基金市场周报：政策面利好重振市场信心，所有版块基金皆强势上行

中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信 ｜证券研究报告｜ 政策面利好重振市场信心，所有版块基金皆强势上行 ——基金市场周报2024.09.27 2024.09.29 分析师：熊婧妍S0740523110005 xiongjy01@zts.com.cn 投资要点 A股市场：A股市场本周整体上涨，大中小盘涨幅皆超过15%。各风格涨幅也皆超过10%，其中消费涨幅最高，达到17.96%。板块呈现向上的大趋势，所有板块内部子行业皆收正，涨幅几乎都在10%以上。其中食品饮料上行最强劲，涨幅超过20%。24日国新办发布会宣布的一揽子政策，不仅包含市场已经有所预期的降准降息政策，更有超预期的新货币政策工具。此政策面利好立刻重振了市场信心，点燃了交易热情，引发了本周所有版块超高幅上涨的历史局面。 基金市场：本周收益率中位数最高为被动指数型，收益率为14.91%；最低为股票多空，收益率为-2.29%。 主动权益基金：从板块上看，本周板块基金也跟随股票市场大幅上行，所有板块涨幅皆超过10%，消费板块涨幅达到13.75%。得益于本周的强势上行，今年以来周期板块基金收益已转正，金融地产板块基金涨幅超过15%。从风格标签上来看，小市值和高估值有相对优势。 新发基金：本周新成立基金28只，总规模259.73亿元：内地主动权益型基金6只，发行规模2.89亿元；被动指数型基金16只，发行规模194.38亿元。本周首发基金共9只，其中被动指数型基金最多，为6只。下周共有6只首发基金，其中中长期纯债型基金最多，为2只。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。2 TS 所 目 CONTENTONT 中泰 一 N本周市场涨跌 ｜领先｜深度 A股市场本周整体上涨，大中小盘涨幅皆超过15%。各风格涨幅也皆超过10%，其中消费涨幅最高，达到17.96%。 债券市场上，国债和金融债略有下跌，转债在股票市场的带动下涨幅超过5%。 港股市场大涨13.00%，美股市场略涨0.62%。 代表性商品皆在上涨，工业品和能化品涨幅超过3%。 本周大类资产表现 来源：Wind，中泰证券研究所 本周A股板块呈现向上的大趋势，所有板块内部子行业皆收正，涨幅几乎都在10%以上。其中食品饮料上行最强劲，涨幅超过20%。24日国新办发布会宣布的一揽子政策，不仅包含市场已经有所预期的降准降息政策，更有超预期的新货币政策工具。此政策面利好立刻重振了市场信心，点燃了交易热情，引发了本周所有版块超高幅上涨的历史局面。 本周行业主题表现 本周涨幅最高的五个概念为炒股软件、白酒、金融科技、券商、数据要素，其中炒股软件的涨幅达到51.93%。跌幅最高的五个概念为ST板块、央企银行、汇金持股、水电、特高压，其中ST板块的跌幅达到4.39%。 本周概念指数涨跌前五 本周交易热度最高的五个概念为国企综合、基金重仓、上涨点位贡献、核心资产、华为平台，其中国企综合的日均交易量达到467.3亿股。相比于上周，热度上升前五的概念为上涨点位贡献、炒股软件、券商、CRO、Kimi；热度下降前五的概念为中船系、减速器、光刻机、光刻工厂、次新股。 本周概念指数热度 近1周收益率中位数最高为被动指数型，收益率为14.91%；最低为股票多空，收益率为-2.29%。近1月收益率中位数最高为被动指数型，收益率为13.39%；最低为股票多空，收益率为-3.09%。 近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券、货币市场型，上涨比例为100.0%；占比最低为股票多空，上涨比例为0.0%。近1月最大回撤最低为货币市场型，最大回撤为0.0%；最高为普通股票型，最大回撤为-4.84%。 TS 所 目 CONTENTONT 中泰 二 N主动权益基金跟踪 ｜领先｜深度 从板块上看，本周板块基金也跟随股票市场大幅上行，所有板块涨幅皆超过10%，消费板块涨幅达到13.75%。得益于本周的强势上行，今年以来周期板块基金收益已转正，金融地产板块基金涨幅超过15%。 从风格标签上来看，小市值和高估值有相对优势。 细分基金表现 板块层面，医药板块近1周分化程度最低，收益率极差为13.38%；分化程度最高为消费板块，收益率极差达到27.26%。近1月分化程度最低为医药板块，收益率极差18.42%；分化程度最高为金融地产，收益率极差达到35.53%。 板块内部分化 风格层面，高估值近1周分化程度最低，收益率极差为23.16%；分化程度最高为低成长，收益率极差达到28.2%。近1月分化程度最低为均衡估值，收益率极差为29.29%；分化程度最高为低估值和均衡质量，收益率极差达到38.61%。 风格内部分化 下表总结了各板块近1月收益率前五位的基金。 各板块近1月收益率前五 下表总结了各风格近1月收益率前五位的基金。 各风格近1月收益率前五 TS 所 目 CONTENTONT 中泰 三 N新发基金梳理 ｜领先｜深度 本周新成立基金28只，总规模259.73亿元：内地主动权益型基金6只，发行规模2.89亿元；被动指数型基金16只，发行规模194.38亿元。 本周新成立基金 本周新成立基金28只，总规模259.73亿元：内地主动权益型基金6只，发行规模2.89亿元；被动指数型基金16只，发行规模194.38亿元。 本周新成立基金（续） 本周首发基金共9只，其中被动指数型基金最多，为6只。 本周首发基金 下周共有6只首发基金，其中中长期纯债型基金最多，为2只。 下周首发基金 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场，研报信息更新不及时的风险。 重要声明 中泰证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告基于本公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给客户作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 投资者应注意，在法律允许的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。本公司及其本公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。 本报告版权归“中泰证券股份有限公司”所有。事先未经本公司书面授权，任何机构和个人，不得对本报告进行任何形式的翻版、发布、复制、转载、刊登、篡改，且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改。