财政部新闻发布会对黑色板块走势的影响

摘要

• 近期走势：周五夜盘黑色板块普涨，纯碱、玻璃主力合约涨逾6%，主要受财政部将推出一揽子增量政策举措的预期驱动。
• 财政部政策：10月12日财政部新闻发布会提出四项主要政策：支持地方化解政府债务、发行特别国债补充银行资本、叠加运用政策工具支持房地产市场、加大对重点群体的支持保障。
• 政策影响：短期提振市场情绪，支撑盘面走势；中长期看，对房地产和基建需求的影响。
  • 房地产：政策促进市场止跌回稳，但年内资金到位仍可能负增长，四季度销售降幅收窄，施工进度可能加快，钢材存量需求或增加，但增速有限。
  • 基建：专项债发行进度超预期，化债支持可能加快发行速度，中长期或形成用钢需求增量。
• 品种走势预判：
  • 钢矿：短期震荡偏多，螺纹3320强支撑，难破3780；10月总体偏多，铁矿短期700-845震荡。风险点在于高炉复产力度，铁矿拐点取决于铁水见顶。
  • 双焦：短期宏观情绪驱动偏强运行，焦煤JM2501下方1400支撑较强，焦炭J2501下方2050支撑较强。10月铁水高需求下，煤焦期货2501合约或进一步上冲。
  • 纯碱玻璃：后期震荡幅度加剧，关注去库持续情况。纯碱SA2501上方压力位1700-1750，下方1400-1450；玻璃FG2501上方压力位1300-1350，下方1100-1130。地产企稳或支撑玻璃。

财政政策核心内容

• 地方政府债务：增加债务额度支持化解隐性债务，腾出财力促发展。
• 银行资本补充：发行特别国债支持国有大行补充核心一级资本，提升风险抵御和信贷投放能力。
• 房地产市场：叠加专项债、资金、税收政策推动市场止跌回稳。
• 民生支持：加大奖优助困力度，提升消费能力。

研究结论

• 短期：宏观政策利好提振情绪，黑色板块短期走势偏强，但需警惕供需失衡风险。
• 中长期：房地产和基建需求改善有限，但政策支持或逐步显现，需关注地产销售和专项债执行力度。