市场情绪回落，豆类油脂震荡偏弱

核心观点

10月9日，豆类油脂期价震荡偏弱。豆一期价跌幅超1%，跌破多条均线支撑，资金变化不大；豆二期价跌幅超1%，下探30日均线支撑，资金变化不大；豆粕期价震荡偏弱，跌破30日均线，伴随增仓2.5万手；菜粕期价跌幅超1.5%，跌破20日均线支撑，资金变化不大。油脂期价整体震荡偏弱，豆油期价跌幅1.5%，暂获5日均线支撑，伴随增仓1.2万手；棕榈油期价跌幅超2%，暂获5日均线支撑，资金变化不大；菜籽油期价跌幅超1%，依托5日均线支撑，资金变化不大。

豆类市场分析

豆类市场疲弱，供强需弱，进口大豆供应充裕，港口库存累积风险高，国内大豆价格承压。油厂压榨扭亏为盈，节后开工率上升，豆粕库存或再次胀库。关注下游补库、油厂开工和提货节奏对库存去化影响，以及远月船期买船节奏对基差影响。豆粕期价跟随外盘美豆，但受国内基本面压制，短期转为震荡。

油脂市场分析

节后棕榈油领涨，但国际油价下跌减弱外溢影响，油脂期价回吐假期涨幅。国际棕榈油库存预计触及八个月最高，出口需求下降，主要消费国印度进口量下滑。国内棕榈油进口成本攀升，但进口利润倒挂导致少量洗船，后期到港量或不及预期。棕榈油消费面临季节性转淡，短期市场关注供应端，期价跟随国际走势，短期转弱。

产业动态

1. 美国大豆出口商报告对未知目的地销售166,000吨，巴西大豆出口下滑，10月初出口量73.2万吨，同比减少31.4%。
2. 巴西2024/25年度大豆播种进度为5.1%，低于去年同期。
3. 美国大豆收获完成47%，高于历史均值，优良率下降1个百分点。