持续看好计算机行业投资机会，关注信创、AI、金融IT三大板块

证券研究报告 持续看好计算机行业投资机会， 关注信创、AI、金融IT三大板块 计算机行业强于大市（维持） 平安证券研究所计算机团队 分析师：闫磊S1060517070006(证券投资咨询)YANLEI511@pingan.com.cn 黄韦涵S1060523070003(证券投资咨询)HUANGWEIHAN235@pingan.com.cn 研究助理：王佳一S1060123070023（一般证券从业资格）WANGJIAYI446@pingan.com.cn 2024年10月8日 请务必阅读正文后免责条款 行业要闻及简评：1）国常会研究部署一揽子增量政策的落实工作，会议强调推动各项政策协同发力。9月29日，国务院总理李强主持召 开国务院常务会议，学习贯彻习近平总书记在中央政治局会议上关于当前经济形势和经济工作的重要讲话精神，研究部署一揽子增量政 策的落实工作。会议强调，要把思想和行动统一到党中央关于经济形势的科学判断上来，把党中央决策部署贯彻好，把已明确的政策措施落实好，有效实施宏观调控，推动各项政策协同发力，打好组合拳，着力解决经济运行中的突出问题，努力完成全年经济社会发展目标任务。10月6日消息，国务院新闻办公室将于2024年10月8日（星期二）上午10时举行新闻发布会，介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，并答记者问。我们认为，后续政策的落地将持续巩固我国经济回升向好势头， 进一步提振资本市场信心。2）OpenAI开发者大会推出API四大新功能，Meta首次发布文生视频大模型MovieGen。10月2日，OpenAI在美 国旧金山召开了第二届开发者大会，发布了4大新的API功能，分别包括：实时API、视觉功能引入微调API、API提示缓存以及API模型蒸 馏，旨在大幅度简化模型的调用、微调、蒸馏等流程。10月5日，全球社交巨头Meta发布最新文生视频大模型MovieGen。模型共有300亿参数，能以每秒16帧直接生成16秒的1080P超高清视频，还提供精准的视频剪辑、个性化功能、不同宽高比适配等多元化功能。最大技术亮点是，MovieGen能直接生成带精准配乐的视频，目前Sora、Runway、Luma等一线产品都无法提供该功能。当前，全球范围内大模型领域的竞争依然白热化，一方面对算力提出了更大需求，同时也将赋能下游AI应用的快速迭代。 重点公司公告：1）莱斯信息发布关于董事、高级管理人员暨核心技术人员辞职的公告。2）广道数字发布关于入选西门子工业软件（上海）有限公司服务提供商并签署创新中心采购协议的公告。3）路桥信息发布股票解除限售公告。4）寒武纪发布关于调整募集资金投资项目并增加实施主体及实施地点的公告。5）赛意信息发布2024年限制性股票激励计划(草案)。 一周行情回顾：上周，计算机行业指数上涨13.24%，沪深300指数上涨8.48%，前者跑赢后者4.76pct。截至上周最后一个交易日（9月30日），计算机行业整体P/E（TTM，剔除负值）为42.4倍。上周，计算机行业359只A股成分股全部上涨。 投资建议：9月26日政治局会议强调要加大财政货币政策逆周期调节力度，9月29日国常会研究部署一揽子增量政策的落实工作，强调推动各项政策协同发力。我们认为，后续政策的落地将持续巩固我国经济回升向好势头，进一步提振资本市场信心。作为新质生产力的重要组成部分，计算机行业未来有望迎来业绩和估值的双重提升。我们持续看好计算机行业投资机会，建议关注三个板块。1）信创板块，受益新质生产力的发展，推荐海光信息、龙芯中科、中科曙光、神州数码、金山办公、太极股份，建议关注软通动力、拓维信息、润和软件、卓易信息、中国软件、诚迈科技、达梦数据、海量数据、福昕软件、普联软件、麒麟信安、远光软件；2）AI板块，受益新质生产力的发展，强烈推荐中科创达、盛视科技、启明星辰，推荐工业富联、浪潮信息、紫光股份、科大讯飞，建议关注寒武纪、景嘉微、万兴科技、彩讯股份；3）金融IT板块，受益资本市场的活跃，强烈推荐恒生电子，推荐顶点软件、宇信科技，建议关注东方财富、同花顺。 