市场周报：逐步回归正轨
市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2024年10月14日星期一 数 据来源：WIND 52周走势比较 13.00% 8.00% 3.00% -2.00% -7.00% -12.00% -17.00% -22.00% -27.00% 2023-10-132023-12-202024-03-062024-05-202024-07-262024-10-11 万得全A等权指数上证指数深证成指 数据来源：WIND 爱建证券有限责任公司研究所 分析师：朱志勇 Tel:021-32229888-25509 E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com 执业编号：S0820510120001 逐步回归正轨 投资要点 市场大幅调整。上证综指报收3,217.74点,周涨幅-3.56%，成交金额43,869.46亿元；深圳成指10,060.74点,周涨幅-4.45%，成交金额57,198.25亿元；上证50指数2,680.39点,周涨幅-2.72%，成交金额9,806.06亿元；沪深300指数3,887.17点,周涨幅-3.25%，成交金额33,623.70亿元；中证1000指数5,416.76点,周涨幅-5.12%，成交金额19,470.46亿元；创业板综指2,611.30点,周涨幅-3.40%，成交金额30,165.22亿元。本周市场大幅调整，各指数普跌，参与者情绪回落。整体来看，市场指数大幅拉升后的大幅回落是市场正常的修正，市场情绪的过度火爆容易积累风险，在快速降温后，市场有望走上健康稳定之路。美元降息预期虽有反复但趋势未改，同时国内稳增长的政策力度不减。市场快速回落并不改变市场长期向上的趋势，只是节奏上不宜过快。同时市场普涨格局预计难以延续，而分化将持续推进，优胜劣汰的结构化机会将是未来市场的主要特征。在市场震荡整理中要积极调整结构，逐渐关注以长期投资思维布局业绩估值具有优势的板块。 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 17.81 创业板 50.83 上证50指数成份 11.17 沪深300成份 12.92 中证1000成份 34.94 投资窗口已开。市场大幅调整是情绪的修正，并不改变市场向上的格局，并且调整提供了长期布局的机会。从个股涨幅看，涨幅较好的依然主要是科技类等个股，跌幅较大的主要是消费类个股。从主题指数看科技类等主题活跃，跌幅前列的概念板块则主要是食品饮料、休闲服务等主题。从行业看电子、银行等行业表现较好，传媒、房地产等行业表现较弱。市场大幅波动，分化已经开始出现。不过情绪修复并未完成，市场短期博弈特征依然明显。不过从长期看，市场调整也是长期布局的窗口，在建设高质量金融市场的前提下，长期思维更显突出。政策扶持力度加大，市场向上格局建立，未来的机会将逐渐从交易机会向投资机会转变。因此我们要更多的从业绩、估值以及成长出发选择优质标的。长期看，核心类资产是稳健配置的优质品种，赛道类资产则有良好的发展前景。高股息板块和科技板块都是长期配置的重要组成部分，短期看财政扶持力度加大，稳增长的板块如基建和消费都将受益于政策扶持，是近期好的交易品种。 逐步回归正轨。整体来看，市场情绪宣泄后开始冷静，快速修复后市场将逐渐回归正常的速度。市场环境已经改善，美元降息虽然进程不确定，但是趋势不变。国内市场政策和经济政策都具有强劲支撑。因此市场整体向上格局成立，只是速度上不宜急躁。从策略上看，我们要逐渐从交易向投资转变，在当前的窗口期，布局优质资产，科技成长和高股息品种等具有良好的长期价值。短期从政策角度，稳增长的基建和消费类将受益于短期的政策驱动。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共9页 爱建证券有限责任公司 目录 市场大幅调整4 投资窗口已开5 估值仍具修复空间6 逐步回归正轨6 风险提示7 爱建证券有限责任公司 图表目录 图1各指数周表现（2024.10.08-2024.10.11）（单位:亿元，%）4 图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%）4 图3沪市市场强弱力度4 图4深市市场强弱力度4 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.10.11，单位:倍）6 图6行业周涨幅（2024.10.08-2024.10.11）6 表1市场个股周强弱表现（2024.10.08-2024.10.11）(括号内为负值)5 表2主题指数5交易日表现（2024.10.08-2024.10.11）5 表3市场板块估值及增速情况（截至2024.10.11）6 爱建证券有限责任公司 市场大幅调整 本周上证综指报收3,217.74点,周涨幅-3.56%，成交金额43,869.46亿元；深圳成指10,060.74点,周涨幅-4.45%，成交金额57,198.25亿元；上证50指数2,680.39点,周涨幅-2.72%，成交金额9,806.06亿元；沪深300指数3,887.17点,周涨幅-3.25%，成交金额33,623.70亿元；中证1000指数5,416.76点,周涨幅-5.12 %，成交金额19,470.46亿元；创业板综指2,611.30点,周涨幅-3.40%，成交金额 30,165.22亿元。本周市场大幅调整，各指数普跌，参与者情绪回落。 整体来看，市场指数大幅拉升后的大幅回落是市场正常的修正，市场情绪的过度火爆容易积累风险，在快速降温后，市场有望走上健康稳定之路。美元降息预期虽有反复但是趋势未改，同时国内稳增长的政策力度不减。市场快速回落并不改变市场长期向上的趋势，只是节奏上不宜过快。同时市场普涨格局预计难以延续，而分化将持续推进，优胜劣汰的结构化机会将是未来市场的主要特征。