1：主要观点
花生9月持续弱势，10月或是分水岭。9月份新花生价格一路下滑，白沙通货花生价格从8800元/吨跌至7800元/吨附近，跌幅达1000元/吨，创2024季度新低。种植户方面，新花生水分较大，质量和报价差异大；自留地种植花生收入已接近种植成本，利润不大，承包土地种植大户或面临亏损；农户不认卖，基层上货量不大。贸易商方面，中间环节多观望，货源流通偏慢，新花生水分不均不宜建库，抑制流通量；新花生即将迎来大范围上市高峰期，供应将宽松，贸易商入市保持理性，观望市场价格走势，等待油厂收购情况。油厂方面，多数油厂停收或无到货，个别油厂收购少量新米，以质论价；油厂多保持低开机率，中小型加工企业开机小幅增加，部分工厂开始压榨新季花生；油厂到货成交价格7000-7900左右，质量差异大，价差大，并连续下调收购价格，提高收购标准，打压市场信心；益海嘉里部分油厂和一些中型油厂少量入市，而鲁花和中粮还未入市。
总结：今年花生面积增加，但主产区受天气影响，亩产下降，整体供应与去年接近。大部麦茬花生，山东和东北花生将在国庆后陆续上市，10月是花生大批上市期；预期宽松下，花生现货价格和期货价格9月份双双下跌；农户低价不认卖、新花生品质同比去年偏差、贸易商补库、油厂入市、市场情绪已达转折点，这几方面在10月份或支撑价格企稳。整体来看，国庆节后花生价格重心或仍将小幅下移，但价格企稳概率增大。期货盘面，11合约和01合约在7400-8400区间震荡概率较大。趋势交易者暂时观望，等待行情明朗。
2：行情回顾
相对强弱：花生加权指数左侧下跌趋势明显，9月一路下跌，期货加权指数跌幅达700点，而油脂板块整体处向上偏强运行，对比来看，花生远弱于油脂。花生大部分自产自销的供求特性也决定了，大多时间它的行情走势较为独立。花生加权价格也到了花生期货上市以来的低点附近。
上月花生价格持续下跌，远近合约波动基本一致。近远期合约间的差距正在逐渐缩小，在供应宽松，消费不振的预期下，双双跌破8000，到达7800附近。
3：基本面分析
油厂库存及开机率：9月份部分油厂开始收购新花生，但多数油厂尚未入市，整体开工率维持低位，花生油、花生粕走货一般。随着花生上市范围的扩大，现货价格走低，油厂收购成本降低，理论榨利亏损持续收窄。9月国内花生油样本企业花生压榨量为29300吨，月开机率平均为5.45%，较上月上调1.75%，截止到9月27日国内花生油样本企业厂家花生油库存38160，较上月末减少1750吨。10月份新花生上市或进入集中阶段，等待干度好转后观望油厂入市收购节点，预计后续油厂新花生陆续开收后，开工率或随之回升。
9月各地新花生价格重心持续走低，新花生白沙通货同比8月，大约下跌约1000元/吨。通货价格正常和期货价波动基本一致，9月份现货价格下跌速度和幅度超过现货，表明现货端预期价格可能会更差，产生恐慌情绪。
花生油价格走势：9月一级普通花生油主产区均价在14150元/吨，但其他油脂类比较强势，花生油自产自销属性，导致并未跟随油脂走势，花生油价格缓慢下跌。
9月花生粕价格变动幅度货不大，有短暂企稳迹象，价格方面受豆粕菜粕影响较大。
9月份进口花生米数量继续维持低位，成交较少，价格同比8月下降约600元/吨，目前时间下，进口米对于整体国内花生价格影响偏小。
内贸市场整体到货量不大，销量不快，价格稳中偏弱。消费疲软下，花生需求萎缩，终端价格指数仍显弱势。
4：价差跟踪
基差价差：新季白沙上市后，随着新季花生价格的逐渐走低，期现差逐渐缩小，截止9月27日现货价格（白沙通货）小幅贴水期货。
5：天气及其他因素
河南，山东主产区未来一周天气预报无极端天气，对于新花生上市预计无影响。
辽宁，吉林主产区未来一周天气预报无极端天气，对于新花生上市预计无影响。
