9月11日信用债异常成交跟踪

2024年09月11日 9月11日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24晋能煤业MTN010”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24京投K6”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24工行二级资本债01B(BC)”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24建行债01B”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年期，其中3至4年期品种折价成交占比 最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内品种折价成交占比最高。分行业看，纺织服饰行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24晋能煤业MTN010 9.85 -0.52 98.59 6.08 2.87 2.80 AA AAA 煤炭 5918 24广新控股MTN002B 9.91 -0.34 98.49 3.92 2.58 2.55 AA+ AAA 商贸零售 9836 24首旅MTN013B 9.91 -0.34 98.15 3.92 2.61 2.58 AA+ AAA 社会服务 1957 24西安高新MTN015 4.94 -0.32 99.02 7.03 2.72 2.65 AA(2) AAA 城投 990 24西安高新MTN014 4.88 -0.32 98.38 7.06 2.71 2.64 AA(2) AAA 城投 983 24津城建MTN030 6.90 -0.30 96.53 4.82 3.03 2.99 AA AAA 城投 3872 24津城建MTN027 6.83 -0.29 101.01 4.71 3.02 2.98 AA AAA 城投 4058 24云能投MTN017 4.90 -0.29 98.37 6.28 2.71 2.65 AA AAA 综合 29564 24黄石产投PPN001 2.78 -0.27 100.39 6.15 3.06 3.00 AA AA+ 非银金融 10111 24兖投03 4.84 -0.27 99.43 6.08 3.53 3.47 AA- AA+ 城投 193 24寿光03 4.75 -0.27 101.86 6.15 3.37 3.30 AA- AA+ 城投 2040 24兖投02 4.62 -0.26 104.99 6.26 3.50 3.43 AA- AA+ 城投 424 24首创集MTN005A 4.91 -0.23 98.86 4.98 2.44 2.39 AAA AAA 综合 1976 24海创03 4.98 -0.22 100.46 4.96 3.37 3.32 AA(2) AA+ 城投 30619 24津投25 9.85 -0.22 99.91 2.62 3.29 3.26 AA AAA 城投 1998 24海创02 4.84 -0.21 100.02 4.86 3.34 3.30 AA(2) AA+ 城投 10495 24华侨城MTN002 2.46 -0.21 100.01 9.12 3.31 3.22 AA+ AAA 纺织服饰 2000 24中化股MTN004 29.90 -0.20 97.96 0.99 2.68 2.67 AAA- AAA 综合 3923 24锡城01 4.83 -0.20 100.31 4.48 2.56 2.51 AA AA 城投 2004 24鲲鹏投资MTN003 29.81 -0.20 102.59 0.99 2.82 2.81 AAA- AAA 非银金融 1024 20安投债 1.33 -0.19 65.91 19.73 6.48 6.28 A 城投 338 24锡产业MTN006 29.74 -0.19 106.92 0.99 2.88 2.87 AA+ AAA 综合 6412 23渝富04 14.28 -0.19 115.41 1.68 2.57 2.55 AAA AAA 城投 20764 24四川港投PPN001 4.97 -0.19 100.19 4.03 2.41 2.37 AA+ AAA 城投 9977 24海创04 2.98 -0.17 100.24 5.92 3.10 3.04 AA(2) AA+ 城投 3000 24桂投资MTN007 9.90 -0.15 97.79 1.80 2.81 2.79 AA AAA 钢铁 2919 24淮北03 9.87 -0.14 100.54 1.69 3.09 3.07 AA(2) AA+ 城投 461 24淄博城资MTN005B 9.81 -0.14 101.64 1.66 2.93 2.91 AA(2) AA+ 城投 4018 24陕建Y1 2.62 -0.12 104.18 4.84 3.50 3.45 AA- AAA 建筑装饰 531 23荆门城投MTN002 1.92 -0.10 103.64 5.04 2.31 2.26 AA(2) AA 城投 6243 21荆门城投MTN003 1.97 -0.10 99.89 5.07 2.32 2.27 AA(2) AA 城投 2997 24黔铁投MTN001 4.87 -0.09 98.98 2.06 2.60 2.58 AA(2) AA+ 城投 5949 24乌高新MTN002 4.81 -0.09 