在市场震荡整理中要积极调整结构，逐渐关注以长期投资思维布局业绩估值具有优势的板块。 图1各指数周表现（2024.10.08-2024.10.11）（单位:亿元，%）图2每日交易金额及换手率走势（单位:亿元，%） 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 图3沪市市场强弱力度图4深市市场强弱力度 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 投资窗口已开 市场大幅调整是情绪的修正，并不改变市场向上的格局，并且调整提供了长期布局的机会。从个股涨幅看，涨幅较好的依然主要是科技类等个股，跌幅较大的主要是消费类个股。从主题指数看科技类等主题活跃，跌幅前列的概念板块则主要是食品饮料、休闲服务等主题。从行业看电子、银行等行业表现较好，传媒、房地产等行业表现较弱。 市场大幅波动，分化已经开始出现。不过情绪修复并未完成，市场短期博弈特征依然明显。不过从长期看，市场调整也是长期布局的窗口，在建设高质量金融市场的前提下，长期思维更显突出。政策扶持力度加大，市场向上格局建立，未来的机会将逐渐从交易机会向投资机会转变。因此我们要更多的从业绩、估值以及成长出发选择优质标的。长期看，核心类资产是稳健配置的优质品种，赛道类资产则有良好的发展前景。高股息板块和科技板块都是长期配置的重要组成部分，短期看财政扶持力度加大，稳增长的板块如基建和消费都将受益于政策扶持，是近期好的交易品种。 表1市场个股周强弱表现（2024.10.08-2024.10.11）(括号内为负值) 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 周涨跌幅（%） 300427.SZ 红相股份 58.46 002717.SZ 岭南股份 (24.29) 830799.BJ 艾融软件 53.77 000995.SZ 皇台酒业 (23.02) 300468.SZ 四方精创 53.42 300072.SZ 海新能科 (23.02) 300077.SZ 国民技术 42.59 300746.SZ 汉嘉设计 (22.79) 300180.SZ 华峰超纤 42.26 300616.SZ 尚品宅配 (20.97) 300355.SZ 蒙草生态 40.82 600376.SH 首开股份 (20.54) 002211.SZ 宏达新材 38.76 839719.BJ 宁新新材 (20.51) 301032.SZ 新柴股份 38.76 688229.SH 博睿数据 (20.17) 002816.SZ 和科达 38.08 601933.SH 永辉超市 (19.83) 002423.SZ 中粮资本 37.04 000430.SZ 张家界 (19.35) 数据来源：WIND爱建证券研究所 表2主题指数5交易日表现（2024.10.08-2024.10.11） 代码 名称 周涨跌幅 代码 名称 周涨跌幅 866234.WI 数字金融50 23.18% 866054.WI 旅游出行 -1.80% 866067.WI 集成电路 21.16% 866231.WI 数字影视50 -1.43% 866034.WI 金融科技 18.73% 866322.WI 万得为生产人员提供的 -1.20% 866218.WI 数字半导体50 17.59% 866127.WI 猪产业 -1.05% 866019.WI 芯片 16.99% 866120.WI 影视 -0.70% 866017.WI 半导体产业 15.89% 866151.WI 资源优势 0.06% 866056.WI 数字专精特新 15.70% 866310.WI 万得生产性租赁服务指 0.07% 866122.WI 分立器件 15.11% 866042.WI 生物育种 0.09% 866046.WI SaaS 14.99% 866015.WI 白酒 0.13% 866095.WI 人工智能 14.99% 866233.WI 数字出版50 0.21% 数据来源：WIND爱建证券研究所 爱建证券有限责任公司 图5行业估值市盈率情况（TTM）（截至2024.10.11，单位:倍）图6行业周涨幅（2024.10.08-2024.10.11） 估值仍具修复空间 从最新数据来看，全体A股市盈率（TTM）PE17.81倍，其中创业板50.83倍、上证50成分11.17倍、沪深300成份12.92，中证1000成份34.94倍。整体估值水平有较大回升，不过仍具修复空间。 表3市场板块估值及增速情况（截至2024.10.11） 数据来源：WIND爱建证券研究所 逐步回归正轨 整体来看，市场情绪宣泄后开始冷静，快速修复后市场将逐渐回归正常的速度。市场环境已经改善，美元降息虽然进程不确定，但是趋势不变。国内市场政策和经济政策都具有强劲支撑。因此市场整体向上格局成立，只是速度上不宜急躁。从策略上看，我们要逐渐从交易向投资转变，在当前的窗口期，布局优质资产，科技成长和高股息品种等具有良好的长期价值。短期从政策角度，稳增长的 基建和消费类将受益于短期的政策驱动。 数据来源：WIND爱建证券研究所数据来源：WIND爱建证券研究所 板块名称 PE(2023,整体法) PE(TTM，整体法) 2024H1净利润同比增长率% 全部A股 17.80 17.81 -2.14 创业板 49.71 50.83 -2.69 上证50指数成份 11.44 11.17 0.67 沪深300成份 13.17 12.92 -0.27 中证1000成份 35.99 34.94 -7.25 爱建证券有限责任公司 风险提示 1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险 2、宏观经济和地缘冲突不确定性对市场的影响 爱建证券有限责任公司 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6
