有色日报：有色维持强势

有色日报 有色维持强势 有色金属 核心观点 沪铜 自9月初低点7.2万一线以来，铜价区间涨幅近10%，这很大程度上是产业和内外宏观利好共振的结果。短期上行势头较好，上方可关注整数关口压力，下方关注5日均线支撑，可以5日均线为强弱切换标志。中长线来看，宏观层面，内外货币政策宽松，国内传统消费旺季叠加以旧换新刺激消费政策在全国范围内陆续落地；产业层面，国内上游产量预期下降，国内电解铜持续去库。宏观回暖，供减需增背景之下，9月铜价上行符合我们在月初的判断，而涨幅略超预期。短期的大幅上涨也会导致波动加剧，谨防期价冲高后短线资金获利了结导致的回调，关注5日均线支撑，国庆节前可适当规避外盘波动风险。 沪铝 姓名：闾振兴宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03104274投资咨询证号：Z0018163电话：0571-87633890邮箱：lvzhenxing@bcqhgs.com 本周铝价突破2万关口后上行动能较强。铝价上行主因美联储降息，宏观氛围回暖。据Mysteel数据显示9月26日电解铝社库为68.4万吨，周环比去库2.76万吨，库存高位持续去化。高库存导致基差和月差处于往年同期低位。上游维持强势，氧化铝价格持续走强，铝厂利润受到挤压，成本支撑上升，下游需求有所回升。9月中旬内外宏观回暖，叠加国内需求旺季，有色板块或持续强势，铝价跟随板块运行。短期关注5日均线支撑。 沪镍 作者声明 今日镍期价夜盘夜盘震荡运行，日内偏强震荡。镍价上行主要是受国内外宏观政策利好影响，其本身产业基本面较差，所以在有色板块中表现弱势。产业上，纯镍长期过剩，库存持续上升压制期价。从资金角度看，有色板块中仍将镍作为空配对象，有色板块整体回暖，前期空头了结或将持续推升镍价，可关注超跌反弹机会。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 9月27日，据国家统计局数据显示，2024年1-8月，有色金属冶炼和压延加工业实现营业收入55488.9亿元，同比增长14.8%；营业成本52046.6亿元，同比增长13.7%；利润总额1934.2亿元，同比增长64.2%。1-8月，有色金属矿采选业实现营业收入2351.7亿元，同比增长8.5%；营业成本1441.2亿元，同比增长5.5%；利润总额609.8亿元，同比增长17.1%。 ➢铝 9月27日，俄罗斯统计局表示，俄罗斯在今年前八个月铝产量提高了4.5%。 ➢镍 9月27日，据Mysteel调研统计，本期（2024.9.19-2024.9.25）印尼镍铁发往中国发货3.73万吨，环比降幅88.25%，同比降幅84.94%；到中国主要港口30.67万吨，环比增幅288.47%，同比增幅43.11%。目前印尼主要港口共计12条镍铁船装货/等待装货。本期印尼镍铁发运量级降幅较大，到货量级突破年内历史峰值。前期部分镍铁船运受天气影响停滞港口，近期集中到货，预计本月印尼镍矿到货量级在70-75万吨。本周镍铁市场成交冷清，供需双方博弈态势加剧，镍铁价格弱稳运行。印尼新建镍铁产线逐步达产中，仍需警惕印尼镍铁对国内的冲击风险。后续还需关注印尼镍矿的供应情况以及镍铁回流情况。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢铝 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。