行情回顾
- 港股表现：上周恒生指数周涨跌幅为+13.00%，恒生科技指数周涨跌幅为+20.23%，主要受美联储降息及国内政策红利支持。
- 美股表现：道指、标普500、纳指上周涨跌幅分别为+0.59%、+0.62%、+0.95%，纳斯达克互联网指数周涨跌幅+1.80%，纳斯达克中国金龙指数周涨跌幅为+23.94%。
- 板块表现：港股资讯科技行业周涨跌幅为+13.21%，软件板块+13.63%，媒体板块+21.9%。美股中，云计算、互联网技术、电商板块大幅上涨。
- 估值：软件与服务板块PE-TTM为30.5x（近一年77.1%分位），PS-TTM为3.6x（近一年100.0%分位）；纳斯达克100指数动态PE约35.9倍（过去一年83.6%分位）。
- 个股表现：软件板块（金蝶、猫眼娱乐等）、社交娱乐板块（爱奇艺、哔哩哔哩等）、电商板块（拼多多、京东等）、游戏板块（金山软件、网易等）普遍上涨。
行业数据
- 影视：2024年第39周全国电影票房2.01亿元，观影人次487.1万。国庆档预售总票房突破1亿元，10部新片上映。
- 广告：2024年1-7月广告市场同比上涨2.8%，7月刊例花费同比上涨3.3%。同比增长渠道包括火车/高铁站、电梯电视和电梯海报。
行业要闻
- 软件：数据要素产业链迎政策催化，预计市场规模超30万亿；AI服务器市场规模预测至2032年达1830亿美元。
- 电商：淘宝接入微信支付，京东将接入京东物流、菜鸟速递/驿站、支付宝支付；微信优选联盟支持公众号带货。
- 游戏及文娱：9月109款国产游戏获批，年内已过千款。
投资建议
- 核心观点：美联储降息及国内政策利好港股互联网板块估值上升，资金吸引力提升。短期市场对政策乐观期待仍将推动上扬。
- 投资主线：游戏、AI场景落地、云服务行业。
- 建议关注：港股阅文集团、美团、赤子城科技、腾讯；美股缤客、Spotify、SEA。
风险提示
- 国际环境恶化风险、人民币汇率波动风险、业绩不达预期风险。
