欧线集运周报 班轮公司挺价11月 2024年10月13日 欧线集运周报 创元研究 摘要: 10月7日周一发布的SCFIS为2662.75点,较上期下跌502.09点,跌幅15.86%,跌幅符合预期。国庆节后EC合约剧烈波动,美东港口罢工活动国庆期间持续3天即宣告结束,预期落空后节后第一 个交易日远月合约集体跌停。随后马士基宣布自11月4日起上调欧 线运价,达飞海运宣布11月1日起上调欧线运价,挺价行为带动远月合约大幅上涨。 10月11日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为2040美元/TEU, 较上期下跌206美元,跌幅9.33%。预计下周五10月18日发布的 SCFI欧线跌幅放缓,下跌至1950美元/TEU附近。 根据极羽提供的上海至鹿特丹报价,当前运价较之前变化较小,第43周(10/21-10/27)马士基线上20英尺集装箱报价1774美元降 至1537美元,由40英尺集装箱报价由3000美元降至2600美元。 本周马士基发布涨价函,宣布自11月4日起上调远东至北欧航线运 价至20英尺集装箱2925美元,40英尺集装箱4500美元,随后达飞 海运发布涨价函,将于11月1日起上调亚洲至北欧基本港运价至20 英尺集装箱2400美元,40英尺集装箱4400美元。赫伯罗特同样发 布涨价函称自11月1日起上调远东至北欧航线运价。 美东港口罢工结束后,当前盘面交易挺价预期为主,若以马士基宣涨价格作为参考,2412前期高点或在3000点附近。后续关注其他船司挺价情况。 创元研究宏观&有色组研究员:田向东 邮箱:tianxd@cyqh.com.cn投资咨询资格号:Z0019606 联系人:崔宇昂 邮箱:cuiya@cyqh.com.cn期货从业资格号:F03131197 一、近期回顾3 二、运价指数以及现货报价4 三、供需端6 四、地缘相关8 一、近期回顾 10月7日周一发布的SCFIS为2662.75点,较上期下跌502.09点,跌幅 15.86%,跌幅符合预期。国庆节后EC合约剧烈波动,美东港口罢工活动国庆期间持续3天即宣告结束,预期落空后节后第一个交易日远月合约集体跌 停。随后马士基宣布自11月4日起上调欧线运价,达飞海运宣布11月1日起上调欧线运价,挺价行为带动远月合约大幅上涨。 EC2410临近交割所以波动较小,周五收于2241.2点,涨幅0.28%,持仓量减少204手至3643手,主力合约EC2412收于2494.3点,涨幅13.84%,持仓量减少1237手至26185手。EC2502、2504、2506、2508周五分别上涨12.11%、10.67%、10.31%和10.54%。 45,000.0000 40,000.0000 35,000.0000 30,000.0000 25,000.0000 20,000.0000 15,000.0000 10,000.0000 5,000.0000 0.0000 EC合约收盘价EC合约持仓量 6,000.0000 5,000.0000 4,000.0000 3,000.0000 2,000.0000 1,000.0000 0.0000 EC2410.SHFEC2412.SHFEC2502.SHFEC2504.SHFEC2506.SHFEC2508.SHF EC2410.SHFEC2412.SHFEC2502.SHFEC2504.SHFEC2506.SHFEC2508.SHF 资料来源:iFind,创元研究资料来源:iFind,创元研究 EC合约月差 1,200.0 1,000.0 800.0 600.0 400.0 200.0 0.0 -200.0 -400.0 -600.0 10-12月差 资料来源:iFind,创元研究 二、运价指数以及现货报价 10月11日盘后发布的SCFI上海-欧洲基本港为2040美元/TEU,较上期下跌206美元,跌幅9.33%。预计下周五10月18日发布的SCFI欧线跌幅放缓,下跌至1950美元/TEU附近。 根据极羽提供的上海至鹿特丹报价,当前运价较之前变化较小,第43 周(10/21-10/27)马士基线上20英尺集装箱报价1774美元降至1537美元, 由40英尺集装箱报价由3000美元降至2600美元。本周马士基发布涨价函, 宣布自11月4日起上调远东至北欧航线运价至20英尺集装箱2925美元, 40英尺集装箱4500美元,随后达飞海运发布涨价函,将于11月1日起上 调亚洲至北欧基本港运价至20英尺集装箱2400美元,40英尺集装箱4400 美元。赫伯罗特同样发布涨价函称自11月1日起上调远东至北欧航线运价。 多家航司宣涨11月运价,当前涨价能否落地以及落地幅度犹未可知,但预期拉满,2412短期或达到3000点。 2410临近交割,交割结算价为10月14日、21、28日发布的SCFIS的算 数平均值,对应第41、42和43周的运价水平,预计交割结算价或落在2230 点左右。 SCFI美西美东以及地中海航线跌幅放缓。地中海航线由2541美元/TEU降至2369美元/TEU,跌幅6.77%,美西航线运价由4852美元/FEU下跌至4730美元/FEU,跌幅2.51%。美东航线由5626美元/FEU下跌至5554美元 /FEU,跌幅1.28%。 