计算机行业动态报告：政务IT：受益于财政发力的重点领域

政策持续催化，财政回暖带动政务IT整体景气度回升

• 国家发改委强调扩大有效投资，7000亿元中央预算内投资已下达，1万亿元超长期特别国债已下拨，加快推进项目建设和资金拨付。
• 财政部表示中央财政有较大举债和赤字提升空间，将推出增量政策（如置换存量隐性债务、扩大支出规模）加大逆周期调节力度。
• 政府财政回暖与政务IT发展强相关，财政发力将提升信息化开支能力，带动政务IT整体回暖。

招采IT：率先受益财政发力，成为政务信息化领域的“金融IT”

• 政策推动公共采购电子化，招采平台建设由政府、事业单位、大型企业主导，线上交易规模快速增长。
• 招采IT以平台运维和增值服务为主，想象空间可观，有望成为政务IT弹性较大的细分领域。
• 财政发力将推动招标采购数量增加，提升招采IT的持续运营服务需求，SaaS化第三方平台直接受益。

财税IT：受益于财税改革与财政发力

• 金税工程历经四阶段发展，金税四期以“以数治税”为核心，推动涉税数据共享与数字政府建设。
• 2023年中央经济工作会议定调新一轮财税改革，2024年审计工作报告提出谋划新一轮改革，完善中央与地方财政事权划分。
• 票据电子化改革推动非税收缴流程信息化，财税IT在征管、非税收入等领域持续受益。

地下管网：政策高度重视，未来5年投资有望达万亿级别

• 未来五年需改造各类管网近60万公里，投资总需求约4万亿，地下管廊建设成为城市更新重点工程。
• 政府通过政策和财政支持优先推动地下管廊项目，市场规模已达万亿级别，数字化赋能潜力可期。
• 龙头企业如数字政通、超图软件等已深入布局，通过“工程措施+管理机制+数字化赋能”提升城市更新效能。

投资建议

• 建议重点关注：
  • 招采IT：新点软件、广联达等。
  • 财税IT：税友股份、博思软件、中科江南、中国软件等。
  • 地下管网：数字政通、超图软件、千方科技、测绘股份等。
  • 其他政务IT：海康威视、大华股份、太极股份、深桑达、创意信息、中科星图、航天宏图、辰安科技等。

风险提示

• 政策落地不及预期，可能导致部分细分领域推进进度不确定性。
• 行业竞争加剧，可能影响公司毛利率和盈利能力。