对中国股市的怀疑越来越大景顺有限公司InvescoLtd

【对中国股市的怀疑越来越大】 景顺有限公司（InvescoLtd.）、摩根大通资产管理（JPMorganAssetManagement）、汇丰环球私人银行和财富管理 （HSBCGlobalPrivateBankingandWealth）以及野村控股有限公司（NomuraHoldingsInc.）等对近期的反弹持怀疑态度，并等待北京用真金白银支持其刺激计划承诺。 一些人还担心许多股票已经达 【对中国股市的怀疑越来越大】 景顺有限公司（InvescoLtd.）、摩根大通资产管理（JPMorganAssetManagement）、汇丰环球私人银行和财富管理 （HSBCGlobalPrivateBankingandWealth）以及野村控股有限公司（NomuraHoldingsInc.）等对近期的反弹持怀疑态度，并等待北京用真金白银支持其刺激计划承诺。 一些人还担心许多股票已经达到高估水平。 “短期内，市场情绪可能会过度波动，但人们会回归基本面，”景顺香港和中国大陆首席投资官马伟文（Raymond 马）表示。 他说，“由于这次反弹，一些股票真的被高估了”，它们缺乏基于可能的盈利表现的明确价值主张。景顺（Invesco）的马是今年相对较少的中国多头之一，他表示，他现在并不急于增加投资。 “有一组股票的股价上涨了30%到40%，几乎处于历史高位，”他说。 “未来12个月的基本面是否会像达到峰值之前一样好，这对我来说更加不确定。这将是我们希望削减的类别。 摩根大通资产管理公司（JPMorganAssetManagement）也同样谨慎。 “需要采取额外的政策措施来提振经济活动和信心，”香港亚太区首席市场策略师TaiHui表示。“迄今为止宣布的政策有助于顺利完成去杠杆化进程，但资产负债表修复仍需进行。 ” Hui还指出，全球不确定性可能会抑制刚刚起步的股市反弹。 “距离美国大选只有一个月的时间，许多投资者会争辩说，美国将中国视为经济和地缘政治竞争对手的观点是两党的共识，”他说。 此外，“外国投资者可能会选择等待经济数据触底，并等待这项新政策直接巩固，”他说。汇丰环球私人银行仍然担心，中国采取的措施不足以扭转该国长期增长前景放缓的局面。 “仍需要更大规模的财政宽松政策来维持复苏势头并提振增长，以实现2024年5%的GDP增长目标，”这家香港私人银行亚洲首席投资官CheukWanFan表示。 “目前，我们对中国大陆和香港股票保持中性看法，因为我们预计中国的GDP增长率将从2024年的4.9%放缓至2025年的4.5%。 ” “反弹可以继续，但仍有大量资金需要重新平衡。 尤其是来自全球投资者的投资者，“富达国际（FidelityInternational）驻香港的多资产投资管理全球主管马修·奎夫 （MatthewQuaife）在彭博电视上表示。 “我们知道估值仍低于平均水平，从技术角度来看可能会进一步下降。这可能会有更多的支持，而它用于收益多少是一个更大的问题，“他说。 野村控股公司（NomuraHoldingsInc.）是最悲观的公司之一，它警告说，反弹可能会很快从繁荣转为萧条。 在最悲观的情况下，“股市狂热之后会发生崩盘，类似于2015年发生的情况，”以TingLu为首的野村证券香港经济 学家在给客户的一份报告中写道。 他们说，这种结果可能比更乐观的情景具有“高得多的可能性”。 “仍有重大挑战需要解决，这不是一条容易的道路，”香港ING银行大中华区首席经济学家LynnSong表示。“我们需要确保这一政策闪电战能够有效地稳定房地产市场的下行轨迹，而不仅仅是导致热钱涌入股市。” Song表示，如果股市降温，债券可能会成为受益者。 “如果接下来的步骤出现任何问题，我们肯定有可能恢复到前几个月的环境。