99.75 2.08 2.50 2.47 AA(2) AA+ 城投 1995 24乌城轨MTN001 4.87 -0.09 98.62 2.06 2.60 2.58 AA(2) AA+ 城投 1976 24连云城建MTN001 4.88 -0.09 98.52 2.06 2.61 2.59 AA(2) AA+ 城投 12823 24上饶投资MTN003 4.89 -0.09 98.55 2.06 2.61 2.59 AA(2) AA+ 城投 1970 24津城建MTN028B 4.87 -0.09 99.30 2.07 2.80 2.78 AA AAA 城投 2384 24吉安城投MTN001 4.81 -0.09 99.66 2.08 2.59 2.57 AA(2) AA+ 城投 9968 24高淳建设MTN003 4.90 -0.09 98.14 2.05 2.71 2.69 AA(2) AA 城投 195 24三投02 4.86 -0.09 99.17 2.07 2.80 2.78 AA(2) AA+ 城投 1993 表1：折价成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24京投K6 29.95 0.57 100.57 -2.72 2.51 2.54 AAA AAA 城投 10000 23鑫通02 1.85 0.26 105.85 -15.01 2.71 2.86 AA(2) AA 城投 8455 GC东机V1 4.78 0.24 100.02 -5.33 2.22 2.28 AA+ AAA 交通运输 1001 19平凉债 1.55 0.20 41.81 -20.30 3.27 3.47 AA- AA 城投 838 24农行TLAC非资本债01C(BC) 9.97 0.18 100.71 -2.08 2.31 2.33 AAA- AAA 银行 14074 24堰岷江MTN002 4.98 0.18 100.31 -4.02 3.16 3.20 AA- AA 环保 15004 24东建01 4.98 0.18 99.95 -4.02 3.60 3.64 AA- AA 城投 8100 24金水02 4.98 0.18 99.82 -4.02 3.70 3.74 AA- AA+ 城投 21101 24定城01 4.96 0.18 100.45 -4.01 3.40 3.44 AA- AA- 城投 2036 24建控债 4.93 0.16 99.53 -3.70 3.91 3.94 AA AAA 建筑装饰 2000 22江海02 1.01 0.14 102.59 -15.11 2.46 2.61 AA AA+ 非银金融 2022 20滨城01 0.72 0.14 40.69 -19.79 3.98 4.18 AA- AA 城投 41 24深投04 14.89 0.14 99.25 -1.09 2.42 2.43 AAA AAA 综合 10689 23江海01 0.70 0.13 102.00 -20.35 2.34 2.54 AA AA+ 非银金融 14275 22江海01 0.70 0.13 102.08 -20.35 2.24 2.44 AA AA+ 非银金融 6125 24工行二级资本债01B(BC) 9.97 0.13 100.48 -1.50 2.35 2.36 AAA- AAA 银行 38128 23湘建工MTN001(科创票据) 0.70 0.13 101.27 -19.38 2.88 3.07 AA- AA+ 城投 2016 24交行二级资本债02B 9.88 0.13 100.22 -1.50 2.35 2.36 AAA- AAA 银行 28024 20桃花源MTN001 0.55 0.13 102.35 -25.05 2.55 2.80 AA- AA 城投 1024 24农行二级资本债02B 9.62 0.13 101.23 -1.52 2.34 2.36 AAA- AAA 银行 17187 23联储一 0.91 0.13 101.93 -15.02 2.80 2.95 AA AA 非银金融 6678 24交行二级资本债01B 9.64 0.13 102.17 -1.52 2.34 2.36 AAA- AAA 银行 10208 24农行二级资本债01B 9.41 0.13 103.80 -1.56 2.34 2.36 AAA- AAA 银行 10371 24建行二级资本债01B 9.41 0.13 103.96 -1.56 2.34 2.36 AAA- AAA 银行 9345 24中行二级资本债01B 9.40 0.13 104.21 -1.56 2.34 2.36 AAA- AAA 银行 8327 24中行二级资本债02B 9.58 0.13 103.09 -1.52 2.34 2.36 AAA- AAA 银行 30890 22岚山小微01 1.30 0.12 104.48 -10.49 2.43 2.54 AA(2) AA 城投 4181 20滨投01 0.65 0.12 101.67 -19.79 3.98 4.18 A+ AA 城投 812 24交行永续债01BC 4.96 0.12 100.25 -2.50 2.25 2.27 AAA- AAA 银行 138379 21滨投03 1.24 0.12 102.96 -10.23 4.47 4.58 A+ AA 城投 2256 24民生银行永续债01 4.94 0.12 99.70 -2.51 2.41 2.44 AA+ AAA 银行 39020 24钟投01 2.96 0.12 100.07 -4.10 2.44 2.48 AA