医药生物行业双周报2024年第20期总第118期：宏观政策超预期落地，看好医药后期行情

行情回顾

• 医药生物行业指数上涨27.12%，跑输沪深300指数。
• 子行业表现：医院（50.08%）、疫苗（40.10%）涨幅居前；血液制品（19.12%）、化学制剂（20.21%）涨幅居后。
• 估值：行业PE（TTM整体法，剔除负值）从22.17x升至28.20x，低于均值。
• 估值分布：诊断服务（72.96x）、医院（46.08x）、医疗耗材（37.31x）估值较高；医药流通（16.82x）估值最低。
• 股东交易：22家公司净减持0.71亿元，11家增持0.86亿元，11家减持1.56亿元。

行业重要资讯

国家政策

• 央行：降准降息，降低存量房贷利率，创设证券、基金、保险公司互换便利等政策支持资本市场。
• 证监会：推动“长钱长投”，发布促进并购重组措施，推动中长期资金入市。
• 金融监管总局：优化“无还本续贷”政策，扩大至中型企业。
• 北京市药监局等：发布罕见病药品保障先行区建设方案，建立“白名单”制度，优化进口流程。
• 北京市药监局等：发布临床急需药械临时进口工作实施方案，建立绿色通道。
• 国家卫健委：发布医疗卫生机构开展研究者发起的临床研究管理办法，规范临床研究管理。

注册上市

• 乐普生物：EGFRADC“维贝柯妥塔单抗”获CDE拟纳入优先审评，为国产首款。
• Vanda：FDA拒批胃轻瘫新药“Tradipitant”NDA，股价下跌超15%。
• 诺和诺德：“司美格鲁肽”的心衰适应症获欧洲CHMP推荐批准。
• 君实生物：抗PD-1单抗“特瑞普利单抗”两项适应症在欧盟获批上市。
• 海和药物/韩国大化制药：全球首款口服紫杉醇溶液“RMX3001”获NMPA批准上市。
• BMS：全新机制精神分裂症新药“Cobenfy”获美国FDA批准上市。

其他

• 华东医药/惠升生物：就1类新药“惠优静”在中国大陆的商业化权益达成独家战略合作。
• 强生：业务调整，关闭心血管和代谢药物部门。
• 辉瑞：主动撤回镰状细胞病治疗药物“Oxbryta”。

公司动态

• 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测。
• 医药生物行业上市公司重点公告（本报告期）。
• 医药生物行业上市公司股票增、减持情况：22家公司净减持0.71亿元。

投资建议

• 医药生物行业估值位于历史底部，在系统性上涨行情具有较大估值修复空间。
• 建议持续关注前期超跌、具有创新性、成长性的公司。