风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）国产替代不及预期。 国常会研究部署一揽子增量政策的落实工作，会议强调推动各项政策协同发力 事件描述：9月29日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，学习贯彻习近平总书记在中央政治局会议上关于当前经济形势和经济工作的重要讲话精神，研究部署一揽子增量政策的落实工作。10月6日消息，国务院新闻办公室将于2024年10月8日（星期二）上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，并答记者问。 点评：9月29日国务院常务会议强调，要把思想和行动统一到党中央关于经济形势的科学判断上来，把党中央决策部署贯彻好，把已明确的政策措施落实好，有效实施宏观调控，推动各项政策协同发力，打好组合拳，着力解决经济运行中的突出问题，努力完成全年经济社会发展目标任务。每一项政策都要明确责任分工，加快出台实施的节奏，条件相对成熟的政策要马上推出，需要进一步细化完善的政策要抓紧做好相关工作、成熟一批推出一批。各部门要不避难、不推责，形成强大的工作合力。同时，要根 据形势变化，及时研究新的增量政策。要深入开展调查研究，注重听取各方面意见，不断优化完善政策举措。要加强政策解读，更好地凝聚共识、增强信心。 国务院常务会议部署加快“十四五”规划102项重大工程实施的有关举措。会议指出，“十四五”时期实施102项重大工程，是党中央统筹当前和长远作出的重要部署。要立足全局抓好重大工程实施，进一步压实各方责任，加强部门协同和央地联动，强化资金支持和要素资源保障，破解难点堵点，确保重大工程建设取得预期成效。会议听取了推进知识产权强国建设工作情况的汇报。会议指出，保护知识产权就是保护创新。要加快推进知识产权强国建设重点任务落实，强化知识产权对关键核心技术攻关的支撑 ，深入开展专利转化运用专项行动，实施知识产权保护体系建设工程，为实现科技自立自强、推动高质量发展提供有力支撑。 9月26日政治局会议强调要加大财政货币政策逆周期调节力度，9月29日国常会研究部署一揽子增量政策的落实工作，强调推动各项政策协同发力。国务院新闻办公室将于2024年10月8日（星期二）上午10时举行新闻发布会，请国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况，并答记者问。我们认为，后续政策的落地将持续巩固我国经济回升向好势头，进一步提振资本市场信心。作为新质生产力的重要组成部分，计算机行业未来有望迎来业绩和估值的双重提升。 资料来源：中国政府网，国务院新闻办公室网站，平安证券研究所 OpenAI开发者大会推出API四大新功能，Meta首次发布文生视频大模型MovieGen 事件描述：10月2日，OpenAI在美国旧金山召开了第二届开发者大会，发布了4大新的API功能。10月5日，全球社交巨头Meta发布最新文生视频大模型MovieGen。 点评：OpenAI开发者大会推出的4大新API功能分别包括：实时API、视觉功能引入微调API、API提示缓存以及API模型蒸馏，旨在大幅度简化模型的调用、微调、蒸馏等流程，实现“傻瓜式”高效开发。SamAltman表示，通过这些全新的API功能不仅能开发出强大且多元化的生成式AI功能、应用，同时将GPT-4、GPT-4omini等模型的成本降低98%，同时处理token的数量上涨50倍。OpenAI在开发者大会上已经正式发布了实时API的公开测试版，允许所有付费开发者在他们的应用程序中构建低延迟、多模态的生成式AI功能。