高频因子跟踪：上交所延长指定交易时间对高频因子有何影响？

2024-10-08 高智威,王小康国金证券张彦男 Tim

上交所延长指定交易时间至每个交易日的9:15至11:30、13:00至15:00，主要影响新开户和转换券商的客户。新规有助于减缓开盘后的系统压力，使投资者委托申报更加及时，部分新开户投资者的交易需求能及时申报，有助于高频量价因子更真实地反映投资者意愿。

高频因子整体表现优秀，其中价格区间因子今年以来多头超额收益6.94%，价量背离因子超额收益处于历史较高水平，遗憾规避因子超额收益5.33%。斜率凸性因子表现欠佳，多头超额收益1.52%。

高频“金”组合中证1000指数增强策略年化超额收益率10.63%，超额最大回撤6.04%。高频&基本面共振组合中证1000指数增强策略年化超额收益率15.23%，超额最大回撤4.22%。

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