棕榈油多头氛围较浓 螺纹钢弱势格局仍未改变

行情复盘与操作建议

• 棕榈油：9月26日主力合约P2501收涨1.79%至8530元/吨。操作建议观望或轻仓回调试多。主产国出口韧性仍存，但棕榈油性价比偏低，短期或宽幅震荡偏强。
• 沥青：主力合约BU2411跌2.13%至3123元/吨。国内库存连续下滑，央行降准降息提振信心，但需求仍弱，短期或震荡运行。建议观望或轻仓回调试多。
• 螺纹钢：主力合约2501涨1.05%至3281元/吨。产量小幅增加，表观消费回升，但房地产新开工不足，基建项目偏少，需求难有改善。美国上调关税致出口预期走弱，短期或宽幅震荡。建议高抛低吸。

关键数据与研究结论

• 棕榈油：国内24度棕榈油现货日度均价上涨155元/吨，库存连续四周走低，进口利润倒挂扩大，支撑期价。商务部对加菜籽反倾销调查提振油脂。
• 沥青：国内沥青社会库存42.8万吨（降6.55%），企业库存63.4万吨（降0.63%）。央行降准降息提振工业品需求，国际原油回落，短期或震荡。
• 螺纹钢：周度产量微增，表观消费量回升，库存去化。宏观政策利好预期，但房地产新开工不及往年，基建项目偏少，需求难有较大改善。美国关税上调致出口预期走弱。

后市展望

• 棕榈油：短期或宽幅震荡偏强运行，建议以逢低做多为主。
• 沥青：短期或震荡运行，建议观望或轻仓回测试多。
• 螺纹钢：短期或宽幅震荡运行，建议高抛低吸。