华夏南京交通高速公路REIT发售

周观REITs 华夏南京交通高速公路REIT发售 备受关注的首单绕城高速公路REITs——华夏南京交通高速公路REIT(基金代码：508069)发售时间定档。华夏基金近日发布公告，华夏南京交通高速公路REIT将于2024年10月9日至10月14日正式发售，发售价格为5.452元/份，拟募资总额为27.26亿元。 市场表现方面，本周REITs市场上行，中金山东高速REIT（3.88%）领涨。 本周（2024.10.7-2024.10.11），中证REITs指数上涨0.21%，REITs总指数下跌0.09%，产权REITs指数下跌0.22%，经营权REITs指数上涨0.06%。大类资产角度，REITs总指数跑赢沪深300指数3.16个百分点，跑输中证全债指数0.08个百分点，跑赢南华商品指数0.55个百分点。 流动性方面，本周REITs总体成交活跃度上升，交通基础设施REITS成交额最大。 成交额方面 ，本周REITs总成交额(MA5)为4.68亿元 ， 环比上周上升34.0%，产权和经营权成交额(MA5)分别为2.37和2.31亿元，环比上周分别变化了30.0%和38.4%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施、消费基础设施类REITs本周的MA5成交额分别为0.96、0.69、0.46、0.45、0.37、1.5、0.25亿元，环比上周分别变化了20.2%、18.6%、54.1%、50.0%、36.5%、51.9%、-1.7%，其中本周MA5成交额最大的REITs类型是交通基础设施，占比32.1%。 风险提示：REITs基础资产项目未来经营情况具有不确定性；募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反映实际情况；募集发行进度不及预期。 1.行业动态 2024年10月9日，备受关注的首单绕城高速公路REITs——华夏南京交通高速公路REIT(基金代码：508069)发售时间定档。华夏基金近日发布公告，华夏南京交通高速公路REIT将于2024年10月9日至10月14日正式发售，发售价格为5.452元/份，拟募资总额为27.26亿元。 2.一级市场 截至2024年10月11日，上市REITs发行规模达1344亿元，共发行45只。 图1：一级市场REITs持续扩容 图2：REITs上市首日涨跌幅&市值 3.市场表现 市场表现方面，本周REITs市场上行，中金山东高速REIT（+3.88%）领涨。 本周（2024.10.7-2024.10.11），中证REITs指数上涨0.21%，REITs总指数下跌0.09%，产权REITs指数下跌0.22%，经营权REITs指数上涨0.06%。大类资产角度，REITs总指数跑赢沪深300指数3.16个百分点，跑输中证全债指数0.08个百分点，跑赢南华商品指数0.55个百分点。 图3：各大类资产本周表现对比 图4：REITs指数趋势 图5：中证REITs指数对比沪深300 图6：中证REITs指数对比中证全债 图7：中证REITs指数对比南华商品指数 图8：各大类资产历史表现对比 本周（2024.10.7-2024.10.11），中金山东高速REIT、华安张江光大园REIT、中金安徽交控REIT领涨，涨跌幅分别为3.88%、2.16%、2.10%。华夏基金华润有巢REIT、嘉实物美消费REIT、工银河北高速REIT领跌，涨跌幅分别为-2.89%、-2.88%、-2.31%。 图9：REITs细分类别本周表现对比 图10：园区基础设施REITs近一年走势 图11：能源基础设施REITs近一年走势 图12：仓储物流REITs近一年走势 图13：保障性租赁住房REITs近一年走势 图14：生态环保REITs近一年走势 图15：交通基础设施REITs近一年走势 图16：消费基础设施REITs近一年走势 图17：REIT细分类别历史表现对比 4.相关性 REITs指数方面，近250日中，中证REITs指数与沪深300、中证全债和南华商品指数之间的相关性分别为0. 16、0.06和0.01；产权REITs指数与沪深300、中证全债和南华商品指数之间的相关性分别为0.13、0.07和0；经营权REITs指数与沪深300、中证全债和南华商品指数之间的相关性分别为0. 13、0.05和0.03。近20日中，与中证REITs指数相关性最高的指数为中证转债，相关系数为0. 415。 REITs内部相关性方面，近250日中，仓储物流REITs指数和产业园区REITs指数的内部相关性最高，相关系数为0.82。近20日中，生态环保REITs指数和产业园区REITs指数的内部相关性最高，相关系数为0.77。 图18：REITs指数和大类资产相关性近20日、60日和250日相关性 图19：REITs细分类别内部相关性 图20：中证REITs指数与沪深300以及中证全债20日相关性 图21：中证REITs指数与南华商品指数以及黄金20日相关性 图22：各类型REITs指数与对应板块20日相关性 5.流动性 流动性方面，本周REITs总体成交活跃度上升，交通基础设施REITS成交额最大。 成交额方面，本周REITs总成交额(MA5)为4.68亿元，环比上周上升34.0%，产权和经营权成交额(MA5)分别为2.37和2.31亿元，环比上周分别变化了30.0%和38.4%。 细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施、消费基础设施类REITs本周的MA5成交额分别为0.96、0.69、0.46、0.45、0.37、1.5、0.25亿元，环比上周分别变化了20.2%、18.6%、54.1%、50.0%、36.5%、51.9%、-1.7%，其中本周MA5成交额最大的REITs类型是交通基础设施，占比32.1%。 图23：REITs细分类别历史成交额 成交量方面，本周REITs总成交量(MA5)为1.1亿份，环比上周上升34. 0%，产权和经营权成交量(MA5)分别为0. 8和0.37亿份，环比上周分别变化了29.5%和40.3%。细分来看，园区基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施、消费基础设施类REITs本周的MA5成交量分别为0.35、0.11、0. 17、0.15、0.08、0.23、0.08亿份，环比上周分别变化了17.0%、21.3%、53.0%、54.2%、41.1%、52.8%、6.3%，其中本周MA5成交量最大的REITs类型是园区基础设施，占比29.8%。 图24：REITs细分类别历史成交量 图25：REITs细分类别历史换手率 6.估值 估值方面，园区基础设施REITs中，建信中关村产业园REIT的PV倍数最小，为0.66；国泰君安东久新经济REIT的估值收益率最高，为7.03%。能源基础设施REITs中，中信建投国家电投新能源REIT的PV倍数最小，为1.08；鹏华深圳能源REIT的估值收益率最高，为4.41%。仓储物流REITs中，嘉实京东仓储基础设施REIT的PV倍数最小，为0.83；嘉实京东仓储基础设施REIT的估值收益率最高，为7. 11%。保障性租赁住房REITs中，国君城投宽庭保障房REIT的PV倍数最小，为0.93；国君城投宽庭保障房REIT的估值收益率最高，为5.33%。生态环保REITs中，中航首钢绿能REIT的PV倍数最小，为1.17；中航首钢绿能REIT的估值收益率最高，为4.28%。消费基础设施REITs中，中金印力消费REIT的PV倍数最小，为0.75；华夏金茂商业REIT的估值收益率最高，为6.88%。 图26：REITs估值表现 7.风险提示 REITs基础资产项目未来经营情况具有不确定性；募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反映实际情况；募集发行进度不及预期。