券商分歧怎么看两个量化指标判断行情演绎20241009

券商分歧怎么看：两个量化指标判断行情演绎20241009_导读2024年10月09日21：43 关键词 券商行情大盘成交量超额成交风控指标市场情绪外资政策增量资金居民侧资金楼市股市预期风险偏好新闻发布会政策理解财富管理指数板块 全文摘要 今日市场大幅下跌，券商板块表现不佳，上证指数跌幅约4%。天风证券分析认为，券商板块的成交额占比和超额成交已达预警水平，引发市场分歧。早盘券商板块表现较强，午后随大盘走弱出现砸盘现象。 券商分歧怎么看：两个量化指标判断行情演绎20241009_导读2024年10月09日21：43 关键词 券商行情大盘成交量超额成交风控指标市场情绪外资政策增量资金居民侧资金楼市股市预期风险偏好新闻发布会政策理解财富管理指数板块 全文摘要 今日市场大幅下跌，券商板块表现不佳，上证指数跌幅约4%。天风证券分析认为，券商板块的成交额占比和超额成交已达预警水平，引发市场分歧。早盘券商板块表现较强，午后随大盘走弱出现砸盘现象。整体判断市场态势为良性，未来应关注龙头和核心标的，以及补涨和前期涨幅较小的弹性标的。股市上涨主要由居民侧增量资金驱动，政策导向明确，旨在活跃资本市场，提升投资者信心，并通过资本市场满足居民财富管理需求。建议后续观察沪深300或上证指数能否在5日线附近企稳，以及券商板块内部交易结构和成交量是否能维持，判断市场是否还能维持向上趋势。券商板块当前的分歧是良性的，行情未结束，推荐关注三个核心票：指南针、东方财富、中信证券，并坚定看好券商指数后续表现。 章节速览 ●00：00券商分歧分析及市场后续逻辑 市场今日大幅下跌，券商板块内表现亦不佳，上证指数下跌约4%。天风证券分析认为，触发的两个风险控制指标 —券商板块成交额占比和超额成交，已达预警水平，引发市场分歧。券商板块虽然早盘表现较强，但午后随大盘走弱，出现砸盘现象。尽管分歧明显，但整体判断仍为良性。未来应关注龙头和核心标的，以及补涨和前期涨幅较小的弹性标的。对后续大盘持乐观态度。 ●03：24判断市场良性及关键风控指标分析 在今日的市场分析中，我们基于券商板块的成交量和个股平均成本情况，判断市场态势为良性。尽管尾盘成交有 所分歧，但整体成交量未达到天量，且不构成市场压力。风控指标分析显示，当前成交量占比及超额成交情况虽有增加，但并未超出历史的警戒线，表明市场仍在健康发展的轨道上。与过往的市场情况对比，当前的量能水平和成交量占比并不构成结束行情的信号，市场仍有可能持续发展。 ●07：40分析今日股市崩盘原因及后续观察指标 分析者认为今日股市崩盘是因国庆期间外围市场波动、外资利用假期进行市场操作、以及媒体传谣十万亿刺激计 划导致的。外资利用时间差影响市场情绪，加之港股和美股衍生品市场的不利影响，导致大盘下跌。分析者建议后续观察沪深300或上证指数能否在5日线附近企稳，以及券商板块内部交易结构和成交量是否能维持，以此判断市场是否还能维持向上趋势。 ●11：23政策导向下的股市增量资金与居民财富管理 分析指出，当前股市上涨主要由居民侧增量资金驱动，而非外资。强调政策导向明确，未来资产定价锚将从房地 产转向股市，旨在活跃资本市场，提升投资者信心，并通过资本市场满足居民财富管理需求。 指出之前政策未吸引资金的原因是缺乏能带动预期反转的诚意举措。强调了从居民侧资金角度理解市场行为的重要性。 ●14：26政策有效性的分析 此次政策之所以被认为有效，是因为它清晰地阐述了两大目标：楼市止跌回稳和资本市场交投活跃度的提升，使居民能够感同身受并恢复信心。政策设计对指数的快速下跌容忍度不高，暗示后续指数将得到支持，避免大规模回撤。此外，资金的入市过程将是一个缓慢但渐进的过程，且政策将通过持续的努力稳定市场信心。 ●18：43券商板块后市展望及投资策略 在讨论券商板块时，强调了板块当前的分歧是良性的，行情未结束。后续观察重点在于板块成交占比与集中度， 预计仍有上涨空间。同时指出，大盘下跌主要由外资机构偏好品种领跌引起，不必过度担忧。认为普涨行情结束，建议优选预期可兑现或有补涨潜力的标的。推荐关注三个核心票：指南针、东方财富、中信证券，并坚定看好券商指数后续表现，强调券商板块是当前市场中逻辑清晰、基本面兑现明确的优选领域。 问答回顾 发言人问：今天大盘和券商板块的走势如何？今天券商板块的风控指标表现如何？ 