钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2024年10月11日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：10月10日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2501 3466 3450 3511 3412 3442 -1.66% 3,806,663 1,703,227 80,898 1.68 HC2501 3571 3569 3630 3521 3578 -0.89% 1,014,503 1,011,580 2,774 0.12 SS2412 13970 13950 14045 13850 13965 -0.36% 125,706 126,703 15,625 0.76 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 10月10日，螺纹钢、热卷期货主力合约2501继续震荡下行，开盘后低开低走，中途震荡上行，一度收复昨日部分跌幅，但收盘前再度回吐；不锈钢期货主力合约2412由跌转涨，震荡回升。 表2：10月10日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2501 1,000,841 1,064,860 54,461 59,151 -4,690 -0.45% HC2501 707,196 696,206 3,111 -21,214 24,325 3.47% SS2412 96,909 105,347 9,022 10,893 -1,871 -1.85% J2501 16,347 17,411 213 -234 447 2.65% JM2501 95,803 115,638 3,581 3,366 215 0.20% I2501 264,641 311,368 -4,254 -476 -3,778 -1.31% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 表3：10月10日螺纹钢、热卷现货市场价格与变动汇总（单位：元/吨） 上海 杭州 北京 广州 南京 济南 天津 成都 西安 螺纹钢汇总价格：3700 3700 3820 4010 3830 3920 3830 3950 3840 螺纹钢价格涨跌0 10 -30 0 -20 0 -50 -20 -30 热轧板卷汇总价格：3570 3620 3680 3590 3600 3630 3550 3670 3850 热轧板卷价格涨跌0 0 -50 -10 -30 -70 0 20 -20 HRB400E：20mm 4.75mm 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 螺纹钢、热卷2501合约日线KDJ指标呈发散状下行。螺纹钢、热卷2501合 约日线MACD红柱小幅缩短。 1.2后市展望： 政策方面，10月8日，国新办新闻发布会上，发改委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，但并无更多新增利好，前期市场乐观的情绪未得到延续，因此钢材盘面价格开始持续的回落。 从供需两端来看，产量方面，10月11日当周，全国钢材五大品种周度总产量小幅上涨，较前期增加10.24万吨，其中螺纹钢的增产带动总体数据上行。细 分来看新一期五大品种产量中，热卷连续两周增产，降至308.19万吨，环比增加0.77%。螺纹钢本周的表现较为亮眼，虽然较上周涨幅收窄，但仍是五大材中增幅最多的成材品种，增加11.12万吨，环比增长4.94%，整体来看螺纹钢的产量恢复至今年7月初的水平。表观消费量方面，10月11日当周，钢材表观消费由降 转升，升至892.83万吨，仍未恢复至900万吨以上。其中，螺纹表观消费量大幅恢复，增加60.99万吨，环比增长32.53%，市场热度再度回暖。热卷的消费量仍维持在300万吨以上的区间，此次的数值较前期小幅增长，增加1.56万吨，环比增加0.50%。 库存方面，整体来看库存维持健康走势。一方面，五大品种社库再度累减，维持在900万吨附近的库存区间。10月11日当周，35个城市螺纹钢社会库由升转降，去库至302.38万吨，环比下降-4.26%。33个城市热卷社库连续5周下跌， 继续去库，较上周社库减少3.47万吨，环比下降-1.15%。另一方面，五大品种厂 库再度回落。其中，10月11日当周，全国主要钢厂螺纹钢库连续2周增长，累 库1.22万吨，环比增长0.89%。热卷厂库由增转降，减少了4.3万吨的库存，环比减少-4.81%。 综合来看，黑色系现货市场的供需两端继续改善，螺纹钢、热卷社库继续下降，且节后螺纹钢的表观需求明显回升，市场预期回暖。钢厂方面，螺纹钢、热卷的周产量仍稳步提升，以应对市场成材需求的增长。