2022年全球能源危机及其对经济的影响
引言
2022年，全球经历了重大能源危机，主要由俄罗斯入侵乌克兰导致的全球化石燃料价格上涨引起。这一事件与COVID-19疫情、食品价格上升和供应链瓶颈相互作用，导致消费者价格大幅上涨，许多欧洲国家的通胀率超过10%。
背景分析
化石燃料价格相对上升导致能源价格提高，这可能对经济造成负担，尤其是在企业和家庭无法转向更便宜、更低碳的能源替代品的情况下。这种情况下，对依赖能源密集型产业的国家提出了更大的挑战。新冠疫情进一步凸显了供应冲击可能迅速产生广泛、持久的通货膨胀效应。
模型介绍
本文开发了一个包含异质企业进入和退出的多部门行业动态模型，以分析持续的进口化石资源价格上涨对产业结构、生产率和企业活力的短期至中期影响。模型包括制造和服务两个最终产品部门，每个部门有不同的先验能源强度。每个部门由具有不同先验生产力的异质企业组成，并在市场进入决策时面临初始不确定性。模型还整合了一个能源模块，其中制造商品和服务的生产需要由化石和可再生能源组成的复合能源包，同时还需要劳动力。
主要发现
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生产率与企业活力：
- 高能源成本导致制造业和服务业的边际生产成本上升，特别是由于制造业能源强度更高。
- 这种成本上升引发了一种清洁和选择效应：低生产力的企业退出市场，而新进入者必须具备更高的生产力才能盈利。
- 这些变化导致平均企业生产力上升，但产出下降幅度较大。
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部门差异：
- 制造业因生产过程中能源强度较高，退出和新进入企业的比率较低，导致制造业生产力显著提升，但产出下降更多。
- 这种差异促使短期内制造业向服务业转移。
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货币政策的作用：
- 中央银行采取强硬的反通胀措施可以降低生产成本，减少需求，从而降低企业收入、劳动力需求和工资。
- 降低的工资降低了企业维持和进入市场的生产力门槛。
- 虽然在紧缩政策下生产力增长不明显，但有助于更快恢复新企业进入率，维持长期的企业活力。
- 制造业因技术相对不那么能源密集，产出下降幅度更大，有助于中央银行加速产业结构调整。
结论
货币政策在稳定总活动量（和生产率）与保持企业活力之间面临新的权衡。这种权衡表明，在面对能源冲击时，中央银行需要在确保经济稳定与促进企业活力之间做出权衡。
