PTA、MEG早报-2024年10月10日

证券代码：839979 PTA&MEG早报-2024年10月10日 大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 PTA每日观点 PTA： 1、基本面：今日PTA期货下跌，现货市场商谈氛围一般，主港现货基差走弱，少量聚酯工厂递盘，成交量较昨日好转。10月中主港在01贴水48~55有成交，宁波货在01贴水50~55成交，价格商谈区间在5170~5230附近。10月底少量宁波货在01-50有成交。今日主流现货基差在01-52。中性 2、基差：现货5200，01合约基差-24，盘面升水中性 3、库存：PTA工厂库存4.62天，环比减少0.04天偏多 4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多 5、主力持仓：净空空减中性 6、预期：10月PTA装置检修不多，聚酯负荷高位运行，供需预估小幅去库，但是近期码头库存都维持在偏高水平，加之聚酯工厂采购意向一般，短期内基差提振幅度有限。价格方面，在宏观情绪及成本端推动下，价格预计震荡整理。 MEG每日观点 MEG： 1、基本面：周三，乙二醇价格重心冲高回落，市场交投活跃。夜盘乙二醇高开回调，现货主流成交在01合约升水50-53元/吨附近。上午期货盘面坚挺上行，基差同步走强，贸易商买盘跟进积极。午后盘面短暂冲高，现货高位成交至4940元/吨偏上，随后回调整理。美金方面，乙二醇外盘重心冲高回落，早间近期船货商谈在577-580美元/吨附近，午后商谈重心走高至583-585美元/吨。随后盘面回调，船货商谈重心回落，尾盘近期船货574-575美元/吨附近成交，另外日内存部分招标货成交。中性 2、基差：现货4870，01合约基差70，盘面贴水偏多 3、库存：华东地区合计库存55.18万吨，环比减少1.72万吨偏多 4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上中性 5、主力持仓：主力净空多翻空中性 6、预期：目前聚酯负荷已提升至91.8%附近，预计月内开工率将高位维持，刚需支撑偏强。国庆期间涤丝价格上涨，产销也有所跟进，据统计假期7日平均产销在7成附近，产业链正反馈逐步进行中。需求端改善下，乙二醇供需格局明显好转，四季度整体实现去库，其中10月份去库幅度在10万吨附近。预计乙二醇市场价格偏强运行为主，后续关注装置以及成本端变化。 影响因素总结 利多： 1、目前聚酯负荷已提升至91.8%附近，预计月内开工率将高位维持，刚需支撑偏强。利空： 1、累库格局未变，预计短期内PTA价格仍跟随成本端波动为主，关注底部支撑及原油市场波动。 2、阶段性的扩产周期告一段落，然国内存量产能巨大，供需矛盾很难存根本上改善，再加上宏观上的不确定性，乙二醇长期维持谨慎的态度。 当前主要逻辑和风险点： 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 数据来源：Wind、Mysteel、CCF 数据来源：Wind、Mysteel、CCF 瓶片现货价格 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1月2日 1月9日 1月16日 1月23日 1月30日 2月6日 2月14日 2月21日 2月28日 3月6日 3月13日 PET瓶片：水瓶级：市场价：华东地区（日） 3月20日 3月27日 4月3日 4月11日 4月18日 2021年 4月25日 5月5日 5月12日 5月19日 5月26日 2022年 6月2日 6月9日 6月16日 6月23日 6月30日 2023年 7月7日 7月14日 7月21日 7月28日 8月4日 2024年 8月11日 8月18日 8月25日 9月1日 9月8日 9月15日 9月22日 9月29日 10月12日 10月19日 10月26日 11月2日 11月9日 11月16日 11月23日 11月30日 12月7日 12月14日 12月21日 12月28日 数据来源：Wind、Mysteel、CCF 瓶片加工差 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 1月2日 1月10日 1月18日 1月26日 2月3日 2月11日 2月20日 2月28日 3月7日 3月15日 3月23日 3月31日 4月9日 2021年 4月17日 4月25日 聚酯瓶片现货加工差 5月6日 5月14日 5月22日 2022年 5月30日 6月7日 6月15日 6月23日 7月1日 2023年 7月9日 7月17日 7月25日 8月2日 8月10日 2024年 8月18日 8月26日 9月3日 9月11日 9月19日 9月27日 10月11日 10月19日 10月27日 11月4日 11月12日 11月20日 11月28日 12月6日 12月14日 12月22日 12月30日 数据来源：Wind、Mysteel、CCF 瓶片开工率 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 1月1日 1月9日 1月17日 1月25日 2月2日 2月10日 2月18日 2月26日 3月5日 3月13日 3月21日 3月29日 PET瓶片：产能利用率：中国（日） 4月6日 4月14日 4月22日 2021年 4月30日 5月8日 5月16日 5月24日 2022年 6月1日 6月9日 6月17日 6月25日 7月3日 2023年 7月11日 7月19日 7月27日 8月4日 8月12日 2024年 8月20日 8月28日 9月5日 9月13日 9月21日 9月29日 10月7日 10月15日 10月23日 10月31日 11月8日 11月16日 11月24日 12月2日 12月10日 12月18日 12月26日 数据来源：Wind、Mysteel、CCF 瓶片库存 30 25 20 15 10 5 0 1月1日 1月12日 1月20日 1月28日 2月5日 