钢矿早报：高开低走，情绪回落

螺纹钢与铁矿石期货研究报告（2024年10月9日）

走势评级

• 螺纹钢：震荡
• 铁矿石：震荡

核心观点与关键数据

螺纹钢

• 市场表现：上一交易日盘面高开低走，情绪回落。上海螺纹HRB400 20mm报3730元/吨（+50），01合约基差244元/吨（+115），RB1-5月差-64元/吨（+3）。
• 供需情况：
  • 供给端：高炉和电炉均有利润而复产，螺纹产量继续回升，周产量225.14万吨（+9.58%）。
  • 需求端：螺纹表观消费量回落，为187.51万吨（-26.60%）。
  • 库存端：钢厂库存137.25万吨（+7.12%），社会库存315.84万吨（+9.92%）。
• 基本面分析：供增需降，库存增加，基本面走弱。
• 短期建议：提防情绪回落，短期建议观望。
• 风险点：
  • 下行风险：大面积复产。
  • 上行风险：政策预期。

铁矿石

• 市场表现：上一交易日盘面高开低走。日照港澳大利亚61.5%PB粉报775元/湿吨（-30）。截至发稿时间，外盘新加坡铁矿FE主连报104.40，涨跌幅为-0.57%。
• 供需情况：
  • 高炉铁水：247家钢铁企业日均铁水产量228.02万吨（+1.41%）。
  • 钢厂库存：247家钢铁企业铁矿库存8684.73万吨（-8.67%）。
  • 港口到货：45港铁矿到货量1958.7万吨（-31.56%）。
  • 港口库存：45港库存15052.92万吨（-1.69%）。
• 基本面分析：铁矿到港回落，高炉铁水增加，钢厂库存下降，节假期间未见大幅补库，港口库存下降，基本面偏弱。
• 短期建议：提防情绪回落，短期建议观望。
• 风险点：
  • 下行风险：钢厂补库不及预期&铁水复产结束。
  • 上行风险：利好政策预期。

研究结论

• 螺纹钢和铁矿石均呈现震荡走势，基本面走弱，短期建议观望。
• 螺纹钢需关注大面积复产和政策预期的影响；铁矿石需关注钢厂补库和政策预期的影响。