每日早盘观察

公众号二维码 银河农产品及衍生品 【外盘情况】 每日早盘观察大豆/粕类 每日早盘观察 2024年9月24日 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458 棉禽油脂苹果研究：刘倩楠 期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425 玉米花生：刘大勇 期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 白糖油运：黄莹 期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607 原木造纸：朱四祥 期货从业证号F03127108投资咨询号：Z0020124 隔夜CBOT大豆指数上涨0.38%至1055美分/蒲，CBOT豆粕指数上涨0.83%至329.9 美金/短吨 【相关资讯】 1.USDA作物生长报告：截至9月22日当周，美国大豆优良率为64%，高于市场预期的63%，前一周为64%，上年同期为50%；大豆收割为13%，市场预期为13%，上一周为6%，上年同期为10%，五年均值为8%。大豆落叶率为65%，上一周为44%，上年同期为68%，五年均值为57%； 2.USDA出口检验报告：截至2024年9月19日当周，美国大豆出口检验量为485216 吨，前一周修正后为473276吨，初值为401287吨。2023年9月21日当周，美国大 豆出口检验量为507997吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为1232080吨， 上一年度同期1311682吨； 3.巴西商贸部：2024年9月第3周，共计15个工作日，累计装出大豆437.87万 吨，去年9月为639.80万吨。日均装运量为29.19万吨/日，较去年9月的31.99万吨 /日减少8.7%，累计装出豆粕138.11万吨，去年9月为168.72万吨。日均装运量为9.20 万吨/日，较去年9月的8.43万吨/日增加9.1%； 4.我的农产品：截止9月20日当周，油厂大豆实际压榨量为204.84万吨，开机率 为58%，较预估低8.38万吨。此前一周，大豆库存687.62万吨，较上周减少1.77万吨，减幅0.26%，同比去年增加224.26万吨，增幅48.4%。豆粕库存145.83万吨，较上周增加11.15万吨，增幅8.28%，同比去年增加59.3万吨，增幅68.53%。 【逻辑分析】 市场继续关注巴西干燥天气带来的不利影响，但整体来看影响相对有限，预计整体仍以震荡为主。 【交易策略】 1.单边：整体震荡思路对待 2.套利：M15正套 3.期权：方向向下的海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘情况】 隔夜ICE原糖下跌，主力合约下跌0.10美分/磅（0.44%）至22.64美分/磅。 【相关资讯】 1.根据泛糖科技智慧储运平台数据，截至9月20日，广西食糖第三方仓库库存数 量约为27万吨，较去年同期减少约7万吨，较近3年同期均值下降约42万吨。 2.2024年9月20日，ICE原糖收盘价为22.72美分/磅，人民币汇率为7.0480。 经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本为5689元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成 本为7313元/吨；与日照白糖现货价比，配额内巴西糖加工完税估算利润为701元/吨，配额外巴西糖加工完税估算利润为-923元/吨。 3.据了解，绿华糖业已于9月22日顺利开机，成为24/25制糖期新疆第一家开机的糖厂，同比提前4天。中粮新疆旗下糖厂预计最早将于9月25日开机。根据目前了解情况，24/25制糖期新疆糖产量有望创新高，从55.86万吨大增至70万吨以上。 4.近一周全球糖价暴涨，GreenPoolCommodities总监TomMcNeill表示，糖价“大幅上涨”有多种原因。他认为，这始于巴西部分甘蔗被大火摧毁的消息。“我们了解到，巴西可能有300-500万吨甘蔗受到影响，但更大的因素是巴西的干旱。我认为火灾是一个戏剧性的事件，它让市场关注已经有多少货物运出巴西，下一季度有多少货 物要运，以及巴西的产量正在急剧下降。市场似乎正在慢慢意识到全球供应紧张。”他估计，仅在2025年第一季度，食糖短缺就“很容易”达到100万至200万吨。 【逻辑分析】 隔夜原糖在连续大幅上行走势后有所企稳、价格维持在22美分以上，关注市场对巴西糖产量前景担忧情绪的演变。反观国内市场，市场对天气灾害的担忧情绪正在逐渐减弱，不过受外盘大幅上涨影响，郑糖盘面连续走高，预计盘面将维持震荡偏强走势，不过考虑到国内供应预期宽松，上方空间或相对有限。 1.单边：前期多单建议止盈。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 （姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度-1.55%至41.87美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.96%至4015林吉特/吨。 【相关资讯】 1.SPPOMA：2024年9月1-20马来西亚棕榈油产量环比下降7.01%，油棕鲜果串单产下滑7.80%，出油率上升0.15%。 2.据外电消息，五名贸易人士表示，受进口关税上调及马棕价格上涨影响，印度炼油商取消了10万吨10月至12月交付的棕榈油采购订单。印度是全球最大的棕榈油进 口国，该国精炼商在过去四天取消了上述数量的采购订单，其中本周一取消量为5万吨，此前马来西亚棕榈油期货跳升至两个半月高位。印度取消订单可能会限制马来西亚棕榈油价格的涨势，但或有助于支撑豆油价格，因一些炼油商转而使用豆油。 3.AgRural：截至9月19日，巴西2024/25年度大豆播种率已达0.9%，高于此前一周的0.06%，但低于上年同期的1.9%。AgRural称，巴拉那州大豆播种进度相对领先，因上周当地出现降水，而马托格罗索州的农户则正在面临炎热且干燥的天气，上年同期该州的大豆作物播种率为1.82%，五年均值为0.84%。