看，市场调整是布局窗口，应从业绩、估值和成长选择优质标的，核心类资产稳健配置，赛道类资产良好发展前景，高股息和科技板块是长期配置重点。短期稳增长板块如基建和消费将受益于政策扶持。

估值仍具修复空间。全体A股市盈率（TTM）为17.81倍，其中创业板50.83倍、上证50成分11.17倍、沪深300成分12.92倍、中证1000成分34.94倍，整体估值水平有较大回升，但仍具修复空间。

逐步回归正轨。市场情绪宣泄后开始冷静，快速修复后市场将回归正常速度。市场环境已改善，美元降息趋势不变，国内政策和经济政策有强劲支撑，市场整体向上格局成立，只是速度不宜急躁。策略上应逐渐从交易向投资转变，布局优质资产，科技成长和高股息品种具有良好的长期价值。短期稳增长板块受益于政策驱动。

风险提示：主题性投资市场波动较大，注意控制风险；宏观经济和地缘冲突不确定性对市场的影响。