10月12日财政部新闻发布会联合解读：财政发力推动底层逻辑重构

地方政府债务风险管理政策概述

• 2023年7月：中央政治局会议提出有效防范化解地方债务风险，并制定实施一揽子化债方案。

• 2023年9月：国务院办公厅发布《关于金融支持融资平台债务风险化解的指导意见》（35号文），支持重点省份融资平台在今明两年内化解债务存量，并提出差异化管理债务融资措施（如分为“重点省份”、“非重点省份”；拟定“3899”名单等）。

• 2023年12月：国务院办公厅发布《重点省份分类加强政府投资项目管理办法（试行）》（国办发〔2023〕47号），对部分重点省份政府投资项目进行“续、缓、停”等明确规定与安排。

• 2024年2月：国务院办公厅发布《关于进一步统筹做好地方债务风险防范化解工作的通知》（14号文），允许35号文外的19个省份可自主选报辖区内债务负担重、化债难度高的地区，获批后参照12个重点省份的相关政策化债。

• 2024年7月：国务院办公厅发布国办发134号文，将化债政策延期至2027年6月，并扩大债务置换范围至双非债务与境外债，同时提出城投“退平台”后的政策方向指引，即仍要对其进行至少1年的风险监测，期间不排除仍严控非标。

政府债券供给预测

• 2024年Q4政府债供给测算：

  • 若增发1.5万亿元国债 + 0.5万亿元专项债特别国债：

    • 普通国债：若增发1.5万亿元，则总供给为24,807.92亿元。
    • 地方政府债：总供给为12,920亿元，新增专项债为10,261.754亿元，新增一般债为1,188.71151亿元。
    • 总和：24,807.92亿元。

  • 若增发1万亿元国债 + 1万亿元专项债特别国债：

    • 普通国债：若增发1万亿元，则总供给为24,801.292亿元。
    • 地方政府债：总供给为12,920亿元，新增专项债为10,264.09372亿元，新增一般债为1,178.7151亿元。
    • 总和：24,801.292亿元。