油脂：马棕油超预期累库 油脂冲高回落

油脂：马棕油超预期累库油脂冲高回落 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监测 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 10月10日 元/吨 8214.00 8168.00 46.00 0.56% DCE棕榈油主力 10月10日 元/吨 8690.00 8690.00 0.00 0.00% CZCE菜籽油主力 10月10日 元/吨 9600.00 9490.00 110.00 1.16% CBOT大豆主力 10月9日 美分/蒲式耳 1021.50 1016.25 5.25 0.52% CBOT豆油主力 10月9日 美分/磅 43.09 43.07 0.02 0.05% MDE棕榈油主力 10月9日 令吉/吨 4252.00 4271.00 -19.00 -0.44% 现货 一级豆油：张家港 10月10日 元/吨 8420.00 8360.00 60.00 0.72% 棕榈油：张家港 10月10日 元/吨 9090.00 9030.00 60.00 0.66% 菜籽油：南通 10月10日 元/吨 9820.00 9650.00 170.00 1.76% 基差 豆油基差 10月10日 元/吨 206.00 192.00 14.00 - 棕榈油基差 10月10日 元/吨 400.00 340.00 60.00 - 菜籽油基差 10月10日 元/吨 220.00 160.00 60.00 - 注册仓单 DCE豆油 10月10日 手 17269.00 17794.00 -525.00 - DCE棕榈油 10月10日 手 1180.00 1180.00 0.00 - CZCE菜籽油 10月10日 手 5023.00 5023.00 0.00 - 压榨利润 进口大豆 10月10日 元/吨 55.55 53.90 1.65 - 进口油菜籽 10月10日 元/吨 821.00 821.00 0.00 - 进口棕榈油 10月10日 元/吨 239.69 201.45 38.23 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、马来西亚棕榈油局（MPOB）周四发布的月度数据显示，2024年9月底马来西亚棕榈油库存为201.4万吨，环比增长6.93%，也高于市场预期。9月份的棕榈油产量为182.2万吨，环比降低3.80%。9月份的棕榈油出口量为154.3万吨，环比增长0.93%。 2、巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，2024年10月份巴西大豆出口量估计为412 万吨，低于去年10月份的595万吨。ANEC估计今年（1至12月）巴西大豆出口量将达到 9900万吨，仅比2023年创纪录的出口量1.013亿吨纪录低了2.3%，尽管2024年巴西大豆产量同比降低近5%。 3、华尔街日报对19家机构分析师的调查显示，分析师们平均预测本月将把2024/25 年度美国大豆产量预估下调至45.72亿蒲，单产调低至53.0蒲/英亩，但是仍然均为创纪录 高点。作为参考，美国农业部在9月份供需报告中预计今年美国大豆产量将达到创纪录的 45.86亿蒲，单产将达到创纪录的53.2蒲/英亩。 4、GFS气象模型预测，到10月24日时，巴西全国普遍出现降雨。未来两周几乎整个 南部地区的降雨量将达到100毫米左右，但是帕拉纳州北半部除外。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，美国中西部大豆产区天气对收割有利，巴西南部和中部地区将迎来降雨，对 大豆播种有利，CBOT大豆期货跌至近两周低位。ICE油菜籽小幅回撤，因美豆油和原油期货下跌对国际油料市场形成压力。MPOB报告显示马来西亚9月库存超预期增加，前期多头获 利了结，马棕油期货震荡调整。能源方面，真主党表面对停火持开放态度，且市场重新评估了以色列和伊朗冲突升级的可能性，美股原油库存出现回升，国际原油承压运行。国内方面，豆油和菜籽油供应仍相对宽松，棕榈油买船增加，节后消费端对价格驱动力下降，不过宏观宽松政策仍存在加码预期，预计油脂价格仍将偏强震荡。