全球海运需求分析
铁矿石
- 发达经济体(日韩、欧洲)受制造业萎靡及中国钢材出口挤压影响,铁矿石进口量表现弱势。
- 全球铁矿石发运量2024年将呈现旺季表现,2025年随需求减弱而下行。
- 图1:铁矿石发运量全球趋势。
煤炭
- 2024年全球煤炭需求受发达经济体低迷及脱碳政策影响,但中国和印度创历史新高进口带动整体表现亮眼。
- 四季度传统旺季预计全球煤炭发运量将维持同比高位,中国因内外价差驱动进口不断刷新历史新高。
- 印度经济扩张快,能源依赖煤炭,未来一年需求动能强,虽扩张国内产能仍需依赖进口增长。
- 图2:煤炭发运量全球趋势。
农产品
- USDA预测2024年全球谷物发运量同比增长2-3%,2025年同比减少0-1%。
- 主要驱动来自2024年阿根廷和美国强劲玉米出口,推动全球农产品发运量同比高位运行。
- 四季度农产品季节性下滑但仍有1-2%同比增长。
- 图3:农产品发运量全球趋势。
总结
- BDI表现超历史平均水平,主要受红海地缘政治及需求坚挺影响。
- 干散货运费预计年内延续强势,2025年随需求走弱而回落。