但需要注意的是，现货基本面的好转幅度较为有限。首先，宏观政策刺激的影响正逐渐递减，且10月8日国新办发布会并无新增利好；其次，下游房地产市场回温幅度较小，无法带动黑色整条产业链大幅反弹；最后，股市退潮，使得市场对未来经济预期再度转弱，因此情绪的转变使得黑色系商品的盘面价格遭受打压。我们认为，未来一段时间现实或不及预期。后续仍需关注行业数据的变化情况，预计螺纹钢、热卷期货主力合约2501短期内维持震荡下行。 二、行业要闻 广西壮族自治区工业和信息化厅发布《关于做好2024年四季度工业经济工作的政策措施》，其中提及，钢铁行业优化粗钢产能指标调控，会同自治区有关部门指导短流程钢铁企业做好粗钢纳统工作，协调解决短流程钢铁企业生产要素制约，积极推动企业复工复产；支持重点企业及时优化调整产品结构，推动一批延链补链和技术改造重点项目加快竣工投产，力争全年产值同比增长8.5%以上。有色金属行业利用铝产业高质量发展专项资金等政策，帮助企业改造升级、加大产品创新，积极推动铜基、铝基等金属新材料新建投产项目加快释放产能，力争全年产值同比增长18%以上。 从Mysteel公布的周度螺纹钢库存数据发现，本周螺纹钢总库存为 440.85万吨，上周为453.09万吨，本周去库12.24万吨，上周累库37.63万吨。近年同期表现为：2023年去库15.87万吨，2022年累库42.27万吨，2021年累库17.15万吨。此外，本周表需248.5万吨，上周187.51万吨，近年同期水平为：2023年268.66万吨，2022年325.79万吨，2021年248.01万吨。 据Mysteel，10月10日，青拓大户参考价：304工业料10000元/吨，316工业料18500元/吨，201新料5200元/吨。 据SMM进口矿成本利润表看，进口矿利润基本持平；据SMM调研，10月9日，SMM统计的242家钢厂高炉开工率为90.18%，环比上升0.78%。样本钢厂日均铁水产量为243.52万吨，环比上升1.0万吨。尽管铁水产量有所回升，但增幅较小，对矿价的支撑作用有限。在宏观利好因素减弱的背景下，市场进入了弱势盘整阶段。短期来看，铁矿石价格可能会呈现窄幅震荡的趋势，预计进口矿利润或将继续震荡。 据我的钢铁网数据显示，中国9月工业硅产量为459213吨，环比8月下降3.43%。其中新疆产量为208060吨，环比增加0.44%。四川产量为55830吨，环比下降-8.29%。云南产量为106005吨，环比下降-7.17%。 据Mysteel统计，10月10日，新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2545.21万吨，环比上期降376.35万吨。进口烧结粉总日耗116.02万吨，增2.46万吨。库存消费比21.94，降3.79。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1109.05万吨，降129.39万吨。进口烧结粉总日耗61.37万吨，增1.58万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比86.15%，降0.11个 百分点。钢厂不含税平均铁水成本2554元/吨，增17元/吨。此外，新 口径114家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本2582元/吨，增19元/吨。 近日，包钢冷轧深冲钢在国内某汽车品牌基地试模再传佳绩。此次试模零件为T22车型后地板本体，共试模220件，包钢股份相关技术人员全程跟踪试模，无冲压开裂及表面质量等问题，得到客户高度好评。 近日，由黑龙江建龙首次批量生产的1300吨L245NS管线管正式发运到中国石油天然气股份有限公司长庆油田分公司。该订单从新产品开发、批量生产仅用30天。其可靠的产品质量和快速及时保供得到了客户好评。 新钢集团特钢事业部传来令人振奋的好消息。长材和优棒顺利实现日达产目标，标志着代表当前冶金行业先进水平的新钢电弧炉项目产线生产能力取得突破性进展。 据中国贸易救济信息网，2024年9月20日，南非国际贸易管理委员会 （ITAC）（代表南部非洲联盟-SACU，SACU包含国家为南非、博茨瓦纳、纳米比亚、莱索托及斯威士兰5国）发布公告，应ArcelorMittalSouthAfrica提出的申请，对进口自中国大陆、日本以及中国台湾地区的铁、非合金钢或其他合金钢扁轧制品（CertainFlat-rolledProductsofIron,Non-alloySteelorOtherAlloySteel）发起反倾销调查。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与1月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载