SCFI欧洲基本港,美元/TEUSCFI地中海基本港,美元/TEU 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 147101316192225283134374043464952 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 147101316192225283134374043464952 201920202021202220232024201920202021202220232024 资料来源:克拉克森,创元研究资料来源:克拉克森,创元研究 SCFI美西基本港,美元/FEUSCFI美东基本港,美元/FEU 9,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 147101316192225283134374043464952 2019 2020 2021 2022 2023 2024 8,000.00 7,000.00 6,000.005,000.00 8,000.00 4,000.00 6,000.00 3,000.002,000.00 4,000.00 1,000.00 2,000.00 0.00 0.00 147101316192225283134374043464952 201920202021202220232024 资料来源:克拉克森,创元研究资料来源:克拉克森,创元研究 SCFIS欧洲航线,点SCFIS美西航线,点 10000.00 9000.00 8000.00 7000.00 6000.00 5000.00 4000.00 3000.00 2000.00 1000.00 0.00 2022-03-212023-03-212024-03-21 6000.00 5000.00 4000.00 3000.00 2000.00 1000.00 0.00 2022-03-212023-03-212024-03-21 资料来源:iFind,创元研究资料来源:iFind,创元研究 TCI20GP欧洲,美元/TEUTCI20GP美国,美元/TEU 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-05-05 2023-06-05 2023-07-05 2023-08-05 2023-09-05 2023-10-05 2023-11-05 2023-12-05 2024-01-05 2024-02-05 2024-03-05 2024-04-05 2024-05-05 2024-06-05 2024-07-05 2024-08-05 2024-09-05 2024-10-05 0.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-04-24 2023-05-24 2023-06-24 2023-07-24 2023-08-24 2023-09-24 2023-10-24 2023-11-24 2023-12-24 2024-01-24 2024-02-24 2024-03-24 2024-04-24 2024-05-24 2024-06-24 2024-07-24 2024-08-24 2024-09-24 0.00 系列1系列2系列3 系列1系列2 资料来源:iFind,创元研究资料来源:iFind,创元研究 TCI40GP欧洲,美元/FEUTCI40GP美国基本港,美元/FEU 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 2023-04-24 2023-05-24 2023-06-24 2023-07-24 2023-08-24 2023-09-24 2023-10-24 2023-11-24 2023-12-24 2024-01-24 2024-02-24 2024-03-24 2024-04-24 2024-05-24 2024-06-24 2024-07-24 2024-08-24 2024-09-24 0.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 2023-04-24 2023-05-24 2023-06-24 2023-07-24 2023-08-24 2023-09-24 2023-10-24 2023-11-24 2023-12-24 2024-01-24 2024-02-24 2024-03-24 2024-04-24 2024-05-24 2024-06-24 2024-07-24 2024-08-24 2024-09-24 0.00 系列1系列2系列3系列1系列2 资料来源:iFind,创元研究资料来源:iFind,创元研究 三、供需端 港口拥堵方面,根据船视宝的港口数据,截至2024年10月10日,新加坡港的平均等泊时长15h;平均在锚船舶数量137艘,锚泊时长144h,平均作业时长38h。上海港的平均等泊时长为16h,在锚船舶数量742艘,锚泊时长为135h,平均作业时长65h。各项数据均处于历史正常水平。 达飞海运宣布其亚洲至北欧的服务将于11月1日、5日、10日共安排 4次停航。 8月份欧元区综合PMI从6月份50.2上升至51.0,依然维持在荣枯线上方,9月份欧元区消费者信心指数继续回暖,由6月份的-13下跌至-13.5。 2024年集装箱船预计交付,艘2024年12-16999TEU集装箱船月度交付,TEU 70 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 4月5月6月7月8月9月10月11月12月 65 60 60 45 40 50 30 33 29 31 32 40 30 20 10 0 资料来源:克拉克森,创元研究资料来源:克拉克森,创元研究 2024年17000+TEU集装箱船月度交付,TEU远东-欧洲海运贸易能力,TEU 60,000500,000.00 50,00