10月11日信用债异常成交跟踪

2024年10月11日 10月11日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“21滨投02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24中化股MTN004”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24交行二级资本债02B”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24南洋银行08”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-10,-5)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中3至4年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，基本以低估值成交形式为主。分行业看，医药生物行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21滨投02 2.00 -0.97 99.03 50.56 4.47 3.96 A+ AA 城投 2923 24桂投资MTN007 9.82 -0.44 93.36 5.17 3.35 3.30 AA AAA 有色金属 9304 24晋能装备MTN003 9.70 -0.35 97.98 4.19 3.19 3.15 AA AAA 煤炭 14662 24云能投MTN018 14.84 -0.25 93.27 2.19 3.59 3.57 AA AAA 综合 10624 24淮阴01 4.82 -0.22 95.40 5.03 3.52 3.47 AA- AA+ 城投 1911 24临东02 4.77 -0.22 97.80 5.05 3.61 3.56 AA- AA 城投 1940 24永晟01 4.80 -0.22 96.17 5.04 3.77 3.71 AA- AA 城投 4218 24桂交投MTN015B 9.85 -0.22 96.12 2.58 3.14 3.12 AA+ AAA 城投 1865 24利民01 4.94 -0.22 97.61 5.01 4.55 4.50 AA- AA 城投 1000 24富源02 4.73 -0.22 97.66 5.08 3.90 3.85 AA- AA 城投 1352 24兖投03 4.76 -0.22 97.00 5.07 4.10 4.05 AA- AA+ 城投 2257 24开封03 4.69 -0.22 98.07 5.12 3.94 3.88 AA- AA 城投 999 24潍西01 4.68 -0.22 100.26 5.12 3.93 3.88 AA- AA 城投 281 24交通01 4.68 -0.22 98.71 5.12 4.10 4.05 AA- AAA 城投 6115 24临沂商城PPN001 4.63 -0.21 100.72 5.16 4.07 4.02 AA- AA 城投 3057 24兖投02 4.54 -0.21 102.60 5.24 4.05 3.99 AA- AA+ 城投 823 24云建投MTN014 4.82 -0.21 95.37 4.83 3.63 3.59 AA- AAA 城投 7682 24惠民城建PPN002 4.39 -0.21 99.94 5.28 4.01 3.96 AA- AA+ 城投 1205 24桂交投MTN012B 9.69 -0.20 97.99 2.40 3.13 3.11 AA+ AAA 城投 1933 24桂交投MTN010B 9.63 -0.19 99.60 2.34 3.13 3.10 AA+ AAA 城投 1964 24张通03 6.86 -0.19 95.86 3.18 3.94 3.91 AA- AA 城投 2574 24青莱03 6.81 -0.18 94.96 3.03 3.53 3.50 AA(2) AA+ 城投 1487 22津渤海MTN004 1.17 -0.16 103.68 13.55 3.24 3.11 AA- AAA 城投 20857 24远东租赁MTN002 1.54 -0.16 100.10 10.57 3.62 3.52 AA AAA 非银金融 4990 19不动06 1.86 -0.15 96.18 9.22 6.54 6.44 AA- AAA 社会服务 15660 24远东租赁MTN003 1.61 -0.15 99.74 9.64 3.66 3.56 AA AAA 非银金融 7969 24昆明轨道MTN002 1.65 -0.14 98.63 8.95 3.87 3.78 AA- AAA 城投 9478 24远东租赁MTN004 1.67 -0.14 99.12 8.75 3.68 3.60 AA AAA 非银金融 2001 23大足城乡MTN001 1.05 -0.13 101.18 12.72 3.34 3.21 AA- AA 城投 5110 24黄石产投PPN001 4.69 -0.13 98.65 3.10 3.46 3.43 AA AA+ 交通运输 3951 PR渤海02 1.52 -0.13 30.25 12.97 3.24 3.11 AA- AAA 城投 52 24昆明轨道MTN001 1.52 -0.13 99.38 9.06 3.87 3.77 AA- AAA 城投 3971 24津开01 2.80 -0.13 98.07 4.97 3.42 3.37 AA- AA+ 