发言人答：今天大盘下跌较多，上证指数跌了四个点左右，券商板块内部也出现了下跌。我们之前提示了两个风险控制指标，即券商板块的成交额占比和超额成交。早盘时这两个指标均触发了预警线，达到了11%和9%以上，这可能是今天产生分歧的原因。不过，我们认为整体分析来看，这个分歧还是良性的。今天早盘券商板块的成交量占比一度超过12%，收盘时约为9%；超额成交在早盘有10%，收盘后下降到7%左右。尽管量能较大，但我们认为这波行情的一致程度更高，导致分化时量能不至于过大，这种情况我们认为是可以接受的，并非预期中的强烈分歧。同时，将今天的数据与2014-2015年行情对比，当时券商板块成交占比在12%以上的天数较多，均值在13%以上，而今天的量并不算特别大。因此，我们提出两个风控指标，并指出当前成交量虽大，但还未达到17%左右的量化风控指标，所以并非行情结束的标志。 发言人问：对于今天券商走势的定性是什么？ 发言人答：我们判断今天的券商走势是一个良性的分歧。虽然在两点钟之后，由于大盘整体表现较弱，券商板块受到拖累也有所下跌，但之前的表现是显著强于大盘的。同时，成交量方面，券商板块成交量不到3000亿，即使在大盘成交额较高的情况下，这个量级是可以接受的，不是天量后无法承接的量。另外，从个股分时来看，平均成本相对较高，尾盘耗尽看多力量，但整体筹码结构健康，预计明天会延续这种走势，不会有极端夸张的表现。 发言人问：国庆期间股市下跌的主要原因是什么？ 发言人答：国庆期间股市下跌的主要原因有四个点。首先，外围市场如港股和美股衍生品产品出现大幅升水，这通常是外资利用时间差进行的操作。其次，场内和港股的联动效应也对情绪产生了负面影响。再者，外资媒体如路边社和彭博社等在假期期间传出10万亿规模的刺激计划谣言，这种不现实且无知的说法混淆了市场预期。最后，我们需要关注后续的观察指标。 发言人问：后续观察的两个关键指标是什么？ 发言人答：后续观察的关键指标有两个。一是沪深300或上证指数是否能在五日线附近企稳，如果指数不能在这个位置企稳，那么券商板块想要单独上涨将面临很大困难。二是券商板块内部交易结构，即成交量能否持续放大，将分歧转化为一致行动，保持向上主升期。 发言人问：对大盘未来走势有何看法？ 发言人答：未来大盘走势更多地取决于政策理解。本轮行情主要由居民侧增量资金带动，而非外资。从政策顶层设计的角度看，未来国内资产定价锚点将从房地产转向股市。今年政治局会议强调活跃资本市场，提升投资者信心，并认识到地产市场供求关系发生变化。国九条明确指出资本市场能更好地满足居民财富管理需求。因此，需要从居民资金视角理解政策逻辑和市场反应。 发言人问：当前政策有效性的原因是什么？ 发言人答：当前政策有效性的原因有两个方面。首先，这次政策讲述的故事易于居民理解和感同身受，如明确指出楼市止跌回稳和资本市场提升交投活跃度的目标，将稳预期、稳信心具体化为稳楼市、稳股市。其次，居民特信心的恢复也是一个重要因素，尽管居民风险偏好的恢复是一个缓慢的过程，但随着政策的推进，资金仍将持续流入市场。 发言人问：在市场赚钱效应出现并指数企稳后，居民资产迁移是否会持续进行？ 发言人答：居民资产迁移是一个缓慢且渐进的过程，不会因为国庆开户高峰结束而停止。即使部分低风险偏好者通过中间人充值入场，后续还会有更多人通过权益基金、ETF基金等方式逐渐进入市场，同时也会有投资者根据自身收益情况不断追加投资金额，调整股票类资产配置比例。因此，资金流入市场并非一次性完成，而是一个持续的过程。 发言人问：政策对于指数快速下跌的容忍度有多高？ 发言人答：政策对于指数快速下跌的容忍度并不高。国庆期间的政策调整及措施旨在挽回市场信心，防止指数出现大规模回撤，避免投资者信心受损。这涉及到信任基础的问题，即入市后若持续亏损，可能会破坏市场预期。 发言人问：对于券商板块有何看法？ 发言人答：券商板块当前存在良性分歧，行情并未结束。后续观察的重点指标是板块成交占比、集中度以及换手率等，认为这两个指标还未达到极限临界值，仍具备上涨空间。大盘方面，无需过度担心，认为领跌品种多数为外资机构偏好类型。券商板块普涨行情大概率已结束，建议关注预期可兑现或有补涨潜力的核心标的，例如指南针、东方财富和中信证券，坚定看好券商指数往后走的空间，因为券商指数是大盘企稳的必要条件。牛市中急跌是正常现象，无需过度悲观，应积极寻找券商板块的机会，因为券商板块逻辑清晰、易于接受且基本面已经从预期阶段进入兑现阶段。