2月16日 2月24日 3月4日 3月12日 PET瓶片：厂内库存可用天数：中国（周） 3月22日 3月31日 4月8日 2021年 4月16日 4月26日 5月5日 5月13日 2022年 5月21日 5月31日 6月9日 6月17日 2023年 6月25日 7月5日 7月14日 7月22日 7月30日 2024年 8月9日 8月18日 8月26日 9月3日 9月16日 9月29日 10月8日 10月21日 11月3日 11月12日 11月25日 12月8日 12月17日 12月30日 1000 500 0 -500 -1000 -1500 1月2日 2019年 1月14日 1月26日 2月7日 2月19日 3月2日 2020年 3月14日 3月26日 4月8日 4月20日 5月5日 2021年 5月17日 5月29日 6月10日 6月22日 7月4日 2022年 7月16日 7月28日 8月9日 8月21日 9月2日 2023年 9月14日 9月26日 10月15日 10月27日 11月8日 2024年 11月20日 12月2日 12月14日 12月26日 1000 500 0 -500 -1000 1月2日 1月15日 1月28日 2月10日 2月23日 3月7日 3月20日 2019年 2022年 4月2日 4月16日 4月29日 5月15日 5月28日 2020年 2023年 6月10日 6月23日 7月6日 7月19日 8月1日 2021年 2024年 8月14日 8月27日 9月9日 9月22日 10月12日 10月25日 11月7日 11月20日 12月3日 12月16日 12月29日 1000 500 0 -500 -1000 -1500 TA5-9价差 1月2日 2019年 1月14日 1月26日 2月7日 2月19日 3月2日 2020年 3月14日 3月26日 4月8日 4月20日 5月5日 TA1-5价差 2021年 5月17日 5月29日 6月10日 6月22日 7月4日 2022年 7月16日 7月28日 1500 8月9日 8月21日 9月2日 2023年 9月14日 9月26日 10月15日 10月27日 11月8日 2024年 11月20日 12月2日 12月14日 TA9-1价差 12月26日 PTA月间价差 数据来源：Wind PTA基差 2500 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 1月2日 1月17日 2月1日 2月16日 3月2日 2018年 2022年 3月17日 4月1日 4月17日 5月3日 5月18日 2019年 2023年 6月2日 6月17日 7月2日 7月17日 8月1日 2020年 2024年 8月16日 8月31日 9月15日 9月30日 10月22日 2021年 11月6日 11月21日 12月6日 12月21日 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 1月2日 2000 1500 1000 500 0 -500 -1000 TA05基差 1月2日 1月15日 1月28日 2月10日 2月23日 2018年 2022年 3月7日 3月20日 4月2日 4月16日 4月29日 TA01基差 2019年 2023年 5月13日 5月26日 6月8日 6月21日 7月4日 2020年 2024年 7月17日 7月30日 8月12日 8月25日 1月16日 1月30日 2月13日 2018年 2022年 2月27日 3月12日 3月26日 4月10日 4月24日 2019年 2023年 5月9日 5月23日 6月6日 6月20日 7月4日 2020年 2024年 7月18日 8月1日 8月15日 8月29日 9月12日 2021年 9月26日 10月17日 10月31日 11月14日 11月28日 12月12日 12月26日 9月7日 2021年 9月20日 10月10日 10月23日 11月5日 11月18日 12月1日 12月14日 TA09基差 12月27日 数据来源：Wind 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 1月2日 1月14日 1月26日 2月7日 2020年 2月19日 3月2日 3月14日 3月26日 4月8日 2021年 4月20日 5月5日 5月17日 5月29日 2022年 6月10日 6月22日 7月4日 7月16日 7月28日 2023年 8月9日 8月21日 9月2日 9月14日 9月26日 2024年 10月15日 10月27日 11月8日 11月20日 12月2日 12月14日 12月26日 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 1月2日 1月14日 1月26日 2020年 2月7日 2月19日 3月2日 3月14日 3月26日 2021年 4月8日 4月20日 5月5日 5月17日 5月29日 2022年 6月10日 6月22日 7月4日 7月16日 7月28日 2023年 8月9日 8月21日 9月2日 9月14日 9月26日 2024年 10月15日 10月27日 11月8日 11月20日 12月2日 12月14日 12月26日 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 EG5-9价差 1月2日 1月14日 1月26日 2020年 2月7日 2月19日 3月2日 3月14日 3月26日 2021年 4月8日 4月20日 5月5日 EG1-5价差 5月17日 5月29日 2022年 6月10日 6月22日 7月4日 7月16日 7月28日 2023年 8月9日 8月21日 9月2日 9月14日 9月26日 2024年 10月15日 10月27日 11月8日 11月20日 12月2日 EG9-1价差 12月14日 12月26日 MEG月间价差 数据来源：Wind M