金点策略晨报—每日报告

金点策略晨报—每日报告2024年10月11日星期� 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 后市行情能否延续如何演绎？密切关注政策预期以及成交量变化 一、周四市场综述 周四晨报提醒，周三沪深三大指数集体重挫，主要归因于短期的获利回吐。周三 市场大幅调整，是自9月24日指数大涨以来的首次下跌。依据过去的经验，这种走势更 多的是强震之下的洗盘，并非重大利空以及系统性风险。周二3.4万亿成交，周三近3 万亿成交，说明有增量资金入场。后市长期资金、观望资金、踏空资金及后知后觉的诸 多资金仍在途中，短期的巨震，或是上行途中的洗盘。 周四早盘，沪深三大指数集体高开，冲高回落，然后再度回升，维持宽幅震荡的 格局。盘面上，煤炭股震荡走高，中字头板块拉升，猪肉、鸡肉股持续强势，前期领涨 的券商及半导体板块调整。午后，三大指数震荡回落，沪指涨幅超1%收盘，深成指及创 指绿盘报收。 全天看，行业方面，煤炭、风电设备、船舶制造、工程建设、航运港口、银行、 交运设备、采掘、农牧饲渔、物流、公用事业、燃气、电力、旅游酒店、环保等板块涨 幅居前，半导体、证券、软件开发、计算机设备等板块跌幅居前；题材股方面，低碳冶 金、鸡肉、房屋检测、煤化工、猪肉、可燃冰等题材股涨幅居前，华为欧拉、鸿蒙、券 商、信创等题材股跌幅居前。 整体上，个股涨多跌少，市场情绪渐趋理性，赚钱效应一般，两市成交额21430 亿元，截止收盘，上证指数报3301.93点，上涨43.07点，涨幅1.32%，总成交额9477.89 亿；深证成指报10471.08点，下跌86.73点，跌幅0.82%，总成交额11952.01亿；创 业板指报2212.91点，下跌67.19点，跌幅2.95%，总成交额6332.52亿；科创50指报 954.17点，下跌43.68点，跌幅4.38%，总成交额1705.16亿。 二、周四盘面点评 一是煤炭板块领涨。煤炭板块后市仍可择低关注。一是宏观政策利多和资本市场 支持力度。国内“924”央行超预期的组合政策释放下，“926”政治局会议进一步释放稳 增长信号，明确对资本市场的支持。经济基本面和未来预期发生重大转向，后续国内政 策进入加速落地期叠加美联储进入宽松周期，海内外政策环境改善有望共同提振市场向 好。二是高分红高股息投资价值凸显。2024年半年报发布完毕，7家上市煤企公告中期 分红方案，凸显2024年央企市值管理改革对央国企分红政策的促进作用。 二是券商板块出现回调。近期券商板块连续大涨，周三券商板块出现分化，周四 出现调整。展望四季度，我们依旧看好证券板块，理由如下：首先，业绩修复。一方面 成交暴涨，有助于券商业绩提升。另一方面，中长期资金入市为券商资管、经纪业务、 机构业务带来的增长潜力，大力发展权益类公募基金为券商财富管理业务打开业务空间； 其次，经济基本面好转。后市财政货币政策的协同发力共同促进经济回升(尤其是关注财 政力度)；再次，资本市场相关的改革催化(如证券基金保险公司和央行之间的互换便利 细则落地、平准基金政策等)；最后是行业内并购整合的事件催化。综上所述，熊牛转换 的初期，券商行业大多会有一段明显的超额收益。近期连续大涨的券商板块，周四调整 也在预期之中，踏空的投资者，可逢低关注。 三、后市大势研判 在央行首期5000亿元“证券、基金、保险公司互换便利”开始落地实施的利好刺激下，周四高股息红利股及中字头板块大涨，沪指迎来快速修复，不过，深成指及创指依旧调整。在连续暴涨及大幅调整后，市场情绪渐趋理性。后市行情能否延续，密切关注政策预期以及成交量变化。首先，后市增量财政政策力度如何？12日上午10时将举行新闻发布会，介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。届时，财政部部长蓝佛安将出席，并答记者问。如果预期当中的增量财政政策发力，那么指数修复以及再次上行的时间就会缩短，甚至还会迎来更强的上行。但如果低于预期，市场调整时间或延长。其次，关注成交量变化。正所谓“有量就有行情”，目前两市成交依然在2万亿之上，仍处于成交相对高位，只要大幅成交能够保持，市场大概率不会出现大幅的调整，而一旦增量资金继续介入，市场就仍有再度上行的动力。当然，这里需要特别留意成交量大幅萎缩的情况，尤其是持续萎缩之下，需要谨防短期市场波动的加大。普涨过后，板块可能迎来分化以及新的轮动，尤其是此前大涨的板块短期或有调整，而低位滞涨的板块或有补涨。但这里需要提示的是，一旦市场修复尾声，往往此前强势板块可能卷土重来，激进投资者可继续关注此前强势板块回调后的低吸机会。最后提醒一下，垃圾股及问题股还是规避。【晨早参考短信】在央行首期5000亿元“证券、基金、保险公司互换便利”开始落地实施的利好刺激下，周四高股息红利股及中字头板块大涨，沪指迎来快速修复，不过，深成指及创指依旧调整。在连续暴涨及大幅调整后，市场情绪渐趋理性。后市行情如何演绎？密切关注政策预期以及成交量。首先，后市增量财政政策力度如何？12日上午10时将举行新闻发布会，介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况。届 时，财政部部长蓝佛安将出席，并答记者问。如果预期当中的增量财政政策发力，那么指数修复以及再次上行的时间就会缩短，甚至还会迎来更强的上行。但如果低于预期，市场调整时间或延长。其次，关注成交量变化。正所谓“有量就有行情”，目前两市成交依然在2万亿之上，仍处于成交相对高位，只要大幅成交能够保持，市场大概率不会出现大幅的调整，而一旦增量资金继续介入，市场就仍有再度上行的动力。当然，这里需要特别留意成交量大幅萎缩的情况，尤其是持续萎缩之下，需要谨防短期市场波动的加大。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031