美股AI周报：OpenAI最新估值超1500亿美元，Meta开源多模态大模型Llama3.2

美股AI周报（2024.9.30-2024.10.04）证券研究报告 2024年10月08日 OpenAI最新估值超1500亿美元，Meta开源多模态大模型 Llama3.2 主要股指：道琼斯指数+0.09%，标普500指数+0.22%，纳斯达克指数 +0.10%。 宏观经济：上个月美国企业新增就业人数超预期反弹，止步连续五个月的就业增长放缓。日元在遭遇两年多来最大下跌后，周四亚洲盘中多数时间继续走低，当前回到平盘附近。此前日本新任首相石破茂称经济还没有为进一步加息做好准备，导致汇市巨震。在订单激增、企业活动走强的推动下，美国9月服务提供商扩张速度为2023年2月以来最快。 OpenAI:官宣获得ThriveCapital（13亿美元）、微软（7.5亿美元）、英伟达、软银（5亿美元）、老虎全球基金（3.5亿美元）、AltimeterCapital （2.5亿美元）等联合的达66亿美元融资，估值超1500亿美元。缓解了“破产危机”，同时加速Sora、猎户座等产品研发，新的资金将投入前沿AI研究的领导地位，增加计算能力，并继续构建帮助人们解决难题的创新工具。目前，全球每周有超过2.5亿人使用ChatGPT来提升工作、创造力和学习。在各个行业中，企业正在提高生产力和运营效率，开发者正在通过其平台创建全新的各种生成式AI应用。 OpenAI:第二届开发者大会上发布了4大新的API功能，分别包括实时API、视觉功能引入微调API、API提示缓存以及API模型蒸馏，大幅度简化模型的调用、微调、蒸馏等流程，实现高效开发。通过这些全新的API功能不仅能开发出强大且多元化的生成式AI功能、应用，同时将GPT-4、GPT-4omini等模型的成本降低98%，同时处理token的数量增长50倍。 ChatGPT功能进行更新—Canvas：提供一个单独的窗口，可以与ChatGPT一起执行编程、写作任务，会帮用户提供意见、审核和执行具体的功能。其上下文感知能力和编辑能力是Canvas的亮点，根据OpenAI发布的测试数据显示，写作任务的准确率达到了83%，编码任务高达94%。通过人工评估，Canvas在准确性方面比基线模型高出30%，质量方面高出16%。未来免费ChatGPT用户也可以使用该功能。 Meta：开源了首个多模态大模型Llama-3.2，这是Llama-3系列的一次重大升级，一共有4个版本。功能包括理解和推理图像，实现文档分析、图像字幕和视觉问答等任务。根据测试数据显示，Llama3.2模型在图像识别和视觉理解基准测试中与领先的闭源模型具有竞争力。同时发布最新大模型MovieGen，正式进军文生视频领域。提供文生视频，精准视频剪辑，直接生成带精准配乐的视频等，超越其他产品。 投资建议：10/4公布的非农就业报告缓解了市场对美国劳动力市场健康状况的担忧，当日美股三大股指收涨。AI进展方面，本周OpenAI重磅发布交互界面canvas，上下文感知能力大幅提升，让ChatGPT成为写作和编程利器。建议后续继续关注美国降息节奏、科技公司的AI商业化进度和AI硬件供需情况。 建议关注：MSFT、NVDA、AMZN、TSLA、ESTC、SNOW、CRM、CFLT、SHOP、DUOL、VRT 风险提示：宏观经济不及预期；企业盈利不及预期；通胀上行压力。 作者 孔蓉分析师 SAC执业证书编号：S1110521020002 kongrong@tfzq.com 王梦恺分析师 SAC执业证书编号：S1110521030002 wangmengkai@tfzq.com 杨雨辰分析师 SAC执业证书编号：S1110521110001 yuchenyang@tfzq.com 李泽宇分析师 SAC执业证书编号：S1110520110002 lizeyu@tfzq.com 曹睿分析师 SAC执业证书编号：S1110523020003 caorui@tfzq.com 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 1.市场回顾 1.1.科技板块 所属板块 公司名称 当周市值 当周涨跌幅 所属板块 公司名称 当周市值 当周涨跌幅 硬件计 Nvidia 30643 2.90% Twilio 108 4.36% 算平台 Intel 966 -5.52% Shopify 1063 4.07% AMD 2766 3.99% MarTech Hubspot 275 -0.19% 引擎 Unity 87 -3.32% Qualtrics 110 0.00% Roblox 272 -4.96% ZoomInfo 36 -5.71% 社交 Meta 15076 5.04% Meta 15076 5.04% 腾讯 6946 9.09% 谷歌 20565 1.90% Sea 551 1.78%Amazon19575-0.78% VR/AR Meta 15076 数字巨 5.04%Mircosoft30926-2.79% Apple 34483 -0.43% 头 Netflix 3089 1.75% 区块链 PayPal 811 1.90% Apple 34483 -0.43% Coinbase 425 -10.63% DMarket 8 6.17% 广告技术 TheTradeDesk 555 3.24% Applovin 467 9.32% SpotifyTechnology 732 0.61% Unity 87 -3.32% 数字内 Snap 179 -0.64% Roku 110 1.99% 容 IAC 45 -5.52% Pinterest 228 2.37% j2Global 20 -8.58% fuboTV 5 2.74% 云计算 Amazon 19575 -0.78% Google 20565 1.90% 微软 30926 -2.79% 云原生 snowflake 385 0.70% （数据 confluent 66 4.42% Tesla 7989 -3.99% 库） Mongodb 196 -1.55%Rivian105-10.00% 边缘计 akamai 154 -0.09%小鹏汽车1220.71% 算 cloudflare 285 2.26% 汽车厂理想汽车 311 13.60% 网络安 paloalto 1115 1.97% 蔚来汽车 140 3.83% 全 CrowdStrike 716 2.23% zscaler 263 1.26%宝马集团497-4.17% Okta 123 -2.27%戴姆勒(奔驰)615-3.77% 机器学 Palantir 896 8.60% 车厂 丰田汽车 2843 -1.53% 习，数 Uipath 69 -2.42% 据智能 C3.AI 31 -0.58%英伟达306432.90% Alteryx 35 0.00%图森未来00.00% 云原生 Datadog 414 7.43%超威半导体27663.99% 表1：不同科技板块涨跌幅（市值单位：亿美元）（截至20241004） 新能源 传统汽 算法，算力与软件 （运Splunk00.00%Intel966-5.52% 维） Hashicorp 69 0.09% 激光雷 Ouster 3 0.31% DevOpsAsana 26 -1.79% 达与其 Luminar 4 -2.47% atlassian 445 6.07% 他传感 Aeva 2 -1.50% gitlab 80 -2.88% 器 Hesai 7 13.29% Jfrog 32 -1.71% Innoviz 1 3.62% 资料来源：Wind，天风证券研究所 1.2.美股市场动态 表2：美股部分主要指数涨跌幅（截至20241004） 本周涨跌幅 上周涨跌幅 近1月涨跌幅 近3月涨跌幅 近12月涨跌幅 今年以来涨跌幅 美国中国股指数 11.28% 24.31% 45.54% 30.75% 16.68% 17.44% 标普500价值 0.03% 0.69% 1.52% 8.33% 29.43% 13.04% 罗素3000价值指数 0.09% 0.80% 2.37% 9.00% 27.21% 14.15% 道琼斯工业指数 0.09% 0.59% 3.36% 7.75% 27.84% 12.37% 美股中国内地(USD) 11.11% 25.15% 46.79% 33.66% 32.81% 24.08% 标普500 0.22% 0.62% 4.18% 3.87% 34.88% 20.57% 罗素1000指数 0.23% 0.61% 4.29% 4.22% 34.54% 19.76% 罗素3000指数 0.20% 0.57% 4.24% 4.42% 34.19% 19.18% 罗素2000指数 -0.54% -0.14% 3.15% 8.65% 27.98% 9.16% 纳斯达克指数 0.10% 0.95% 6.17% -0.28% 37.03% 20.83% 标普500成长 0.38% 0.58% 6.20% 0.83% 39.77% 27.37% 罗素3000成长指数 0.29% 0.36% 6.01% 0.55% 39.87% 23.13% 资料来源：Wind，天风证券研究所 2.风险提示 宏观经济不及预期：如果全球经济未能软着陆，将对市场构成不利影响。企业盈利不及预期：衰退隐忧下，企业盈利下调将对估值造成较大压力。通胀快速上行：通胀上行将对消费能力造成较大压力。 分析师声明 本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附属机构（以下统称“天风证券”）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，天风证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。过往的表现亦不应作为日后表现的预示和担保。在不同时期，天风证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。天风证券的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报 告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。天风证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。天风证券的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。 特别声明 在法律许可的情况下，天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。因此，投资者应当考虑到天风证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突，投资者请勿将本报告视