实时API提供类似最近新开放的ChatGPT的高级语音模式，支持使用API中已经支持的6种预设声音进行自然的语音到语音对话。OpenAI在GPT-4oAPI上又引入了视觉微调功能，除了文本之外，还可以通过图像进行微调。开发者可以定制模型，使其具有更强的图像理解能力，从而实现增强的视觉搜索功能、改进自 动驾驶车辆或智能城市的物体检测，以及更准确的医学图像分析等应用。 Meta首次推出的文生视频大模型MovieGen共有300亿参数，能以每秒16帧直接生成16秒的1080P超高清视频，还提供精准的视频剪辑、个性化功能、不同宽高比适配等多元化功能。最大技术亮点是，MovieGen能直接生成带精准配乐的视频，目前Sora、Runway、Luma等一线产品都无法提供该功能。文生视频是MovieGen的核心模块，是基于Transformer架构开发而成，专门优化了文本到图像和文本到视频的生成。精确视频编辑是MovieGen的另外一大技术创新，允许用户通过文本提示对视频进行精确编辑。Meta通过创新的训练方法，使模型能够理解文本提示中的编辑指令，并将其应用于视频内容的修改中。包括添加、移除或替换视频中的元素，以及进行背景或风格等全局性的修改。能生成带背景音乐的视频，流匹配和DiT是关键技术。流匹配是一种创新的生成式建模方法，通过构建一个最优传输路径来指导生成过程，从而确保生成的内容既连贯又富有创意。与传统的扩散模型相比，流匹配不仅提高了训练效率，还增强了推理阶段的表现力。 当前，全球范围内大模型领域的竞争依然白热化。近期，OpenAI和Meta相继发布新款大模型o1及Llama3.2，一方面对算力提出了更大需求，同时也将赋能下游AI应用的快速迭代。 资料来源：AIGC开放社区，平安证券研究所 【莱斯信息】公司发布关于董事、高级管理人员暨核心技术人员辞职的公告。公告称，因工作变动原因，严勇杰先生申请辞去公司董事会非独立董事、总经理、董事会提名委员会委员等职务，并不再担任公司核心技术人员及法定代表人。（公司公告10/01） 【广道数字】公司发布关于入选西门子工业软件（上海）有限公司服务提供商并签署创新中心采购协议的公告。公告称，2024年9月，公司入选西门子工业软件（上海）有限公司（以下简称“西门子”）服务提供商，并于近日与西门子签署创新中心采购协议，根据协议向西门子提供创新中心运营及维护等服务。本次公司与西门子签署创新中心 采购协议，是就《战略合作协议》中政府创新中心相关合作计划的首子落地，标志着双方在政府创新中心领域深入合作的正式开启。（公司公告10/01） 【路桥信息】公司发布股票解除限售公告。公告称，本次股票解除限售数量总额为48,911,541股，占公司总股本63.74%，可交易时间为2024年10月10日。（公司公告10/01） 【寒武纪】公司发布关于调整募集资金投资项目并增加实施主体及实施地点的公告。公告称，公司出于充分保护投资者权益，提高募集资金使用效益的考量，拟将2022年度向特定对象发行股票募集资金中“稳定工艺平台芯片项目”的拟投入募集资金由69,973.68万元调整到44,973.68万元，调减的25,000万元将永久补充公司流动资金。公司IPO节 余资金用于“稳定工艺平台芯片项目”的31,548.78万元将永久补充公司流动资金（实际金额以资金转出当日该募投项目专户的剩余金额为准）。为了提高募集资金使用效率，拟对“稳定工艺平台芯片项目”“先进工艺平台芯片项目”的投资结构明细进行调整。（公司公告10/01） 【赛意信息】公司发布2024年限制性股票激励计划(草案)。公告称，本激励计划首次授予第二类限制性股票的激励对象考核年度为2025年-2027年三个会计年度，每个会计年度考核一次，各年度业绩考核目标如下，净利润增长率较2024年复合增长不低于20.00%，归属系数100%；净利润增长率较2024年复合增长不低于15.00%，归属系数70%。（公 司公告10/01） 资料来源：各公司公告，平安证券研究所 上