行业周报：Blackwell服务器有序发货，特斯拉CyberCab正式发布，看好AI算力产业链

通信 2024年10月13日 投资评级：看好（维持）行业走势图 Blackwell服务器有序发货，特斯拉CyberCab正式发布，看好AI算力产业链 ——行业周报 蒋颖（分析师）陈光毅（联系人）雷星宇（联系人） 29% 通信沪深300 jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003 chenguangyi@kysec.cn 证书编号：S0790124020006 leixingyu@kysec.cn 证书编号：S0790124040002 14% 0% -14% -29% 2023-102024-022024-062024-10 数据来源：聚源 相关研究报告 《META发布视频生成模型，AI算力为核心主攻方向—行业点评报告》-2024.10.8 《全面看多通信板块—行业点评报告》-2024.10.6 《字节跳动加码AI布局，重视国产算力产业链—行业点评报告》-2024.9.25 Blackwell服务器有序发货，推动AI新一轮发展 Blackwell芯片服务器有序发货，算力产业链持续扩张。2024年10月8日，富 士康母公司鸿海精密举办2024鸿海科技日，公司董事长表示鸿海及供应链已准备成为“首个量产出货（英伟达芯片）GB200的公司”，正在墨西哥为英伟达建设全球最大的GB200芯片生产基地，预计到2025年，英伟达NVL72服务器产能将达到20000台。此外，董事长表示GB200服务器计划将在2024年第四季度中末期发货。10月8日，微软Azure云成为首个运行Blackwell系统的云厂商，系统配备GB200AI服务器，搭配IB网络以及液冷散热运行。10月9日，OpenAI表示已收到首批工程版DGXB200服务器，伴随B系列AI服务器有序发货，有望拉动新一轮高算力基础设施建设，支持生成式AI持续迭代。 AMD公布MI325X、MI355X参数，发布首个UECAI网卡 AMD发布MI325XGPU、服务器CPU、AI网卡以及DPU。10月10日， AMD在AMDAdvancingAI2024上发布AMDInstinctMI325XGPU，内存容量为H200的1.8倍，内存带宽、FP16和FP8峰值理论算力均为H200的1.3倍，2025年将上市采用CDNA4架构的MI350系列，MI355X的FP8和FP16性能相比MI325X将提升80%，FP16峰值性能达到2.3PFLOPS，FP8峰值性能达到4.6PFLOPS，FP6和FP4峰值性能达到9.2PFLOPS，AI峰值算力将达到 74PFLOPS，TDP上升至1000W，MI400系列将采用更先进的CDNA架构。公司预计MI325X在2024年四季度全面投产，MI355X将在2025年下半年发货。 特斯拉CyberCab出租车亮相，无人驾驶、人形机器人加速发展 10月11日，特斯拉举行WeRobot活动，特斯拉Robotaxi无人驾驶出租车CyberCab正式发布，采用了两座和蝶翼式车门，并不配备方向盘和踏板，CEO预计CyberCab车辆成本预计将低于3万美元，2025年有望在德州、加州实现完全无人监管的自动驾驶（FSD），预计将于2026年投入生产，在2027年大规模铺开。此外，特斯拉还发布无人驾驶ModelY和RoboVan（无人驾驶厢式货车），RoboVan可承载20人以及运货，可将出行成本大幅降低，人形机器人Optimus也取得较大进展，可以处理诸多日常事务，成本将在2-3万美元之间。我们认为特斯拉FSD技术和具身智能人形机器人的落地，需要进行大量数据训练，有望持续拉动对AIDC以及算力基础设施的需求。 我们持续看好算力产业链，主要细分方向：（1）【光通信】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信；受益标的：源杰科技、华工科技、光迅科技等；（2） 【AIDC及液冷】推荐标的：宝信软件、英维克；受益标的：润泽科技、光环新网、奥飞数据等；（3）【交换机及芯片】推荐标的：中兴通讯、盛科通信；受益标的：紫光股份、锐捷网络等；（4）【服务器】推荐标的：中兴通讯；受益标的：紫光股份、烽火通信；（5）【边缘算力】受益标的：网宿科技等。 