欧线集运周报：班轮公司挺价11月

欧线集运周报 班轮公司挺价11月 2024年10月13日 欧线集运周报 创元研究 摘要： 10月7日周一发布的SCFIS为2662.75点，较上期下跌502.09点，跌幅15.86%，跌幅符合预期。国庆节后EC合约剧烈波动，美东港口罢工活动国庆期间持续3天即宣告结束，预期落空后节后第一 个交易日远月合约集体跌停。随后马士基宣布自11月4日起上调欧 线运价，达飞海运宣布11月1日起上调欧线运价，挺价行为带动远月合约大幅上涨。 10月11日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为2040美元/TEU， 较上期下跌206美元，跌幅9.33%。预计下周五10月18日发布的 SCFI欧线跌幅放缓，下跌至1950美元/TEU附近。 根据极羽提供的上海至鹿特丹报价，当前运价较之前变化较小，第43周（10/21-10/27）马士基线上20英尺集装箱报价1774美元降 至1537美元，由40英尺集装箱报价由3000美元降至2600美元。 本周马士基发布涨价函，宣布自11月4日起上调远东至北欧航线运 价至20英尺集装箱2925美元，40英尺集装箱4500美元，随后达飞 海运发布涨价函，将于11月1日起上调亚洲至北欧基本港运价至20 英尺集装箱2400美元，40英尺集装箱4400美元。赫伯罗特同样发 布涨价函称自11月1日起上调远东至北欧航线运价。 美东港口罢工结束后，当前盘面交易挺价预期为主，若以马士基宣涨价格作为参考，2412前期高点或在3000点附近。后续关注其他船司挺价情况。 创元研究宏观&有色组研究员：田向东 邮箱：tianxd@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0019606 联系人：崔宇昂 邮箱：cuiya@cyqh.com.cn期货从业资格号：F03131197 一、近期回顾3 二、运价指数以及现货报价4 三、供需端6 四、地缘相关8 一、近期回顾 10月7日周一发布的SCFIS为2662.75点，较上期下跌502.09点，跌幅 15.86%，跌幅符合预期。国庆节后EC合约剧烈波动，美东港口罢工活动国庆期间持续3天即宣告结束，预期落空后节后第一个交易日远月合约集体跌 停。随后马士基宣布自11月4日起上调欧线运价，达飞海运宣布11月1日起上调欧线运价，挺价行为带动远月合约大幅上涨。 EC2410临近交割所以波动较小，周五收于2241.2点，涨幅0.28%，持仓量减少204手至3643手，主力合约EC2412收于2494.3点，涨幅13.84%，持仓量减少1237手至26185手。EC2502、2504、2506、2508周五分别上涨12.11%、10.67%、10.31%和10.54%。 45,000.0000 40,000.0000 35,000.0000 30,000.0000 25,000.0000 20,000.0000 15,000.0000 10,000.0000 5,000.0000 0.0000 EC合约收盘价EC合约持仓量 6,000.0000 5,000.0000 4,000.0000 3,000.0000 2,000.0000 1,000.0000 0.0000 EC2410.SHFEC2412.SHFEC2502.SHFEC2504.SHFEC2506.SHFEC2508.SHF EC2410.SHFEC2412.SHFEC2502.SHFEC2504.SHFEC2506.SHFEC2508.SHF 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 EC合约月差 1,200.0 1,000.0 800.0 600.0 400.0 200.0 0.0 -200.0 -400.0 -600.0 10-12月差 资料来源：iFind，创元研究 二、运价指数以及现货报价 10月11日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为2040美元/TEU，较上期下跌206美元，跌幅9.33%。预计下周五10月18日发布的SCFI欧线跌幅放缓，下跌至1950美元/TEU附近。 根据极羽提供的上海至鹿特丹报价，当前运价较之前变化较小，第43 周（10/21-10/27）马士基线上20英尺集装箱报价1774美元降至1537美元， 由40英尺集装箱报价由3000美元降至2600美元。本周马士基发布涨价函， 宣布自11月4日起上调远东至北欧航线运价至20英尺集装箱2925美元， 40英尺集装箱4500美元，随后达飞海运发布涨价函，将于11月1日起上 调亚洲至北欧基本港运价至20英尺集装箱2400美元，40英尺集装箱4400 美元。赫伯罗特同样发布涨价函称自11月1日起上调远东至北欧航线运价。 多家航司宣涨11月运价，当前涨价能否落地以及落地幅度犹未可知，但预期拉满，2412短期或达到3000点。 2410临近交割，交割结算价为10月14日、21、28日发布的SCFIS的算 数平均值，对应第41、42和43周的运价水平，预计交割结算价或落在2230 点左右。 SCFI美西美东以及地中海航线跌幅放缓。地中海航线由2541美元/TEU降至2369美元/TEU，跌幅6.77%，美西航线运价由4852美元/FEU下跌至4730美元/FEU，跌幅2.51%。美东航线由5626美元/FEU下跌至5554美元 /FEU，跌幅1.28%。 