金点策略晨报—每日报告

金点策略晨报—每日报告2024年10月10日星期四 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 市场巨震消化获利盘，大概率是上行中的洗盘，投资者如何操作？ 一、周三市场综述 周三晨报提醒，周二指数大幅的高开回落。而这个位置的回落，又该如何理解？ 首先，周一晚间，有消息称，金融管理部门已对商业银行进行了窗口指导。银行信贷资 金严禁违规进入股市，这虽然是商业银行一直以来必须坚守的金融监管红线，但在当前 这个关键时刻被提及，其意义更侧重于对市场情绪产生一定的影响；其次，国家发展改 革委10月8日在国新办新闻发布会上表示，各项政策正加快推出。但未超市场预期。除 此之外，美国9月就业数据好转，近期美联储降息预期或有减弱，同时市场涨幅巨大， 导致部分短期资金开始逢高获利落袋为安，也导致了市场的回落。市场暴涨之后短期波 动或加大，接下来应该留意可能出现的震荡。 周三早盘，沪深三大指数集体跳空大幅低开，随后弱势震荡。盘面上看，半导体 板块冲高，券商板块出现分化，多数板块下跌。午后，市场一度回升。临近尾盘再次下 跌。盘面上上，板块个股几乎全部飘绿，仅有不到300只个股飘红。连续大涨后，市场 迎来了回调。 全天看，行业方面，游戏、电池、光伏设备、文化传媒、仪器仪表、医疗服务、 消费电子、医疗器械、风电设备、家用轻工、能源金属、工程机械、旅游酒店、食品饮 料等板块跌幅居前；题材股方面，AI语料、噪声防治、短剧互动游戏、钙钛矿电池、乳 业、影视等题材股跌幅居前。 整体上，个股呈普跌态势，下跌个股超5000只，市场情绪降温，赚钱效应非常差， 两市成交额29398亿元，截止收盘，上证指数报3258.86点，下跌230.92点，跌幅6.62%， 总成交额12643.11亿；深证成指报10557.81点，下跌937.29点，跌幅8.15%，总成交 额16755.11亿；创业板指报2280.10点，下跌270.18点，跌幅10.59%，总成交额9254.18 亿；科创50指报997.85点，下跌26.12点，跌幅2.55%，总成交额2771.68亿。 二、周三盘面点评 一是半导体板块活跃。周二半导体板块出现涨停潮，周三半导体板块依旧活跃。 消息面上，美国半导体行业协会（SIA）近日发布的报告显示，2024年8月份，全球半 导体销售额达到531亿美元，同比增长20.6%，环比增长3.5%。行业有望迈入新一轮增 长周期。预计未来我国半导体产业自立是长期必然趋势，半导体产业相关政策支持力度 或将加大并逐步落地。目前半导体产业国产替代趋势开始显现，预计未来半导体的国产 替代趋势不可逆，并有望从芯片设计继续渗透至上游设备领域，设备有望迎来国产份额 上升。对于半导体板块来说，景气的回升叠加政策的预期之下，板块增长值得期待，中 期或仍是逢低配置的好时机。建议重点关注国产替代或有细分增长的企业。 二是券商板块出现分化。近期券商板块连续大涨，周三券商板块出现分化。展望 四季度，我们依旧看好证券板块，理由如下：首先，业绩修复。一方面成交暴涨，有助 于券商业绩提升。另一方面，中长期资金入市为券商资管、经纪业务、机构业务带来的 增长潜力，大力发展权益类公募基金为券商财富管理业务打开业务空间；其次，经济基 本面好转。后市财政货币政策的协同发力共同促进经济回升(尤其是关注财政力度)；再 次，资本市场相关的改革催化(如证券基金保险公司和央行之间的互换便利细则落地、平 准基金政策等)；最后是行业内并购整合的事件催化。综上所述，熊牛转换的初期，券商 行业大多会有一段明显的超额收益。前期抄底的投资者，持仓待涨相对轻松，踏空的投 资者，就有些被动了。 三、后市大势研判 周三晨报提醒，市场暴涨之后短期波动或加大，接下来应该留意可能出现的震荡。 市场走势如我们预期，周三沪深三大指数集体重挫。主要归因于短期的获利回吐以及政 策略低于预期。一方面，国庆节前的大幅上涨以及节后近乎涨停开盘的情况下，短期资 金获利丰厚，部分资金存在获利出局的需求；另一方面，周二重要发布会的政策略低于 预期。 周三市场大幅调整，是自9月24日指数大涨以来的首次下跌。依据过去的经验， 这种走势更多的是强震之下的洗盘，并非重大利空以及系统性风险。周二3.4万亿成交， 周三近3万亿成交，说明有增量资金入场。后市长期资金、观望资金、踏空资金及后知 后觉的诸多资金仍在途中，短期的剧震，或是上行途中的洗盘。一旦震荡回落结束后， 指数仍有再次拉升的可能和空间。 另外，据央视新闻消息，国务院新闻办公室将于2024年10月12日（星期六） 上午10时举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安将介绍“加大财政政策逆周期调节力度、 推动经济高质量发展”有关情况，并答记者问。显然，对于财政政策的发力，或许又要 重新寄予期待了。 市场巨震之下，投资者如何操作？短线高手可高抛低吸，但这个难度其实很大； 中长期战略投资者或是前期抄底的投资者，在政策继续宽松以及增量在途之际，仍建议 持仓为主（或“持优汰劣”），耐心等待此轮行情阶段上涨结束的信号出现；而此前踏空 或者低仓位的投资者，也可考虑市场调整之下进行适当的低吸。 【晨早参考短信】周三晨报提醒，市场暴涨之后短期波动或加大，接下来应该留意可能出现的震荡。市场走势如我们预期，周三沪深三大指数集体重挫，主要归因于短期的获利回吐。周三市场大幅调整，是自9月24日指数大涨以来的首次下跌。依据过去的经验，这种走势更多的是强震之下的洗盘，并非重大利空以及系统性风险。周二3.4万亿成交，周三近3万亿成交，说明有增量资金入场。后市长期资金、观望资金、踏空资金及后知后觉的诸多资金仍在途中，短期的巨震，或是上行途中的洗盘。一旦震荡回落结束后，指数仍有再次拉升的可能和空间。市场巨震之下，投资者如何操作？短线高手可高抛低吸，但这个难度其实很大；中长期战略投资者或是前期抄底的投资者，在政策继续宽松以及增量在途之际，仍建议持仓为主（或“持优汰劣”）；而此前踏空或者低仓位的投资者，也可考虑市场调整之下进行适当的低吸。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031 英大证券研究所