风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦。 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报 告 目录 1、周投资观点：Blackwell服务器有序发货，特斯拉CyberCab正式发布，看好AI算力产业链3 1.1、Blackwell服务器有序发货，推动AI新一轮发展3 1.2、AMD公布MI325X、MI355X参数，发布首个UECAI网卡，助力AI集群扩展3 1.3、特斯拉CyberCab出租车亮相，无人驾驶、人形机器人加速发展4 1.4、市场回顾4 2、产业数据追踪5 2.1、云计算：AI需求拉动下加速复苏5 2.1.1、云计算：Aspeed月度营收情况5 2.1.2、云计算：BAT季度资本开支情况5 2.1.3、云计算：海外云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支6 2.1.4、云计算：Equinix、世纪互联、万国数据机柜价格6 2.2、5G：2024年8月底，我国5G基站总数达404.2万站8 2.2.1、5G基建：5G基站建设情况8 2.2.2、5G基建：三大运营商5G用户数8 2.2.3、5G基建：国内手机及5G手机出货量9 2.3、运营商：创新业务发展强劲10 2.3.1、运营商：移动云、天翼云、联通云营收情况10 2.3.2、运营商：中国移动、中国电信、中国联通ARPU值11 2.4、新能源汽车：2024年8月我国新能源汽车市占率达44.84%13 2.4.1、新能源汽车：我国新能源汽车月销量和渗透率13 2.4.2、新能源汽车：新能源车企月度销量和同比增速14 2.5、海缆：截至2023年8月我国海缆已招标19.19GW15 3、风险提示16 图表目录 图1：2024年9月Aspeed月度营收持续增长（百万新台币）5 图2：2024年第二季度BAT资本开支同比持续增长5 图3：2024年第二季度阿里资本开支持续增长（百万元）6 图4：2024年第二季度海外云巨头（亚马逊、谷歌、苹果、微软、Meta）资本开支持续增长（亿美元）6 图5：Equinix机柜价格呈上升趋势（美元/机柜/月）6 图6：万国数据GDSH机柜价格有所回升（元/平米/月）7 图7：世纪互联零售机柜价格有所回升（元/机柜/月）7 图8：5G基站持续建设，占比超三成（万站）8 图9：2024年8月末三大电信运营商及广电5G移动电话用户数达9.66亿户8 图10：移动、电信、联通5G用户数持续增长（百万户）8 图11：2024年8月5G手机出货量维持同比增长（万部）9 图12：2024H1移动云营收持续增长（亿元）10 图13：2024H1天翼云营收快速增长（亿元）10 图14：2024H1联通云营收稳健增长（亿元）11 图15：2024年上半年中国移动ARPU值同比下滑（元/户/月）11 图16：2024年上半年中国电信ARPU值稳步提升（元/户/月）11 图17：2023年中国联通ARPU值略有减少（元/户/月）12 图18：2024年我国新能源汽车产销呈上升趋势13 图19：我国新能源汽车市占率呈上升趋势13 图20：2024年我国新能源车企销量整体保持增长趋势（万辆）14 图21：2024年8月新能源车企销量各有增减14 图22：截至2023年8月我国海缆已招标19.19GW15 图23：海缆招标规划量占总规划量上广东最高15 1、周投资观点：Blackwell服务器有序发货，特斯拉 CyberCab正式发布，看好AI算力产业链 1.1、Blackwell服务器有序发货，推动AI新一轮发展 Blackwell芯片服务器有序发货，算力产业链持续扩张。