SCFI欧洲基本港，美元/TEUSCFI地中海基本港，美元/TEU 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 147101316192225283134374043464952 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 147101316192225283134374043464952 201920202021202220232024201920202021202220232024 资料来源：克拉克森，创元研究资料来源：克拉克森,创元研究 SCFI美西基本港，美元/FEUSCFI美东基本港，美元/FEU 9,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 147101316192225283134374043464952 2019 2020 2021 2022 2023 2024 8,000.00 7,000.00 6,000.005,000.00 8,000.00 4,000.00 6,000.00 3,000.002,000.00 4,000.00 1,000.00 2,000.00 0.00 0.00 147101316192225283134374043464952 201920202021202220232024 资料来源：克拉克森，创元研究资料来源：克拉克森,创元研究 SCFIS欧洲航线，点SCFIS美西航线，点 10000.00 9000.00 8000.00 7000.00 6000.00 5000.00 4000.00 3000.00 2000.00 1000.00 0.00 2022-03-212023-03-212024-03-21 6000.00 5000.00 4000.00 3000.00 2000.00 1000.00 0.00 2022-03-212023-03-212024-03-21 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 TCI20GP欧洲，美元/TEUTCI20GP美国，美元/TEU 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-05-05 2023-06-05 2023-07-05 2023-08-05 2023-09-05 2023-10-05 2023-11-05 2023-12-05 2024-01-05 2024-02-05 2024-03-05 2024-04-05 2024-05-05 2024-06-05 2024-07-05 2024-08-05 2024-09-05 2024-10-05 0.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-04-24 2023-05-24 2023-06-24 2023-07-24 2023-08-24 2023-09-24 2023-10-24 2023-11-24 2023-12-24 2024-01-24 2024-02-24 2024-03-24 2024-04-24 2024-05-24 2024-06-24 2024-07-24 2024-08-24 2024-09-24 0.00 系列1系列2系列3 系列1系列2 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 TCI40GP欧洲，美元/FEUTCI40GP美国基本港，美元/FEU 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-04-24 2023-05-24 2023-06-24 2023-07-24 2023-08-24 2023-09-24 2023-10-24 2023-11-24 2023-12-24 2024-01-24 2024-02-24 2024-03-24 2024-04-24 2024-05-24 2024-06-24 2024-07-24 2024-08-24 2024-09-24 0.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 2023-04-24 2023-05-24 2023-06-24 2023-07-24 2023-08-24 2023-09-24 2023-10-24 2023-11-24 2023-12-24 2024-01-24 2024-02-24 2024-03-24 2024-04-24 2024-05-24 2024-06-24 2024-07-24 2024-08-24 2024-09-24 0.00 系列1系列2系列3系列1系列2 资料来源：iFind，创元研究资料来源：iFind,创元研究 三、供需端 港口拥堵方面，根据船视宝的港口数据，截至2024年10月10日，新加坡港的平均等泊时长15h;平均在锚船舶数量137艘，锚泊时长144h，平均作业时长38h。上海港的平均等泊时长为16h，在锚船舶数量742艘，锚泊时长为135h，平均作业时长65h。各项数据均处于历史正常水平。 达飞海运宣布其亚洲至北欧的服务将于11月1日、5日、10日共安排 4次停航。 8月份欧元区综合PMI从6月份50.2上升至51.0，依然维持在荣枯线上方，9月份欧元区消费者信心指数继续回暖，由6月份的-13下跌至-13.5。 2024年集装箱船预计交付，艘2024年12-16999TEU集装箱船月度交付,TEU 70 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 4月5月6月7月8月9月10月11月12月 65 60 60 45 40 50 30 33 29 31 32 40 30 20 10 0 资料来源：克拉克森，创元研究资料来源：克拉克森,创元研究 2024年17000+TEU集装箱船月度交付,TEU远东-欧洲海运贸易能力，TEU 60,000500,000.00 50,00