城投 988 24云能投MTN019 3.86 -0.13 96.60 3.55 3.43 3.40 AA AAA 综合 15368 24南康05 2.68 -0.12 98.45 4.97 3.41 3.36 AA- AA 城投 591 24重南新城PPN001 2.31 -0.12 100.56 5.46 2.92 2.87 AA(2) AA+ 城投 10068 24万盛03 2.49 -0.12 101.66 4.97 3.49 3.44 AA- AA 城投 505 24华侨城MTN001 2.27 -0.11 99.57 5.17 3.77 3.71 AA+ AAA 社会服务 1981 24黄产01 4.80 -0.11 96.72 2.52 3.47 3.45 AA AA+ 交通运输 642 24昆明轨道MTN006 2.86 -0.10 97.44 4.00 4.11 4.07 AA- AAA 城投 992 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24中化股MTN004 29.82 1.19 95.20 -5.80 2.82 2.88 AAA- AAA 石油石化 3747 24川能投GN001 29.78 1.16 96.17 -5.80 2.98 3.03 AA+ AAA 公用事业 5686 24中信04 19.92 0.90 97.33 -5.80 2.65 2.71 AAA AAA 97 24华能MTN006 14.79 0.84 97.91 -6.84 2.61 2.68 AAA AAA 公用事业 1942 24陕西交通MTN007 14.85 0.83 95.55 -6.82 2.86 2.93 AA+ AAA 城投 5706 24川高速MTN009 14.73 0.82 97.24 -6.82 2.88 2.95 AA+ AAA 城投 5801 24中关04 9.91 0.81 98.34 -9.38 2.93 3.02 AA+ AAA 城投 1468 24川能投MTN004B 14.50 0.79 103.37 -6.81 2.86 2.93 AA+ AAA 公用事业 8176 24川高速MTN004B 14.43 0.79 102.89 -6.82 2.88 2.95 AA+ AAA 城投 4092 24铁道MTN004B 29.67 0.73 103.88 -3.50 2.42 2.45 AAA+ AAA 交通运输 10399 24青岛地铁MTN002B 9.96 0.72 97.31 -8.35 3.02 3.10 AA+ AAA 城投 13595 24诚通控股MTN007B 14.40 0.68 104.08 -5.85 2.79 2.85 AAA- AAA 综合 2068 24诚通控股MTN009A 14.44 0.68 104.91 -5.85 2.79 2.85 AAA- AAA 综合 2084 24鲲鹏投资MTN004A 9.85 0.66 97.20 -7.68 2.87 2.95 AAA- AAA 非银金融 12518 24冀建交通MTN002 9.53 0.65 99.27 -7.77 2.82 2.90 AA+ AAA 城投 4922 24京建工01 9.82 0.65 95.41 -7.44 2.84 2.92 AA+ AAA 建筑装饰 15110 24兴城09 9.82 0.64 96.09 -7.46 2.84 2.92 AA+ AAA 城投 955 24蜀道投资MTN011 9.79 0.64 96.71 -7.48 2.84 2.91 AA+ AAA 城投 20221 24重发03 9.80 0.64 96.70 -7.47 2.84 2.91 AA+ AAA 城投 96 24江西铁航MTN001 9.54 0.64 100.42 -7.77 2.82 2.90 AA+ AAA 城投 2992 24泉州城建MTN001 9.58 0.64 100.47 -7.72 2.82 2.90 AA+ AAA 城投 3978 24渝高速MTN004 9.65 0.64 99.42 -7.64 2.83 2.91 AA+ AAA 交通运输 989 24南昌建投MTN005 9.76 0.64 97.99 -7.51 2.84 2.91 AA+ AAA 城投 962 24渝高速MTN005 9.86 0.64 97.08 -7.41 2.84 2.92 AA+ AAA 交通运输 28938 24汉江国资MTN002 9.69 0.64 98.06 -7.59 2.96 3.04 AA+ AAA 城投 964 24渝水投MTN001 9.94 0.64 97.46 -7.36 2.85 2.92 AA+ AAA 城投 15522 24漳九04 9.68 0.64 99.39 -7.60 2.88 2.96 AA+ AAA 医药生物 14771 24陕西交通MTN001A 9.44 0.64 101.97 -7.87 2.96 3.04 AA+ AAA 城投 304 24兴城投资MTN003C 9.92 0.64 97.90 -7.37 2.85 2.92 AA+ AAA 城投 2911 24石家城发MTN002 9.94 0.64 97.38 -7.35 2.90 2.97 AA+ AAA 城投 11612 24张江集MTN002B 9.90 0.64 98.91 -7.33 2.66 2.73 AAA AAA 城投 985 24扬子国资MTN001 9.85 0.64 96.70 -7.43 3.04 3.12 AA AAA 城投 4811 23深铁12 8.90 0.63 104.87 -