陈果反攻相聚大A新高20240927

市场已基本确立底部，政策利好支撑明显，经历三年多熊市后的市场正迎来新一轮行情，需稳中求进以避免高波动情绪影响长期发展。

核心观点与政策亮点：

• 市场底部已确立，政策利好支撑强劲，包括金融监管机构推出的新货币政策工具，允许非银行金融机构通过互换机制融资并持有股票，为市场提供流动性支持。
• 政策强调对上市公司价值实现的支持，包括汇金公司可能的大额增持、引进中长期资金入市，以及研究平准基金等措施，提振市场信心。
• 高层政治局会议明确经济振兴与增长方向，财政政策与货币政策协同作用，预期未来宏观经济和盈利情况将好于现状。

行业分析：

• 新能源行业：经济预期修复下，新能源行业，特别是新能源车，展现出强劲成长性和市场需求，超越整体中国经济增速。
• 金融领域：保险行业因稳定的负债端和投资收益表现突出；券商受益于股票市场的底部复苏。
• 科技领域：国产算力、半导体以及消费电子在中长期被视为高质量发展的核心，在国内需求和创新周期的背景下迎来更多机会。
• 服务业：服务业在推动高质量就业和经济增长中起到关键作用，拥有特殊商业模式优势的公司在需求回暖时能体现出盈利弹性。

市场走势分析：

• 港股与A股：港股先见底上涨，可增强A股信心，支持中国房地产市场稳定。A股相比港股有流动性、资金成本和配置性优势，预期A股估值可能更高。
• 中美股市关系：美股作为全球风向标，其估值端的风险偏好、科技公司表现以及产业链相关性对全球股市，包括A股和港股均有影响。
• 人民币汇率：人民币对美元汇率整体趋势上行，但短期内升值空间有限，预计未来一年中国经济边际上上行，美国经济边际下行。

投资建议：

• 平衡港股与A股的投资比例，重点关注A股中硬科技、TMT及高端制造业等行业机会。
• 关注能受益于当前经济周期的行业，如新能源、金融领域（尤其是保险行业）以及一些制造类和周期类行业。
• 保持理性，行稳致远，避免高波动率和亢奋情绪对市场长期走势产生不利影响。