2024年10月8日，富士康母公司鸿海精密举办2024鸿海科技日，公司董事长表示鸿海及供应链已准备成为“首个量产出货（英伟达芯片）GB200的公司”，正在墨西哥为英伟达建设全球最大的GB200芯片生产基地，预计到2025年，英伟达NVL72服务器产能将达到20000台。此外，董事长表示GB200服务器计划将在2024年第四季度中末期发货。 10月8日，微软Azure云成为首个运行Blackwell系统的云厂商，系统配备GB200AI服务器，搭配IB网络以及液冷散热运行。10月9日，OpenAI表示已收到首批工程版DGXB200服务器，伴随B系列AI服务器有序发货，有望拉动新一轮高算力基础设施建设，支持生成式AI持续迭代。 诺贝尔奖花落AI界，AI对社会发展影响深远。2024年诺贝尔物理学奖授予约翰·J·霍普菲尔德和杰弗里·E·辛顿，表彰他们在使用人工神经网络进行机器学习的基础性发现和发明，霍普菲尔德网络以及辛顿的玻尔兹曼机是现代深度学习蓬勃发展的重要根基；诺贝尔化学奖的其中一半授予戴米斯·哈萨比斯和约翰·迈克尔·乔普，表彰在计算蛋白质设计方面的贡献，利用AI技术预测了几乎所有已知蛋白质的结构。伴随AI模型持续迭代发展，专业领域可靠性不断提升，有望加速赋能各行各业，带动推理算力需求持续增长。 1.2、AMD公布MI325X、MI355X参数，发布首个UECAI网卡，助力 AI集群扩展 AMD发布MI325XGPU、服务器CPU、AI网卡以及DPU。10月10日，AMD在AMDAdvancingAI2024上发布AMDInstinctMI325XGPU，拥有1530亿颗晶体管，采用CDNA3架构、256GBHBM3E内存，内存带宽达6TB/s，FP8峰值性能达到2.6PFLOPS，FP16峰值性能达到1.3PFLOPS，AI峰值算力达到21PFLOPS，内存容量为H200的1.8倍，内存带宽、FP16和FP8峰值理论算力均为H200的1.3倍，2025年将上市采用CDNA4架构的MI350系列，MI355X的FP8和FP16性能相比MI325X将提升80%，FP16峰值性能达到2.3PFLOPS，FP8峰值性能达到4.6PFLOPS，FP6和FP4峰值性能达到9.2PFLOPS，AI峰值算力将达到74PFLOPS，TDP上升至1000W，MI400系列将采用更先进的CDNA架构。公司预 计MI325X将在2024年四季度全面投产，MI355X计划在2025年下半年发货 AMD发布首个支持UEC后端AI网络网卡发布。网络方面，AMD副总裁表示网络成为制约AI系统性能的关键，平均30%的训练时间被用来等待联网，而在训练和分布式推理中，通信更是占40%-75%的时间。从TCO角度来看，相较于IB网络，UEC以太网网络下降了50%；可扩展性角度来看，以太网可以支持高达100万+GPU的超大规模集群部署，远超IB网络的4.8万张扩展上限。AMD发布业界首款支持UEC超以太网联盟的后端网络AI网卡PensandoPollara400和PensandoSalina400DPU，支持400G端口，均在2024年四季度提供样品，有望在2025年上半年上市。 1.3、特斯拉CyberCab出租车亮相，无人驾驶、人形机器人加速发展 10月11日，特斯拉举行WeRobot活动，特斯拉Robotaxi无人驾驶出租车CyberCab正式发布，采用了两座和蝶翼式车门，并不配备方向盘和踏板，带有感应充电功能，CEO马斯克称CyberCab的车辆成本预计将低于3万美元，2025年有望在德州、加州实现完全无人监管的自动驾驶（FSD），预计将于2026年投入生产，在2027年大规模铺开。当下CyberCab的运营成本仍较高，约为1美元每英里，未来将降至0.2美元每英里左右，未来还将推出CyberCab2。此外，特斯拉还发布无人驾驶ModelY和RoboVan（无人驾驶厢式货车），RoboVan可承载20人以及运货，可将出行成本大幅降低，每英里约10~15美分。人形机器人Optimus也取得较大进展，可以处理诸多日常事务，单个成本