Imea公布的数据显示，截至上周五(9月20日)，马托格罗索州2024/25年度大豆作物播种率已经达0.27%。 4.USDA作物生长报告：截至2024年9月22日当周，美国大豆优良率为64%，高于市场预期的63%，前一周为64%，上年同期为50%。当周，美国大豆收割率为13%，一如市场预期的13%，前一周为6%，去年同期为10%，五年均值为8%。当周，美国大豆落叶率为65%，上一周为44%，上年同期为68%，五年均值为57%。 5.据Mysteel，截至2024年9月20日（第38周），全国重点地区棕榈油商业库 存47.234万吨，环比上周减少4.12万吨，减幅8.02%；全国重点地区豆油商业库存 113.02万吨，环比上周增加3.28万吨，增幅2.99%。 【逻辑分析】 隔夜外盘油脂上涨较多从而带动内盘油脂，近期在宏观预期好转、地缘风险有所升级以及产地天气炒作等因素的影响下，油脂继续表现强势。从基本面上看，目前马棕9月仍处增产旺季，预计马棕或将继续累库，但库存水平仍不宽松。产地棕榈油报价仍然较为坚挺，国内棕榈油去库速度有所加快。国内豆油性价比显现，豆油现货成交增加。近期受南美高温干旱天气影响，巴西大豆播种进度延迟，对豆油盘面有所支撑。国内菜油供应仍然充足，但受反倾销事件影响，不确定性增加，菜油易涨难跌。 【交易策略】 1.单边：目前马棕在3700-4000之间震荡，美豆油主力维持低位震荡。内盘油脂预计维持震荡走势，波动加大。可考虑油脂回落后继续逢低做多近月棕榈油。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 (姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【外盘变化】 周一，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货上涨，其中基准期上涨2.9%，收盘价 413.5美分/蒲。 【重要资讯】 1、乌克兰农业部第一副部长周一表示，如果出现降雨，乌克兰农业部欲上调对冬小麦播种面积的预测。TarasVysotskiy表示：“如果迎来下雨，我们计划在10月调整预估，因为小麦播种进度也比往年慢。 2、截至2024年9月19日当周，美国玉米出口检验量为1102826吨，前一周修正 后为568915吨，初值为521118吨。2023年9月21日当周，美国玉米出口检验量为 710605吨。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为2143252吨，上一年度同期 2023149吨。 3、据外媒报道，波罗的海干散货运价指数周一上涨至逾两个月高位，因所有船型运价均走高。波罗的海干散货运价指数上扬22点，至1999点，触及7月4日以来最高水准。 4、美国农业部数据显示，截至2024年9月19日当周，美国玉米出口检验量为 1102826吨，前一周修正后为568915吨，初值为521118吨。2023年9月21日当周， 美国玉米出口检验量为710605吨。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为 2143252吨，上一年度同期2023149吨。 山东寿光巨能金玉米：不带票价格：15.5水分以上1.04元，15.5水分以下1.06 元，落1分。带票价格：15.5水分以上1.045元，15.5水分以上1.065元，落1分。 第三次落价。共2.5分钱。 【逻辑分析】 美玉米底部反弹，目前天气仍存不确定性，美玉米仍有反弹空间。东北上量增加，玉米现货持续回落。华北玉米上量大幅增加，玉米现货大幅回落，山东跌到2100元/ 吨以下，小麦价格也偏弱，东北玉米与华北玉米价差缩小。后期随着华北新玉米即将上市，华北玉米仍会回落。01玉米短期偏弱震荡。 【交易策略】 1.单边：外盘12玉米，底部反弹，可以继续做多。01玉米目前观望。 2.套利：01玉米和淀粉在380-420之间短多思路。 3.期权：观望。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：今日早间生猪价格整体企稳走强，其中东北地区17.5-17.6元/公斤， 持稳；华北地区17.6-17.7元/公斤，持稳或上涨0.1元/公斤；华东地区17.8-18.9元/ 公斤，上涨0.1-0.2元/公斤；西南地区17.6-18.1元/公斤，持稳；华南地区18-19.1元 /公斤，持稳； 2.仔猪母猪价格：截止9月20日当周，全国7公斤仔猪价格336.43元/头，较9 月13日下跌61.43元/头，15公斤仔猪价格549.29元/头，较9月13日下跌65.71元 /头，50公斤母猪价格1651.43元/头，较9月13日持平； 3.农业农村部：9月23日“农产品批发价格200指数”为133.84，下降0.08个点，“菜篮子”产品批发价格指数为137.08，下降0.11个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为26.25元/公斤，比上周五下降1.5%。 【逻辑分析】 生猪供应压力继续释放偏弱运行为主 【交易策略】 1.单边：盘面贴水幅度较大，继续以抛空思路为主 2.套利：观望 3.期权：远月看跌海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生 【重要资讯】 1、山东曹县大杂米报价3.80元/斤。南阳部分产区走货好转，白沙价格微幅上调。 麦茬花生少量上市，通货米价格为4.1-4.2元/斤。皇路店白沙春米通货报价4.30-4.40 元/斤，卧龙白沙通货米报价4.30元/斤左右，汝南新白沙通货米报价4.30-4.40元/斤， 麦茬4.1-4.20元/斤。 2、上周开封益海到货量较大，收购价格下调100元/吨，降至7700元/吨。莒南工 厂成交多以质论价，玉皇工厂收购弱势运行，出成油料米报价7700元/吨。金胜工厂收 购价格，降至7750元/吨。 3、花生油方面，油厂近期多以发货为主，新签订单有限，花生油价格延续弱势运行，国内一级普通花生油报价14000元/吨；小榨浓香型花生油市场主流报价为17100元/吨左右。 4、花生粕走货稳定，部分高蛋白货源出